FOREX: El Bróker (1ª Parte)

Es extraño: cuanto más me esfuerzo más suerte tengo. – Henry Ford

No me cansaré de repetir que el mercado Forex es un mercado global cuyo activo financiero son las divisas de todo el mundo, no está organizado, ni regulado y sin una ubicación física determinada.

Por eso surgen algunos problemas y uno muy común: el fraude. A lo largo de este artículo y quizás el próximo, irás conociendo todas las características importantes, los distintos tipos de bróker, las distintas cuentas que ofrecen, sus costes y comisiones, las herramientas de inversión, intentaré reflejar todo lo que se necesita saber para poder realizar la mejor elección para tus intereses.

Han surgido, y cualquiera puede comprobarlo en internet, multitud de ofertas sobre indicadores especiales, magistrales sistemas de inversión, imponentes expert advisor, el trading perfecto con grandes beneficios, etc, y sobre todo y mas preocupante, los chiringuitos financieros. También conocerás las posibles engaños y estafas que algunos realizan, así como los mitos sobre ellos.

En Europa, tanto la ESMA (Autoridad Financiera Europea), como en España la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores), están continuamente advirtiendo sobre ofertas más que sospechosas de algunos bróker y firmas de inversión que te facilitan el acceso directo a sus plataformas y con rentabilidades extraordinarias e incluso desorbitadas. Hace unos días leía que un miembro de la comunidad Rankia tenía bloqueado el acceso a su cuenta de trading y su bróker había dejado de cogerle el teléfono, por supuesto su página web no era la de un bróker regulado.

https://www.cnmv.es/Portal/BusquedaAdvertencias.aspx?lang=es

Hoy, este artículo va dedicado a los bróker. El funcionamiento interno del mercado de divisas.

¿Por qué se necesita un bróker para operar Forex?

Nosotros como inversores retails o minoristas, no tenemos acceso al mercado Forex, no podemos acceder al mercado interbancario de divisas para operar en él y necesitamos un intermediario, alguien que si tenga acceso a ese mercado y que pueda ejecutar nuestras ordenes de compra y venta de divisas por medio de una cuenta de trading para operar en Forex en la que tengamos depositados nuestros dineros.

El mercado interbancario es el lugar en el que los bróker de Forex compensan sus posiciones, no como los bancos (bróker primarios), ya que no tienen acceso a sus cotizaciones para operar, solo a sus datos, pero sí pueden operar a través de un bróker primario. Para ello, necesitan un cierto nivel de capitalización, lo que les permitirá obtener buenas condiciones de los proveedores de liquidez y ser más competitivos, mantener acuerdos comerciales y contacto directo electrónico con uno o varios bancos creadores de mercado de divisas.

La elección de ese intermediario es uno de los primeros y principales pasos para invertir en Forex, por eso, se debe elegir un bróker regulado y de prestigio, con una plataforma sencilla y que podamos entender, con herramientas, ayuda y servicios personalizados en nuestros inicios, un apalancamiento y unos gastos operativos acordes al mercado. Algunos bróker ayudan a sus clientes a tener éxito, aunque ninguno es perfecto para todos los trader.

Nos viene bien realizar un pequeño repaso para conocer su funcionamiento en el mercado.

El bróker minorista

En general, se trata de grandes empresas con una elevada facturación en el trading y la mayoría son creadores de mercado para el trader minorista.

No todos los bancos comerciales importantes tienen el mismo precio de cotización en las divisas. El bróker minorista, como intermediario entre el mercado interbancario y el minorista, toma esas fuentes de precios y publica el promedio aproximado de los tipos de cambio en sus plataformas realizando operaciones con sus clientes o trader a cambio de una comisión.

Según el capital disponible que tenga el bróker minorista, obtendrá mejores precios y una mayor eficacia de comercio a través del bróker primario, que puede proporcionar a sus clientes.

El bróker minorista añade su margen (un diferencial) a la mejor cotización obtenida con el fin de tener su beneficio. Este es uno de los motivos por los que podemos encontrar distintos precios de cotización al comparar algunos bróker.

Operar con un creador de mercado, significa que operamos a través de su mesa de operaciones. El creador de mercado interactúa con otros bancos creadores de mercado para gestionar su exposición a la posición y al riesgo. Al llegarle nuestra orden, podría negociarla en el mercado interbancario o podría casarla con otra orden del mismo importe de otro de sus clientes, actuando como creador de mercado y así no tener que pagar una comisión u horquilla al bróker primario. Si las órdenes de compra o de venta que tiene en un momento el bróker minorista está desequilibrada, entonces es cuando accede al mercado interbancario a través del bróker primario para compensar.

Pero como veremos, no todos los bróker realizan el negocio de la misma forma, también existen bróker sin mesa de operaciones (mesa de dinero) y con redes electrónicas de negociación con las que podremos operar. Lo conocerás a continuación.

Tipos de bróker

Principalmente, hay dos tipos de bróker en Forex:

Dealing Desk (DD) también conocidos como Market Makers y Dealers (MM). Actualmente, la mayoría de los bróker pertenecen a esta categoría. Disponen de una mesa de operaciones y crean su propio mercado. Habitualmente están obligados a ofrecer el mejor precio posible a sus clientes, que pueden diferir del precio real del mercado. Minimizan su riesgo como creador de mercado mediante contrapartidas entre sus propios clientes o incluso el propio bróker a través de su mesa de negociaciones como un mercado interno. Sus beneficios están en los diferenciales fijos y facilitan liquidez a sus clientes, o sea, pueden obtener beneficios con las pérdidas de sus clientes o viceversa, pérdidas con sus beneficios, generando posibles conflictos de intereses.
Non-Dealing Desk (NDD) que no ofrecen contrapartida y vinculan su plataforma de operaciones con la del operador en el mercado interbancario, pudiendo cobrar una comisión y/o aumentar el diferencial de precios ofertado. Dentro de estos podemos encontrar:

Bróker de comunicaciones electrónicas (ECN- Electronic Communication Network) que ofrecen acceso directo al mercado (Direct Market Access -DMA) con los precios reales a través de una red de comunicación electrónica, permitiendo que las ordenes de sus clientes se crucen con las de otros participantes (bancos, fondos, otros minoristas, otros bróker, etc). Trabajan con diferenciales variables muy pequeños o nulos y cobran una comisión.
Ø Bróker de procesamiento directo (STP- Straight Through Processing) envían las operaciones de los trader directamente a sus proveedores de liquidez y se ejecutan de forma directa. También operan con diferenciales variables o fijos y no suelen cobrar comisiones.
Ø Combinación de los anteriores (Bróker híbrido) que son una mezcla entre los DD y los ECN-STP, es decir, unas veces actúan como creadores de mercado utilizando proveedores de liquidez como los bancos como contraparte de sus clientes y así no las cruzan en el mercado directamente, y otras veces, colocan las ordenes de sus clientes en el mercado a través de sus proveedores de liquidez. Añaden un diferencial al precio obtenido de los proveedores de liquidez y/o una comisión.

Ambos, DD y NDD, realizan negocios de manera opuesta, pero no quiere decir que unos sean mejor que otros, todo dependerá de tu estrategia comercial, la confianza en tu bróker y del tipo de trader que seas, es decir, si quieres pagar o no comisiones por operación y trabajar con márgenes amplios o con márgenes ajustados, si tus operaciones serán a corto plazo o a largo plazo, etc.

Elegir el bróker

En mi opinión, voy a intentar reflejar lo que personalmente suelo mirar en la elección del bróker, ya que cada uno tiene sus propias características con ventajas y desventajas. No es una tarea fácil y es la primera decisión importante a realizar como trader.

En la red, siempre podrás encontrar la lista de los mejores, de los mas económicos, etc., bajo un punto de vista personal.

Te dejo link del blog que Rankia tiene dedicado a los bróker:

https://www.rankia.com/blog/mejores-brokers/4257864-cual-mejor-broker-segun-estilo-inversion

Pero antes de elegir uno de ellos de manera directa, es mejor conocerlo a fondo y comprobar que se ajusta a tus necesidades. Conocer su sitio web, la atención al cliente si puede realizarse en cualquier momento 24/5, su nivel de capitalización, si está regulado y bajo qué entorno y requisitos regulatorios, sus costes, comisiones y márgenes, la plataforma que usa y sus características, los distintos tipos de cuentas que ofrece, sus requisitos de margen y el apalancamiento, entre otras cosas que ya conocemos del punto anterior.

Veamos la importancia de algunas de ellas.

En los comienzos, creo que es fundamental la atención al cliente y poder tener una conexión directa con el bróker a través de cualquier medio, aunque el mas directo es el chat, donde todo queda reflejado, el correo electrónico o la vía telefónica no suelen ser tan rápidos y concisos, y lo habitual es que te asignen un comercial al que podrás consultarle cualquier problema técnico que no te aclare la página web, donde deben tener información comercial de todo tipo. Desconfía de los que te acosan con llamadas para ofrecerte inversiones rápidas, rentables y sin riesgo.

Nos deberíamos fijar también si se encuentra inscrito ante alguna autoridad reguladora, si cumple con todos los requisitos y si tiene liquidez suficiente. Ten en cuenta que no todos los países supervisan los bróker de Forex de la misma manera. La normativa y su cumplimiento se corresponderán con las del país donde el bróker se haya registrado. Algunas autoridades reguladoras son FSA en Reino Unido, NFA en EEUU, FSA en Japón, FINMA en Suiza, ASIC en Australia, DFSA en Dinamarca, AMF en Francia, CySEC en Chipre, MFSA en Málta, BAFIN en Alemania o CNMV en España. Puedes visitar sus páginas web oficiales para comprobar si un bróker está registrado, tiene sanciones o realiza prácticas comerciales engañosas, incluso alguna información financiera. Es una forma de minimizar riesgos.

No olvidemos los costes directos o indirectos que tienen, que dependerán del número de operaciones de tranding que hagamos, de los ratios en los que nos podamos mover, del tamaño de las posiciones, el margen que necesitan o exigen, el apalancamiento, pero esto lo trataré en el próximo post con un poco más de detalle junto con las plataformas que suelen ofrecer.

Nos leemos el próximo lunes.

Un saludo y mis mejores deseos en vuestras inversiones de @inversenjuego