RENTA VARIABLE (XXII).- Análisis Técnico y Chartismo – (IV).-

“Otra lección que aprendí pronto es que no existe nada nuevo en Wall Street. No puede haberlo porque la especulación es tan vieja como las montañas. Cualquier cosa que suceda en el mercado hoy, ha sucedido antes y sucederá otra vez“. Sony Kleinfield

El anterior post, nos sirve de base, para seguir viendo y entendiendo patrones de figuras chartistas, que nos pueden indicar un cambio o una continuación de tendencia.

El siguiente patrón de figura que veremos, se trata de los dobles y triples techos.

Dobles y Triples Techos.- (Double Top and Triple Top)

Se trata de una formación que indica cambio de tendencia, conocida popularmente como “doble y triple top”. Un poco mas complicada de identificar que la formación H-C-H, ya que no sigue unas pautas definidas como las que vimos y puede llevar a decisiones erróneas cuando intentamos anticiparnos a su formación.

Una primera aproximación a la descripción del doble o triple techo, sería, dos máximos consecutivos situados a un mismo nivel de precios, separados por un mínimo de los precios considerable (caso de doble techo) o tres máximos consecutivos situados a un mismo nivel de precios, separados cada uno de ellos, por mínimos de los precios considerables (caso de triple techo).

Su explicación técnica, en el doble techo, dentro del mercado de precios:

• En una tendencia alcista, se alcanza un máximo de precios apoyado por volumen y en ese punto, la presión de las ventas gana a las compras y se inicia una corrección o retroceso en los precios. Formación del primer techo (Peak 1).
• La corrección no tiene demasiado volumen, pero es significativa (en el entorno del 15%), alcanzando, el precio, un nivel de sobreventa.
• El mercado reacciona y con un volumen inferior al que llevó el precio al máximo anterior, alcanza ese nivel máximo (no debe haber una diferencia de precio superior al 3% entre los máximos), donde los vendedores aparecen de nuevo y de nuevo el precio comienza una nueva corrección. Formación del segundo techo (Peak 2).
• Esta vez, el precio sobrepasa el nivel del mínimo anterior, rompiendo el soporte (Neckline), acompañado de incremento de volumen y los precios siguen bajando confirmando el cambio de tendencia.

En el gráfico anterior, vemos un doble techo formado este año en CarMax, Inc., en el entorno de los 80$, observamos la formación del primer techo a finales de Junio con importante incremento de volumen y el segundo techo, con menor volumen a primeros de Septiembre, rompiendo el soporte en Octubre, con incremento de volumen, esperando que confirme figura con la formación de Pull-Back a finales de este mes.

Doble techo en Precision Drilling Corporation (2018)

• De la misma forma explicada, si los precios reaccionan al alza antes de llegar y superar el mínimo anterior, pero con menor volumen, y suben alcanzando los niveles de los máximos anteriores, donde los vendedores vuelven a presionar y la corrección de precios, esta vez, si corrige a la baja rompiendo los soportes con un incremento de volumen, estaríamos ante el cambio de tendencia confirmado por una figura de triple techo.

Triple techo formado este año en Nasdaq, Inc. del sector financiero, en el entorno de los 96$, con la formación de un primer techo en la primera quincena de Junio, producido después de una tendencia alcista, comienza a decrecer precio y volumen rectificando, de nuevo un incremento de volumen menor que el anterior, nos lleva a formar el segundo techo en la segunda quincena de Julio, sin superar el techo anterior, de nuevo existe una corrección por las órdenes vendedoras y por último con menor volumen, el precio asciende de nuevo hasta la resistencia formada por los dos techos anteriores, formando un tercer techo y esta vez, los vendedores logran romper la línea de soporte quedando confirmada la figura de formación de triple techo con un importante incremento de volumen.

Triple techo en  CGI Group Inc (2018)

Normalmente, el plazo de validez de estas formaciones tiene que establecerse en una separación temporal entre los máximos, que en un doble techo, sería de entre uno y dos meses. En el caso de un triple techo, las distancias entre los máximos, serán entre tres y cinco semanas.

Este aspecto temporal, es el que nos permitirá distinguir estas formaciones de otras que veremos mas adelante, y que son formaciones de consolidación de tendencia, en lugar de cambio de tendencia.

Por su parte, el objetivo de precios, una vez confirmada la formación, se obtendrá, trazando una línea vertical entre el máximo (de los dos o tres picos) y el mínimo, proyectándola desde el mínimo hacia abajo, una vez producida la ruptura.

También es posible encontrarnos con la formación de un Pull-Back tal y como explicamos en el anterior post y en el gráfico del doble techo anterior de CarMax, que incluso podría llegar a invalidar la figura, o siendo una nueva oportunidad para tomar o deshacer posiciones.

Dobles y Triples Suelos.- (Double Bottom and Triple Bottom)

Son figuras denominadas popularmente como “Bottom” y en este caso, el cambio de tendencia sería de bajista a alcista. Una descripción sencilla, dos valles o mínimos, separados por un pico o máximo en el caso de un doble suelo o tres valles o mínimos, separados cada uno de ellos por un pico o máximo.

Veamos un ejemplo, sobre gráficos de precios de este año, de cada una de las figuras:

Doble suelo en Philip Morris International Inc. (2018)

 

Triple suelo en Arch Capital Group Ltd. (2018)

Podríamos decir que se trata de figuras invertidas de los dobles y triples techos que hemos visto anteriormente, por lo que también son válidos los plazos temporales comentados, así como los objetivos, niveles y porcentajes, a alcanzar en el nivel de precios.

El comportamiento del volumen durante la formación de estas figuras, es bastante desigual, tomando importancia normalmente, al recuperar el precio, en la formación del último valle, pasando a ser muy importante en la confirmación de la figura.

En este caso, los retrocesos, que en tendencia bajista, son denominados “Throw-Back” o “Reversión”, también pueden aparecer para confirmar el cambio de tendencia e incluso podría llegar a invalidar la figura.

Recuerdo la diferencia entre PullBack y ThrowBack. Se trata de movimientos de retroceso en el precio y que prueban las rupturas de determinados niveles. En el caso del PullBack, el retroceso se produce tras una ruptura a la baja, es decir, el precio baja, rompe un nivel de soporte y vuelve a subir hasta el mismo nivel que esta vez pasa a ser resistencia. En el caso del ThrowBack, el movimiento de retroceso se produce tras una ruptura al alza de un nivel de precio, es decir, el precio sube rompiendo un nivel de resistencia y vuelve a bajar para apoyarse en el mismo nivel roto que ahora ha pasado a ser un soporte.

El nivel de precios que sufra la ruptura y su retroceso, puede ser una resistencia o soporte horizontal, una línea de tendencia, una media móvil o cualquier nivel que se pueda determinar en el análisis chartista.

Recordad, también, que es muy importante no precipitarse ante las señales de cambio de tendencia. Debemos esperar la confirmación y aparición de las principales características que he detallado en las formaciones de las figuras para estar seguros.

Un saludo de @inversenjuego.