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¿Puede el Bitcoin sustituir el oro?

¿No os ha pasado nunca que vuestro abuelo os haya visto desperdiciando 1 euro y os regañara explicándoos que él cuando era joven tenía que trabajar un día entero para ganarse estas 166 pesetas? Pues este es el problema de las monedas, y el motivo por el cual se usa  el oro como activo refugio pensado para mantener el valor del capital.

Para entenderlo mejor, imaginemos que nuestro abuelo de joven, pudiera comprarse una buena camisa por 166 pesetas (1€), pero decidiera guardar las pesetas para comprarla más adelante. Si en vez de guardarlo en moneda lo hubiera guardado en forma de oro (comprando oro por valor de 1€), a día de hoy no habría perdido el poder adquisitivo ya que con este “trocito” de oro, hoy, podría continuar comprándose una buena camisa, pero en cambio, con 1€ no le llegaría ni para los botones.

Nota: 100$ en 1900 equivale a 3,64$ a día de hoy. La pérdida de poder adquisitivo es constante en todas las divisas convencionales.

 

¿y por qué el Bitcoin puede parecerse al oro? De la misma forma que hay una cantidad limitada de oro en el planeta, existe un límite en los Bitcoins que se pueden crear, siendo 21 Millones la cantidad máxima que puede haber en circulación. Y es que cada 4 años se reduce a la mitad la creación de Bitcoins, y para el año 2033 ya no se podrán apenas crear, llegando cerca de la cantidad máxima.

¿Qué significa esto? Que teóricamente, con el Bitcoin no perdemos poder adquisitivo con el paso del tiempo. De hecho, podríamos ver el Bitcoin como un tipo de oro digital.

 

Nota: a la izquierda vemos el vertiginoso aumento de la masa monetaria (moneda en circulación), deteriorando el valor de la moneda tal y como hemos visto en el primer gráfico. A la derecha vemos como el Bitcoin está diseñado para no superar los 21 millones en circulación.

 

¿y qué evolución histórica ha tenido el Bitcoin? La verdad es que asusta.. En su inicio cotizaba a tan solo 5 centavos de dólar. Eso es, 0,05$! Cuando en muy pocos años llegó a 1.200$ significó una rentabilidad del 2.399.900%! aunque solo muy pocos la pudieron obtener. Uno de estos pocos es, cómo no, el creador del Bitcoin, Satoshi Nakamoto. De hecho este nombre es el seudónimo de la persona o grupo de personas que lo crearon, siendo totalmente anónimo. Recientemente ha aparecido alguna persona afirmando ser Satoshi Nakamoto pero dudo mucho de que así sea. Pues bien, esta persona (o grupo de personas) inicialmente tenía/n 50.000$ en Bitcoins, o sea, para aquel entonces, 1 millón de Bitcoins. Así que si se trata de una sola persona, a día de hoy le falta poco para ser Billonario. ¡si! ¡con B! (a la americana.. mil millones).

Al ver el gráfico de forma logarítmica, vemos como las grandes subidas se produjeron hasta diciembre del 2013, y esta gran caída que presentó a partir de entonces se dibuja más bien como un periodo de consolidación. El problema del Bitcoin es la gran volatilidad que presenta.

Nota: Gráfico histórico del Bitcoin con escala logarítmica (y lineal dentro del recuadro).

 

¿Veis la diferencia entre escala logarítmica y lineal? Personalmente me gustan más los gráficos logarítmicos porque muestran una imagen más real de los precios, ya que la rentabilidad entre 1 y 10, es la mismo que entre 10 y 100 o entre 100 y 1000. En cambio, un gráfico con escala lineal, el dibujo se distorsiona y parece que las grandes subidas o bajadas se hayan producido recientemente (en caso de que la tendencia haya sido alcista) o al inicio (en caso que la tendencia sea bajista). 

¿ha subido demasiado el precio?¿puede continuar subiendo? Nadie lo sabe, todo depende de si en un futuro le damos valor a esta moneda. Si no lo hacemos, la cotización del Bitcoin acabará en 0. Y si lo hacemos, puede valer mucho. Al haber un límite de bitcoins en ciruclación, si parte de las monedas que están hoy en ciruclación se pasaran a Bitcoins, veríamos que la cotización del Bitcoin podría alcanzar niveles mucho más altos. Entonces trataríamos con Bits (una millonésima parte de un Bitcoin).

A favor del Bitcoin puedo destacar:

  • Es descentralizado. No lo controla ningún Estado, banco o institución.
  • No existen intermediarios. Las transacciones se hacen directamente entre las dos partes. Dicho de otro modo, nadie te puede rechazar una transferencia ni congelar tu cuenta.
  • Imposible de falsificar gracias a un complejo sistema criptográfico.
  • Preserva tu privacidad ya que no es necesario revelar tu identidad.
  • Las transacciones son inmediatas y no existen barreras geográficas ni políticas.
  • El mercado está siempre abierto (en definitiva, en comparación con las demás divisas, los fines de semana también cotiza. Pienso que esto puede gustar mucho a algunos traders ya que se elimina el riesgo de “huecos” en la cotización.).
  • Límite en la creación de Bitcoins. En cambio los bancos centrales pueden crear Euros, Dólares, etc… de forma ilimitada con la creación de deuda que se multiplica a través del sistema financiero.
  • Muy divisible. se usa hasta 8 decimales.
  • Es transparente. Aunque no hace falta que uno revele su identidad, las transacciones se quedan grabadas en un registro de libre acceso.

En contra diría:

  • Al no estar respaldado por gobiernos ni bancos centrales, hay un riesgo mucho mayor de que llegue un día en que desaparezca la confianza con esta moneda. Además pienso que los gobiernos se pueden poner nerviosos e ilegalizar el Bitcoin prohibiendo las transacciones.
  • Al ser anónimo, es usado muchas veces para fines ilegales. (aunque es verdad que las transacciones son rastreables)
  • A pesar de que pueda ser bueno no perder poder adquisitivo al haber el límite de emisión de Bitcoins, esto podría provocar deflación, y por lo tanto, deprimir la economía.
  • A día de hoy es demasiado volátil para querer depositar mucho dinero en Bitcoins. (En cambio, este es un punto positivo para los traders y especuladores)

En conclusión, pienso que es un activo que puede ser interesante tener en cartera por su descorrelación con el resto de los activos (cada vez cuesta más encontrar activos descorrelacionados con los mercados) pero en pequeña proporción debido a su muy alta volatilidad.

En determinadas carteras, ya se incorpora como opción a gusto del inversor.

Respondiendo a la pregunta del post, pienso que el Bitcoin puede ser sinónimo de oro-digital pero no un sustituto del metal precioso.

Pienso que tiene que cambiar el sistema monetario y que hoy en día con un mundo tan globalizado, el sistema actual puede ser un poco anticuado e ineficiente. No sé qué pasará en el futuro, pero igual que los emails han reemplazado al correo postal o los whatsapp los SMS, no veo porque el Bitcoin no podría hacerlo con el Euro y otras divisas.

 

  1. #1

    chachi

    Eso de que el Bitcoin no es controlable es que no lo termino de ver. ¿Quien controla los servidores y las redes? No pueden "los controladores" pulsar el botón de reset de todo lo relacionado con esa criptomoneda?. Vamos , que no veo que esa moneda sea "incontrolable"

  2. #2

    juliander

    "Las transacciones son inmediatas y no existen barreras geográficas ni políticas."
    No son inmediatas. Son rápidas, pero para tener un confirmación de haber cobrado tendrías que esperar del orden de 20 minutos. No es muy práctico en segun que escenarios ...

  3. #3

    Gunner

    Muy buen artículo, pero puestos a elegir a mí ponedme encima de la mesa oro físico 24K 999.9 :-)

  4. #4

    wlundgren

    en respuesta a chachi
    Ver mensaje de chachi

    Ahí está la gracia, que el sistema es distribuido. ¿Puede alguien resetear todos los ordenadores del mundo? Alguien o algo habrá, pero serán uno, dos, o tres, y no les hace falta ni tu dinero ni el mío. Son el poder.

    Respecto a que existe un límite de Bitcoins, eso es cierto. Pero de lo que no hay límite es de monedas criptográficas.
    Bitcoin no es la única.

  5. #5

    Tonyina

    En el momento en que saques un Bitcoin, ya sea como Bitcoin u otra moneda real, de Internet ya estás perfectamente identificado.

  6. #7

    Adria Aguade

    en respuesta a chachi
    Ver mensaje de chachi

    Nadie puede controlar el Bitcoin, sino que somos todos quienes lo hacemos.
    Voy a simplificarlo mucho porque es complejo de entender: Imagina que todas las personas que hemos leído este artículo tenemos una parte del software del Bitcoin en nuestro ordenador. Si cualquiera de nosotros o algún tercero quisiera modificar o eliminar el software, necesitaría la aceptación de todos nosotros para que se efectuara, ya que si todos los demás no “actualizamos” los cambios, no funcionará.

    El Bitcoin se estructura como una arquitectura de red entre pares, y cada ordenador que participa en la red es lo que conocemos como nodo. (tu podrías ser un nodo si quisieras). O sea, el Bitcoin implica una red de ordenadores por todo el mundo que constantemente transmite y retransmite nuevas transacciones entre sí, y si alguno de ellos intentara cambiar algo, necesitaría el consenso de los demás para hacerlo.

  7. #8

    Adria Aguade

    en respuesta a juliander
    Ver mensaje de juliander

    Cierto. Aunque la recepción es instantánea, sí que tenemos que esperar la confirmación de la transacción al incluirla en un bloque antes de que puedas usar los Bitcoins. Este tiempo de espera son de 10 minutos más bien.
    Para los que leáis esto, comentar que una confirmación viene a ser un consenso en la red de que los Bitcoins han sido correctamente enviados. O sea, si realizas un envío de Bitcoins, esta transacción sale a la red Bitcoin para ser verificada y procesada por todos los ordenadores que forman la red. Cuando la transacción se incluye en un bloque de la cadena de bloques (blockchain), significa que la transacción tiene una confirmación. Cuando es incluida en el siguiente bloque, tiene dos confirmaciones. Y así sucesivamente. Cada confirmación reduce exponencialmente el riesgo de que la transacción sea revertida.
    Así que depende de la plataforma que uses para operar con Bitcoins, tardará más o menos la confirmación. Hay plataformas que no te hacen disponibles los Bitcoins hasta que la transacción no obtiene 6 confirmaciones. Otras, con 4 confirmaciones ya basta. (Más de 6 confirmaciones no creo que sea necesario, ya que en este caso es tan fiable como esperar 6 meses tras un pago con tarjeta de crédito).

  8. #9

    Adria Aguade

    en respuesta a wlundgren
    Ver mensaje de wlundgren

    Exacto. De hecho existen ya más de 600 monedas! Ethereum, Dogecoin, Litecoin, Ripple, Tether...
    Las podéis ver todas en http://coinmarketcap.com/ ordenadas de mayor a menor capitalización.

Autores

  • Jordi Mercader

    Emprendedor, startups, fintech. inversor y corredor de fondo. CEO y fundador inbestMe . Invierto en carteras diversificadas de ETFs o en acciones, combinando valor, crecimiento y dividendo a largo plazo.

  • Jordi Martinez

    Jordi está vinculado al sector financiero desde 1996. Asesoró a clientes hasta 2008 en una entidad financiera, posteriormente se incorporó al departamento de planificación y proyectos comerciales del cual llegó a ser el Director. Desde 2014 es Director de Educación Financiera del Instituto de Estudios Financieros. Colabora habitualmente con medios de comunicación. Dispone de la certificación EFA de la European Financial Planning Association (EFPA).

  • Lorenzo Ippoliti

    Más de 20 años de experiencia como trader. Empezó su carrera en el mercado de divisas, para después dedicarse al mercado de renta fija. En estos últimos años ha sido “proprietary trader” invirtiendo en toda clase de activos. Ha tenido roles de responsabilidad en San Paolo Iml, Unicredit y Banca Leonardo. Licenciado en Economía Financiera y es Master en Business Administration por la SDA Bocconi School of Management en Milán.

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