Blog GPM ABACUS FI

Me gustaría compartir algunos gráficos con pautas estacionales para el año 2017, así como para el propio mes de enero. Alguno de esos gráficos los hemos incluido en el último informe de cierre de mes de GPM ABACUS FI, que puedes leer aquí. Pauta Estacional 2017 Partimos de que 2017 es el año 1 del nuevo ciclo electoral, representado por Donald Trump.

El Sr. Dalio afirma que el ciclo actual no es un ciclo normal. Las políticas monetarias serán menos efectivas en el futuro y los retornos de inversiones serán muy bajos. Para afirmar tal cosa, Dalio estudia el mercado como una máquina económica, basando su análisis en 3 partes.

Y llegamos a Diciembre, último mes del año, el mes de los turrones, con el S&P500 haciendo máximos!! Además, diciembre se presenta como un mes con fuerte estacionalidad alcista (+1.54% de media), así que es probable que aún veamos nuevos precios como máximos. Ya vimos aquí que los cambios de Gobierno, de demócrata a republicano, tenían inercia alcista.

Con la victoria de Trump, el Mercado volvió a tener razón tal y como vimos en este post. Vamos a ver ahora qué ha hecho el mercado históricamente con los cambios de gobierno. Históricamente, cuando un presidente Republicano ha sido elegido, el S&P500 cierra el año en positivo en un 90% de las veces, con un rendimiento medio anual del +11.4%

A inicios de Septiembre veíamos aquí cómo un posible movimiento de distribución se estaba dando. Dos meses después, podemos afirmar que la corrección se ha dado de forma muy lateral y ahora el precio comenzará a testear niveles clave.

A falta de sólo una semana para las elecciones más importantes de la Tierra, las últimas encuestas son favorables a la Sra. Clinton, tal y como vemos en la siguiente imagen. Sin embargo, de acuerdo al movimiento del mercado previo a las elecciones, el resultado podría ser bien distinto.

Los analistas predicen un incremento del 9.8% en el S&P500 para los próximos 12 meses. Esta predicción está basada en la diferencia del precio objetivo por "bottom-up" y el precio de cierre del índice, según los resultados empresariales correspondientes al Q3.

En el post de hoy vamos a ver la estacionalidad que tenemos para el mes de Octubre y cómo la segunda semana del mes es una semana clave para los mercados, siempre hablando desde un punto de vista estacional.

El pasado miércoles, en la "FOMC Meeting", la Fed decidía mantener los tipos de interés. Las probabilidades de una subida ahora en septiembre eran bajas, siendo lo más probable (ahora más) que la subida sea en Diciembre.

Septiembre y Octubre son meses estacionalmente débiles y todo parece indicar que un movimiento correctivo ya se ha iniciado

Estamos cerca de los 2200 puntos en el SPX, punto objetivo que valoramos al cierre de la pasada temporada de resultados empresariales (ver detalle aquí), y de los 2300 puntos para Septiembre y Octubre, según el análisis de subidas de ciclos de tipos de interés (ver S&P500 en 2300 para Octubre).

Esta semana se presenta calentita, especialmente en Europa. El próximo día 23 los británicos deciden si el Reino Unido permanece o no dentro de la Unión Europea. Claramente, la salida de los británicos es lo que más cambios generaría en los mercados.

Junio es un mes estacionalmente alcista. Si tenemos en cuenta la media de todos los años, desde 1928, el rendimiento medio es del +1.04%. Si consideramos únicamente los años 4 del ciclo electoral, como el actual, el rendimiento medio es del +2.10%, con un 77% de las veces siendo alcista.

2016 es año electoral en Estados Unidos. En anteriores post vimos que este año presenta un sesgo estacional alcista. En el post de hoy quiero compartir contigo una gráfica donde se muestra que la economía (americana) también se comporta mejor durante estos años

El dato a cierre de ayer me ha sorprendido bastante, y es que ha sido el más alto de los últimos 12 meses. El nivel de presión compradora se ha disparado al 64% sobre nuestra escala. O dicho de otra forma, el nivel de presión vendedora se ha situado en el 36%, siendo el nivel de 80 nuestro punto de corte (RISK OFF).