Un breve repaso a la situación de mercado.
El día 02 comentaba aquí la expectativa esperada para el mes de Enero. Hoy es día 11, y algunos indicadores temporales marcan un día propicio para que hoy sea un punto de giro en el mercado (para el corto plazo).
Esto coincide con la situación técnica de los índices, en zona de resistencias:
Otro gráfico interesante es la relación entre el S&P500 y el Russell, cuyo spread (1-17) nos muestra más de dos desviaciones estándar.... lo que significa que un techo está próximo. Además, ayer mismo vimos como el RUT mostró más debilidad que el resto de sus primos:
El patrón que venimos trabajando (correlación con S&P500 1967-1968) sigue aún activo, mostrando una bonita corrección hasta Abril:
La duda ahora es ver el nivel de profundidad que podría alcanzar dicha corrección. Puede ser muy profunda (hasta los 1375), o podría darse de forma lateral, consumiendo tiempo.
Personalmente, creo que será un movimiento muy lateral y según nos aproximemos hacia Marzo, cuando de nuevo el "fiscal cliff" entrará en escena, ahí quizá aumente la volatilidad para ver la capitulación de esta corrección. No hay que olvidar que la tendencia de largo es Alcista por lo que aprovechar esa corrección para posicionarse será algo interesante.... pero esto aún queda lejos.
De momento, para el muy corto plazo (próximas 2 semanas) espero un ciclo bajista, que en precio podríamos hablar de un movimiento hacia la EMA20 (1440) o máximo la EMA50 (1420). El portfolio lo sigo trabajando para un rango neutral, ahora mismo con deltas negativos:
(hacer click para agrandar)
Si el mercado mañana no se gira, una posibilidad es que decida extenderse hasta la fecha de expiración (viernes 18), lo que supondría alargar la agonía. Los niveles que me indicaría que esto se desmadra son el 890 en el RUT y el 1487 en el SPX.
Como siempre, el tiempo nos sacará de dudas.
Sergio Nozal
