Soy un gran creyente en la suerte, y me parece que cuanto más duro trabajo, más la tengo.
Thomas Jefferson.
Sí, estoy batiendo al índice. La pregunta del título es retórica.
Hoy repaso los sistemas de inversión disponibles en mi Newsletter, y me planteo si el factor SUERTE ha tenido algo que ver en su excelente comportamiento.
Los sistemas van muy bien, pero...¿Y si solo he tenido suerte?
Estas cosas pasan.
Un día te despiertas aburrido, y entras en internet. Un tio, en un foro de la Dark Web, dónde compras Marihuana, te ofrece una pizza a cambio de 100 Bitcoin. Le dices que si, básicamente porque no tienes personalidad y dices que si a todo.
No tienes los Bitcoin, así que los compras en otro sitio que te ha dicho otro tio de otro foro. Estamos en el año 2011 y no valen gran cosa. Después de tanto rollo te olvidas de la pizza. Guardas la clave de los Bitcoin en tu llavero de Bob Marley.
En 2021 te das cuenta de que tus 100 Bitcoin valen tres millones de dólares.
¿Eres un buen inversor?
No. Has tenido SUERTE.
Esto podría estar pasándome a mí. Sencillamente podría haber activado los sistemas en un momento en que el mercado favorece al tipo de empresas que compran.
¿Cómo comprobarlo?
Sometiendo los sistemas al test de estrés definitivo, un reinicio. Así que hace un par de meses los reinicie.
El objetivo es comprobar si reiniciando los sistemas en otro "time frame" también superan a su índice de referencia. Por ahora solo uno de ellos lo hace.
En caso de no hacerlo, y de colocarse por debajo del índice por un periodo largo de tiempo podría suponerse que el "performance" actual de los sistemas fue un golpe de suerte, azar, o un comportamiento "random".
Los sistemas de inversión cuantitativos tienen dos formas de seguirse. La primera es en modo completamente automático. La segunda en modo discrecional o con intervención humana en la toma de decisiones.
La primera forma es la que opera los sistemas Momentum y Small Cap Club. El sistema elige las empresas y SIEMPRE se queda con las 10 primeras posiciones del ranking.
H&S, el sistema que forma parte de mi cartera real, lo estoy operando de forma discrecional.
¿Qué significa esto?
El sistema elige las empresas basándose en un primer filtro. Este filtro es binario. Las empresas cumplen la condición o no la cumplen. Si la cumplen pasan a la siguiente fase del sistema.
La siguiente fase del sistema es un ranking, que puntúa y ordena las empresas. Pone en primera posición las empresas que más coinciden con los criterios del ranking.
El sistema vende las empresas cuando están por debajo de una posición predefinida del ranking. Todas las empresas dentro del margen de no-venta cumplen por definición todas las condiciones del sistema.
La parte discrecional es que elijo las empresas para la cartera entre todas las empresas dentro de este margen.
Por ejemplo: en H&S hay unas 100 empresas que cumplen el primer filtro y entran dentro del ranking. El ranking las ordena, y yo elijo 10 de ellas de forma discrecional hasta la puntuación 95, que es el criterio de venta.
En este reinicio, el sistema H&S opera en modo virtual y compra siempre las 10 primeras posiciones del ranking sin intervención humana, más allá del diseño e implementación del sistema.
NOTA FINAL
Para valorar correctamente el comportamiento de los sistemas después de este primer reinicio tiene que pasar más tiempo. Dos meses no es suficiente.
Esto no es trading intradia. Son sistemas de inversión enfocados en el largo plazo.
En el corto plazo los mercados son ruido, aleatoriedad y un montón de sucesos impredecibles. Es en el largo plazo cuando todo cobra sentido. Las malas empresas mueren, las buenas empresas sobreviven, las empresas excelentes crecen.
Iré informando del resultado de este experimento en posteriores artículos, aquí o en mi Newsletter.
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