Rankia España Rankia Argentina Rankia Argentina Rankia Chile Rankia Chile Rankia Colombia Rankia Colombia Rankia México Rankia México Rankia Perú Rankia Perú Rankia Portugal Rankia Portugal Rankia USA Rankia USA
Acceder
11 recomendaciones


 

 

I only know it takes weeks to recover, as if one had been in a car accident.

Patricia Highsmith

 

 

En mi último artículo planteaba la siguiente pregunta:


¿Es mejor comprar empresas en las que las ventas, los EPS, el FCF y el margen crezcan o empresas en las que ocurre lo contrario?

 

Cómo ejemplo ponía un gráfico de los fundamentales de una empresa, este:

 

 

Y lo comparaba con el mismo gráfico de Volkswagen, empresa recomendada recientemente por un Youtuber:

 

 

En el artículo de hoy implemento un sistema de compra de acciones de empresas con un gráfico fundamental similar al del primer ejemplo, y tendremos la respuesta a la pregunta que abre este artículo.

 

EL SISTEMA

 

  • Empresas que suban.
  • Hold de 1 año. Índice de referencia S&P 500.
  • Vamos a comprar SOLO empresas con un gráfico fundamental parecido al del ejemplo anterior (el primero).
  • Van a subir las ventas, el FCF, los EPS (excluidos ingresos extraordinarios) y los margenes. Cada uno de estos factores va a tener un “peso” en el ranking del 25%.
  • El periodo van a ser los últimos 12 meses.
  • Ordenamos las empresas de mayor a menor en esa combinación y compramos las 15 primeras empresas.

 

 

EL RESULTADO

 

Resultado primera década s.XXI:

Resultado últimos 20 años:

Resultado últimos 10 años:

Resultado últimos 5 años:

Resultado últimos 2 años:


CONCLUSIONES

 

En todos los periodos la cartera obtiene beneficios.

En todos los periodos la mayoría de empresas de la cartera resultan ganadoras.

En todos los periodos obtenemos un drawdown menor que el del índice de referencia.

En la mayoría de periodos obtenemos un rendimiento mayor o igual al índice de referencia.

 

Ahora, dime;

¿Youtubers o ventas, ingresos, margenes y flujo de caja crecientes?

 

 

  1. en respuesta a Siames
    #2
    Monday
    La mayoría de inversores nacionales tenemos este problema. 

    Creo que es culpa de la subcultura del "value" combinada con el "trading", que imperan por aquí. 
    Al final nadie entiende nada y todos viven en un océano de confusión.
    3 recomendaciones
  2. #1
    Siames
    A largo plazo no importa demasiado cuando ni a que precio compraste sino QUÉ es lo que compraste. Es algo que aun sabiéndolo por haberlo leido de los grandes inversores a mi me ha costado muchos años aprender en su sentido etimológico originario de asir, agarrar, atrapar. Sí, a largo plazo es la evolución de los beneficios de la empresa lo que determina el valor de la misma. Tan sencillo y tan difícil como eso.

     Pero sabiendo esto cuantos son los que tienen paciencia para mantener varios años una empresa que es un buen negocio pero cuyo precio en bolsa no parece ir a ningun lado o que nunca sale en los titulares.  En cambio esa empresa que acaba de salir en la tele porque subio un 20% en un dia (no importa que sea por un rebote de gato muerto -miau!- o por un noticia sobre un futuro e incierto medicamento o porque alguien ha decidido que van a reescribir el futuro) resulta mucho mas tentadora.  También esta esa parte de tu mente que te dice que si pudiste una vez porque no puedes ser mas listo que el mercado de forma sistemática y comprar empresas con malos fundamentales que confias en que se recuperaran. Sí, la inmensa mayoria  de empresas no lo consiguen pero como lo haga ahi tienes otro pelotazo para fardar. Resulta paradójico que son las altas rentabilidades lo que evita que los inversores inviertan en aquello que mas rentabilidad les podría dar con menor riesgo. Y si yo también fui un pecador.
    2 recomendaciones
11 recomendaciones
Escribe aquí tu comentario...
Este sitio web usa cookies para analizar la navegación del usuario. Política de cookies.
Cerrar