Blog Una premisa y dos convicciones

Si me preguntas ¿Cuánta bolsa tendrías ahora en la cartera, siendo 1 el máximo y 5 el mínimo?La respuesta sería 3.¿Y por qué?Porque (i) el multiplicador está con "viento de cola", pero (ii) la temperatura está demasiado alta y (iii) no detectamos asimetría favorable en movimientos...

Uno de los grandes mantras para la construcción de carteras es: diversifica y descorrelaciona. La primera parte del mantra creo que la entiendo; con la segunda me pierdo.

La aportación del enfoque multidisciplinar es fundamental en la resolución de problemas y la comprensión de sistemas complejos.

Maravillas y secretos del S&P 500 ¿Por qué es tan difícil de batir? ADMIRADO Y TEMIDO El índice S&P 500 recoge la evolución de las principales empresas cotizadas de EEUU, seleccionadas bajo criterios de tamaño (capitalización bursátil), calidad de liquidez (profundidad y amplitud) o...

El pasado 9 de marzo publicamos en RRSS y blogs una breve reflexión sobre el suelo del S&P 500. Algunos me habéis pedido una breve revisión de números.Ahí van. Sin ningún afán predictor... mera información, como siempre.

Un punto de partida razonable para dibujar la trayectoria que podría seguir la RV EUR en los próximos 12 meses es estudiar su comportamiento en esa ventana temporal.

Una vez que decides desplazar tus ahorros a una cartera de inversión cruzas un Rubicón para el que es necesario estar preparado. No es lo mismo ahorrar (acumular euros) que invertir (gestionar euros).

Sobre el indicador “el ciclo de las emociones del S&P 500” hemos escrito de forma recurrente en este blog. La última vez el pasado 23 de marzo, “De la complacencia al pánico en pocas semanas ¿Qué esperar si compras ahora?” Desde entonces el S&P 500 se ha revalorizado un +50% y se sitúa en máximos...

Hace tiempo leí en un libro la siguiente descripción de un ciclo alcista: Las tres fases del ciclo alcista en los mercados de acciones son: 1. Cuando solo unos pocos son capaces de anticipar que las cosas van a ir a mejor

UPDATE!El Termómetro pasa de "neutral" a "ligeros excesos" y cambia la distribución de rentabilidad esperada en RV EUR a 6 meses vista.Ahora, la cola de pérdidas pesa un 31% (14% cuando estaba en "neutral"); y la de ganancias un 27% (vs. 44%)#InversiónAdaptativa

Objetivo del análisis: identificar equipos de gestión que logran (1) más rentabilidad que la alternativa indexada (MSCI Europe en este caso), (2) de una forma consistente y (3) disminuyendo la densidad de la cola de pérdidas significativas. Metodología: empleamos la herramienta #TripleCoronaGdC....

La gestión de un fondo de inversión es sobresaliente cuando: 1. Ofrece una rentabilidad superior a la de la alternativa indexada. [Corona Rentabilidad] 2. Ese exceso de rentabilidad no es fruto de un año excepcional, o por la concentración de unos pocos meses extraordinarios. Al contrario, es...

Han pasado muchos años desde que coincidimos en un Curso de Postgrado de la Universidad de Oviedo. Yo como alumno, y David como profesor. Era el segundo profesor que venía de Analistas Financieros Internacionales (Afi).

Y después de 30 meses, volvieron los “vientos de cola”. La paulatina recuperación de la economía global ha continuado en octubre, impulsada por la fortaleza de Estados Unidos y de las economías emergentes, que han registrado buenos datos en todos los sectores.

Mira el gráfico de la portada del libro. Es la volatilidad de los activos financieros. He intentado replicar esa estructura en el ordenador, partiendo de las premisas de muchos modelos de medición y gestión de riesgos y de teoría de carteras. No lo he logrado. Después de miles de simulaciones,...