Blog Una premisa y dos convicciones

Así fue el mes. Gestión del Ciclo FI se revaloriza un +2,37% en octubre, cerrando el mes con un valor liquidativo en 10,15€. La rentabilidad acumulada en 2015 es del +3,08%. Después de dos meses de caídas intensas en activos de riesgo (bolsa, renta fija emergente, etc.) las cotizaciones han encontrado soporte en (i) la estabilización de la información adelantada de actividad económica (

Por Daniel Suárez, fund manager de Gestión del Ciclo FI (Gesiuris Asset Management) Se cumplen tres meses desde que el índice GdC Ciclo Global alertara de una economía global perdiendo fuelle. Una alerta que también se dio en 1998, 2001 y 2012. En el post del pasado 3 de septiembre ( El ciclo global entra en contracción. Así lo vamos a gestionar en Gestión del Ciclo FI) analizamos con

El mes de julio de 2014 ha marcado un antes y un después en la dinámica del ciclo global, siendo el epicentro de los bruscos movimientos que estamos observando en los mercados financieros en los últimos meses.

Primero fueron los emergentes; ahora es EEUU la economía que se está enfriando. En nuestro análisis de la posición en el ciclo de los principales bloques económicos nos encontramos con (1) sin señales de estabilización en el frente emergente, el vector EM (emergentes) en el gráfico inferior sigue alertando de una actividad en caída libre

Nuestra cartera de deuda pública, además de contar con una base diversificada en emisiones del área euro (LYXOR UCITS ETF EUROMTS ALL- MATURITY INVESTMENT GRADE), tiene exposición a (1) bonos indexados a la inflación y (2) apuestas inversas sobre la deuda EEUU y Alemania

Y llegó al cuadrante de Contracción. Un estado en el que se encuentra actualmente la economía global, según nuestro análisis de información adelantada de actividad. Cabe recordar que definimos Contracción como un estado donde la economía está creciendo por debajo de la media de los últimos 25 años

¿Qué rentabilidad ofrece la deuda pública a largo plazo? ¿Y la bolsa? Analicemos el earning yield gap (EYG). Es la diferencia entre la rentabilidad a largo plazo que ofrece la renta variable y la de un bono soberano (por ejemplo a 10 años).

¿Hasta dónde puede caer? ¿Dónde está el suelo? Estas preguntas suelen ser las protagonistas cuando sufrimos días cómo los que estamos viendo en este mes de agosto. El alcista apostará por un suelo inminente, y el bajista argumentará que esto es solo el inicio del desplome que se aproxima.

Las bolsas europeas acumulan pérdidas superiores al 10% en las últimas cinco semanas. Una oleada de órdenes de venta, incluidos episodios de pánico, que no se veían desde los primeros compases de la crisis de deuda en el área euro (2011). En Gestión del Ciclo FI la exposición en activos de riesgo área euro es del 15%, distribuido ente Renta Fija Privada (6%) y Renta Variable (9%).

La presión sobre los activos emergentes ha ido en aumento en las últimas semanas. Desde la renta fija hasta la renta variable y pasando por el mercado de divisas, en todos los frentes la intensidad de las ventas está siendo notable.

Así fue el mes. Gestión del Ciclo FI retrocede un -0,28% en julio y cierra el mes con un valor liquidativo en 10,24€. La rentabilidad acumulada en 2015 es del +3,93% (primer quintil de la categoría Mixtos Defensivos). La posición de liquidez en el fondo, por encima del 60% hasta mediados de julio, ha supuesto un lastre a la hora de capitalizar el rebote de los índices bursátiles europeos.

Así fue el mes. Gestión del Ciclo FI retrocede un -1,35% en junio y cierra el mes con un valor liquidativo en 10,26€. La rentabilidad acumulada en 2015 es del +4,22% (primer quintil de la categoría Mixtos Defensivos). La diversificación de la cartera y la posición en liquidez han vuelto a ser piezas fundamentales para limitar las pérdidas...

Estimado inversor, Las negociaciones sobre la extensión del programa de rescate en Grecia han derivado hacia unos escenarios cada vez más abiertos. Y el accidente llamado Grexit es hoy más probable que hace unas semanas. La primera consecuencia de esta apertura de escenarios la vamos a observar en la volatilidad de los precios de los activos financieros. Seguramente las próximas semanas

Para leer la carta completa, puedes descargar el PDF Así fue el mes. Gestión del Ciclo FI retrocede un -0,22% en mayo y cierra el mes con un valor liquidativo en 10,41€. La rentabilidad acumulada en 2015 es del +5,65% (primer quintil de la categoría Mixtos Defensivos). Un mes realmente difícil de gestionar, con caídas en casi todo el espectro de inversión, desde la deuda pública (-1,5% en

En este post vamos a revisar los últimos 15 años del ciclo económico en el Área euro, pero a través del prisma de uno de nuestros relojes o mapas de coordenadas: GdC Ciclo Área euro (tracking del ciclo UME).