Blog Una premisa y dos convicciones

¡Nos vemos en el WEBINAR DEL 26 DE ABRIL! EL INVERSOR CONSERVADOR ANTE EL RETO DE LOS TIPOS NEGATIVOS

Gestión del Ciclo FI se revaloriza un +0,75% en marzo y cierra el primer trimestre del ejercicio con un valor liquidativo de 9,98 €. La rentabilidad acumulada en 2016 es del -0,45%, que compara con el -0,95% de la categoría, situándose en el segundo quintil del ranking Mixtos...

Desde el blog de advisoryGdC.es ----------------------------------------------------------------------------- Se cumplen 8 semanas desde la última señal completa de compra del GdC TAA (detalles en el blog de GdC), y surgen las primeras evidencias de una corrección a muy corto plazo. Las encuestas empiezan a ser optimistas (indicador contrario) y la volatilidad está en zona de señal de

El pasado 12 de febrero el GdC TAA dio señal completa de compra. Desde entonces el EuroStoxx acumula un rebote del +7%, situándose la trayectoria por encima de la que proyectamos analizando anteriores señales completas de compra. En las próximas semanas publicaremos un análisis detallado. Os adelanto este gráfico.

Nueva señal completa de compra el 12 de febrero. Si en abril de 2015 escribíamos sobre las primeras nubes de tormenta que se estaban formando sobre los mercados de acciones (exceso de complacencia), actualmente lo que nuestro modelo observa es la apertura de una ventana favorable para incrementar posiciones compradoras en EuroStoxx.

La Bolsa hace historia… Con su peor inicio de año de siempre. En apenas tres semanas de negociación los principales índices bursátiles llegaron a perder más de un 10%, cotizando en muchos casos más de un 20% por debajo de los máximos del pasado año.

El termómetro que construimos para tomar la temperatura del S&P 500 nos dice que está en modo "Depresión". Este es el resultado que obtenemos cuando dividimos valoración del mercado (CAPE o PER ajustado por ciclo de beneficios) por la volatilidad (VIX). La evolución de este cociente normalizado es lo que tenemos en el siguiente gráfico. El nivel actual (-1,1 std) es similar al del pasado

ASÍ FUE EL 2015 Un año lleno de trampas, donde los errores se han pagado muy caro. La dispersión de rentabilidades ha sido una de las grandes protagonistas del 2015. Y no solo dispersión entre las diferentes alternativas de inversión (Ibex 35, Eurostoxx 50 o RV Emergente, por ejemplo), también dispersión dentro de una misma alternativa de inversión dependiendo de la ventana temporal que

Tienes un programa de inversión diseñado para los próximos 10 años, dónde destinarás 1.000 euros / año a comprar participaciones de un instrumento financiero diversificado. Podría ser un ETF que, por ejemplo, replique el comportamiento de un índice bursátil o participaciones de un fondo de inversión. Lo importante es que no sea un programa de inversión concentrado, como la compra

A través del análisis combinado de (i) valoraciones (absolutas y relativas) y (ii) encuestas de sentimiento detectamos entornos de mercado favorable para posiciones "largas" (infravaloración y depresión) o para posiciones "cortas" (sobrevaloración y euforia).

Así fue el mes. Gestión del Ciclo FI se revaloriza un +0,65% en noviembre, cerrando el mes con un valor liquidativo en 10,22€. La rentabilidad acumulada en 2015 es del +3,75%. Dos posiciones en cartera han destacado sobre el resto en la generación de rentabilidad del pasado mes...

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A lo largo de los próximos meses asistiremos, con un alto grado de probabilidad, a las primeras subidas de tipos de interés de la Reserva Federal y del Banco de Inglaterra. La deriva al alza en los tipos de interés a largo plazo en las curvas de deuda de EEUU y UK empieza a recoger este nuevo estado en política monetaria.