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Ciclo económico
![La probabilidad de accidente no es constante]( "La probabilidad de accidente no es constante")
La probabilidad de accidente no es constante
El mercado es eficiente… a vecesLas probabilidades de éxito en las inversiones no son constantes, varían a lo largo del propio ciclo de la inversión. La racionalidad, eficiencia y movimientos aleatorios de las cotizaciones es una de las caras del mercado que hace extremadamente complicado poder...
![La renta variable europea en 2021]( "La renta variable europea en 2021")
La renta variable europea en 2021
Un punto de partida razonable para dibujar la trayectoria que podría seguir la RV EUR en los próximos 12 meses es estudiar su comportamiento en esa ventana temporal.
![De la “hucha del cerdito” a los mercados financieros: varios apuntes y un diálogo entre carteras de inversión]( "De la “hucha del cerdito” a los mercados financieros: varios apuntes y un diálogo entre carteras de inversión")
De la “hucha del cerdito” a los mercados financieros: varios apuntes y un diálogo entre carteras de inversión
Una vez que decides desplazar tus ahorros a una cartera de inversión cruzas un Rubicón para el que es necesario estar preparado. No es lo mismo ahorrar (acumular euros) que invertir (gestionar euros).
![Análisis del ciclo bursátil: un nuevo enfoque]( "Análisis del ciclo bursátil: un nuevo enfoque")
Análisis del ciclo bursátil: un nuevo enfoque
Hace tiempo leí en un libro la siguiente descripción de un ciclo alcista: Las tres fases del ciclo alcista en los mercados de acciones son: 1. Cuando solo unos pocos son capaces de anticipar que las cosas van a ir a mejor
![Vientos de cola ¿Hasta cuándo?]( "Vientos de cola ¿Hasta cuándo?")
Vientos de cola ¿Hasta cuándo?
Y después de 30 meses, volvieron los “vientos de cola”. La paulatina recuperación de la economía global ha continuado en octubre, impulsada por la fortaleza de Estados Unidos y de las economías emergentes, que han registrado buenos datos en todos los sectores.
![Terremotos y mercados financieros]( "Terremotos y mercados financieros")
Terremotos y mercados financieros
Mira el gráfico de la portada del libro. Es la volatilidad de los activos financieros. He intentado replicar esa estructura en el ordenador, partiendo de las premisas de muchos modelos de medición y gestión de riesgos y de teoría de carteras. No lo he logrado. Después de miles de simulaciones,...
![Cambio de estado en ciclo de mercado: de “¡Oportunidad!” a “Neutral”]( "Cambio de estado en ciclo de mercado: de “¡Oportunidad!” a “Neutral”")
Cambio de estado en ciclo de mercado: de “¡Oportunidad!” a “Neutral”
¿QUÉ ES EL ALLOCATOR GdC? Un modelo cuantitativo que genera un posicionamiento dinámico en asset allocation (estructura de la cartera) basándose en REGLAS DE INVERSIÓN.
![De la "montaña de los excesos" al "valle de la desesperación"]( "De la \"montaña de los excesos\" al \"valle de la desesperación\"")
De la "montaña de los excesos" al "valle de la desesperación"
En "la geometría de las decisiones de inversión" expusimos como la escuadra y el cartabón son útiles para medir y gestionar el riesgo o carteras de inversión en un marco de suposiciones lineales (Hipótesis Mercados Eficientes, Markowitz o CAPM entre otros).
La geometría de las decisiones de inversión
Compás, escuadra y cartabón. Este es el kit de herramientas que predomina, desde mediados del siglo XX, en el sector financiero para la medición y gestión de riesgos, rentabilidades esperadas y construcción de carteras.
Eficiente, óptimo y racional… ¿pero desnudo?
Cuando se abusa de la estadística o se exprimen teorías cuyas premisas están muy alejadas de la realidad, los resultados pueden ser nombres y productos respaldados por modelos muy elegantes, pero nada más. Y en el mundo de las inversiones hay muchos productos elegantes… ¿y algo más?
![La importancia del entorno para tu cartera: “viento de cola” vs. “turbulencias”]( "La importancia del entorno para tu cartera: “viento de cola” vs. “turbulencias”")
La importancia del entorno para tu cartera: “viento de cola” vs. “turbulencias”
La aproximación que hacemos al análisis de la información macroeconómica no es para estimar tasas de crecimiento del PIB, aportación de la demanda interna o evolución de la producción industrial.
![Sobre el riesgo, la volatilidad y perder dinero]( "Sobre el riesgo, la volatilidad y perder dinero")
Sobre el riesgo, la volatilidad y perder dinero
Si eres de los que opinan que los mercados SIEMPRE son eficientes y los inversores SIEMPRE son racionales, la volatilidad sería una buena aproximación de riesgo. Pero ¿Y para los que no pensamos que SIEMPRE seamos racionales y eficientes? Lo discutimos en el siguiente post: ----- El riesgo es la...
![Las condiciones del entorno del mercado han cambiado. Así afecta a la estructura de tu cartera]( "Las condiciones del entorno del mercado han cambiado. Así afecta a la estructura de tu cartera")
Las condiciones del entorno del mercado han cambiado. Así afecta a la estructura de tu cartera
Empecemos por la teoría. Si asumimos que (i) los inversores son plenamente racionales y (ii) con capacidad para asimilar toda la información disponible y tomar siempre decisiones óptimas, entonces: los mercados están en un equilibrio permanente.
