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Ciclo económico
La probabilidad de accidente no es constante
El mercado es eficiente… a vecesLas probabilidades de éxito en las inversiones no son constantes, varían a lo largo del propio ciclo de la inversión. La racionalidad, eficiencia y movimientos aleatorios de las cotizaciones es una de las caras del mercado que hace extremadamente complicado poder...
Las Leyes del Movimiento de Newton y el rebote de la Bolsa
La bolsa europea, tomando como referencia el MSCI EUR, está cotizando un 40% por encima de los niveles de hace un año. Una intensidad en la variación interanual que no se veía desde el año 2010 (línea roja en el gráfico). En ambos casos, la subida de las cotizaciones estuvo acompañada por una...
Cambio de estado en [M] y subida de peso en RV
Entorno.El multiplicador [M] cambia de estado y entra en el área de “expansión” por primera vez desde abril de 2018. El repunte es generalizado por bloques económicos y en todos los componentes, destacando los relacionados con el sector industrial, empleo y confianza de los consumidores. Las...
Mensual GdC 03 | 21: Cerca de expansión y con "ligeros excesos"
Las probabilidades de éxito en las inversiones no son constantes, varían a lo largo del propio ciclo de la inversión. La racionalidad, eficiencia y movimientos aleatorios de las cotizaciones es una de las caras del mercado que hace extremadamente complicado poder batirlo, pero no la única. Los...
¿Hacia dónde apunta el Multiplicador [M] después del garabato?
Después del "garabato" dibujado por la pandemia en 2020 ¿Hacia dónde apunta el ciclo económico y el multiplicador de la confianza en 2021?Llamamos [M] al multiplicador de la confianza, cuyas variaciones tiene un efecto muy poderoso al tener la capacidad de activar efectos de retroalimentación...
Tipos de interés y pinchazo de burbujas
Hace justo un año alertábamos de unas condiciones muy poco favorables para estar sobreponderado en renta variable. El GdC SCORING llegó a marcar en enero de 2020 la peor lectura posible.
Descarga datos modelos GdC
En el siguiente enlace puedes descargar las series históricas (mensuales desde 2002) de los principales modelos que hemos desarrollado en advisory GdC:MULTIPLICADOR [M]Es el multiplicador de la confianza. Las variaciones en la confianza tienen un efecto multiplicador muy poderoso, ya que tiene la...
Es el entorno, ¡Estú…dialo! Así está en el mes de febrero
“Elecciones de EE. UU. en 1992. George H. Bush (padre) llega a la campaña electoral con unas altísimas probabilidades de ser reelegido presidente. Así lo consideraban la mayoría de analistas políticos, que veían en algunos de sus éxitos en política exterior una línea argumental muy sólida para la...
El mercado es eficiente... a veces: las tres caras del mercado
La aportación del enfoque multidisciplinar es fundamental en la resolución de problemas y la comprensión de sistemas complejos.
La renta variable europea en 2021
Un punto de partida razonable para dibujar la trayectoria que podría seguir la RV EUR en los próximos 12 meses es estudiar su comportamiento en esa ventana temporal.
David Cano (Afi) sobre "Inversión Adaptativa"
Han pasado muchos años desde que coincidimos en un Curso de Postgrado de la Universidad de Oviedo. Yo como alumno, y David como profesor. Era el segundo profesor que venía de Analistas Financieros Internacionales (Afi).
Gestión de la incertidumbre
Riesgo, Incertidumbre, son palabras que automáticamente nuestro cerebro asocia con situaciones negativas. Normal cuando definimos el riesgo como “contingencia o proximidad de un daño”, o la incertidumbre como “ausencia de certeza”.
Fórmula para la calibración de carteras
Los mercados financieros son sistemas complejos. Extremadamente complejos. Un ecosistema donde interactuamos los seres humanos (y máquinas que retroalimentan bucles en fases críticas), con todos nuestros sesgos y emociones, caracterizado por relaciones no lineales que dificultan la modelización.
Cambio de estado en ciclo de mercado: de “¡Oportunidad!” a “Neutral”
¿QUÉ ES EL ALLOCATOR GdC? Un modelo cuantitativo que genera un posicionamiento dinámico en asset allocation (estructura de la cartera) basándose en REGLAS DE INVERSIÓN.