Blog Una premisa y dos convicciones

UNA BONITA HISTORIA DE AMISTADEs extraño encontrar, entre variables económico-financieras, una relación tan estrecha como la que hay entre el ISM de manufacturas (EEUU) y el S&P 500 (var. ia). Siempre de la mano a lo largo del ciclo. Donde va una, está la otra. Esto se traduce en una bondad de...

En qué consisteEl autor expondrá el contenido del libro y se debatirán los aspectos más relevantes con dos gestores de carteras.Daniel Suárez, el autor de la obra, es co-fundador de advisory GdC, empresa dedicada a la consultoría y formación financiera.Acumula más de 20 de años de experiencia en...

Cambio de estado en [M], de "viento de cola" a "turbulencias".Y con [T] presionado por la curva de tipos de interés.Será un año de remar en RV. Como apuntábamos hace algunas semanas, el entorno está cambiando. Y se parece a 2018.#InversiónAdaptativa#TriangulaciónDelCiclo

Resumen Los mercados de acciones, desde un punto de vista operacional, son muy eficientes. Superar el rendimiento que ofrece en su conjunto, a través de la identificación y explotación sistemática de oportunidades a lo largo del tiempo, es la (diminuta) excepción dentro de un ecosistema donde la...

La bolsa europea, tomando como referencia el MSCI EUR, está cotizando un 40% por encima de los niveles de hace un año. Una intensidad en la variación interanual que no se veía desde el año 2010 (línea roja en el gráfico). En ambos casos, la subida de las cotizaciones estuvo acompañada por una...

Las probabilidades de éxito en las inversiones no son constantes, varían a lo largo del propio ciclo de la inversión. La racionalidad, eficiencia y movimientos aleatorios de las cotizaciones es una de las caras del mercado que hace extremadamente complicado poder batirlo, pero no la única. Los...

Después del "garabato" dibujado por la pandemia en 2020 ¿Hacia dónde apunta el ciclo económico y el multiplicador de la confianza en 2021?Llamamos [M] al multiplicador de la confianza, cuyas variaciones tiene un efecto muy poderoso al tener la capacidad de activar efectos de retroalimentación...

Hace justo un año alertábamos de unas condiciones muy poco favorables para estar sobreponderado en renta variable. El GdC SCORING llegó a marcar en enero de 2020 la peor lectura posible.

En el siguiente enlace puedes descargar las series históricas (mensuales desde 2002) de los principales modelos que hemos desarrollado en advisory GdC:MULTIPLICADOR [M]Es el multiplicador de la confianza. Las variaciones en la confianza tienen un efecto multiplicador muy poderoso, ya que tiene la...

“Elecciones de EE. UU. en 1992. George H. Bush (padre) llega a la campaña electoral con unas altísimas probabilidades de ser reelegido presidente. Así lo consideraban la mayoría de analistas políticos, que veían en algunos de sus éxitos en política exterior una línea argumental muy sólida para la...

Sobre el indicador “el ciclo de las emociones del S&P 500” hemos escrito de forma recurrente en este blog. La última vez el pasado 23 de marzo, “De la complacencia al pánico en pocas semanas ¿Qué esperar si compras ahora?” Desde entonces el S&P 500 se ha revalorizado un +50% y se sitúa en máximos...

Hace tiempo leí en un libro la siguiente descripción de un ciclo alcista: Las tres fases del ciclo alcista en los mercados de acciones son: 1. Cuando solo unos pocos son capaces de anticipar que las cosas van a ir a mejor

Han pasado muchos años desde que coincidimos en un Curso de Postgrado de la Universidad de Oviedo. Yo como alumno, y David como profesor. Era el segundo profesor que venía de Analistas Financieros Internacionales (Afi).

Y después de 30 meses, volvieron los “vientos de cola”. La paulatina recuperación de la economía global ha continuado en octubre, impulsada por la fortaleza de Estados Unidos y de las economías emergentes, que han registrado buenos datos en todos los sectores.

Mira el gráfico de la portada del libro. Es la volatilidad de los activos financieros. He intentado replicar esa estructura en el ordenador, partiendo de las premisas de muchos modelos de medición y gestión de riesgos y de teoría de carteras. No lo he logrado. Después de miles de simulaciones,...