Os dejamos el comentario de octubre de Indalia Finanzas Sicav, mes de consolidación de niveles en los mercados financieros mundiales tras las subidas de Octubre.
La cartera cierra el mes con un resultado a la baja de 0,09%, situándose la rentabilidad del año neta de gastos en 4,11%.
Durante el mes de octubre, los activos de riesgo tuvieron un comportamiento mejor que los activos refugio. La razón básicamente ha sido los mensajes expansivos en las políticas monetarias de los bancos centrales. La Fed volvió a bajar tipos por tercera vez este año; los bancos centrales están por la labor de intentar expandir el ciclo económico en su fase madura. Es cierto que los indicadores manufactureros mundiales se han ido deteriorando estos últimos meses, aunque observamos un parón en esta espiral negativa. Además, hemos asistido a un acuerdo parcial entre China y USA por los aranceles comerciales. Los índices de renta variable tuvieron un comportamiento positivo durante el mes, también la renta fija, comportándose mejor el tramo de crédito que el tramo gubernamental.
Mantenemos nuestras posiciones estratégicas inalteradas durante el mes de octubre. Respecto a nuestro sistema de posicionamiento táctico, hemos comenzado a tomar posiciones de cobertura sobre la renta variable. Queremos aprovechar el rally reciente de los activos de riesgo desde agosto para empezar a bajar paulatinamente nuestra exposición a renta variable. Para llevar a cabo esta estrategia, hemos vendido futuros de Eurostoxx 50 por un 1,91% de la cartera, futuros de S&P 500 por un 1,76% de la cartera y futuros del Nikkei 225 por un 1,38% de la cartera. Nuestro peso en renta variable a cierres de octubre asciende aproximadamente al 8%, nuestra intención es seguir bajando exposición a riesgo renta variable, si tenemos subidas adicionales de los mercados.
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