Imaginaos por un momento que no quieres invertir una cantidad de dinero al mes, que eres muy malo con el market timming, que no sabes analizar acciones y lo único que quieres es invertir en “algo” y no tocarlo en años o bien como mucho 1 vez al año y encima superar al índice. Para empezar te diré que es difícil, pero ni mucho menos imposible.
Primer paso: Obligatoriamente debemos de encasillarnos en un perfil inversor, conservador (mirar en cual de estos estáis), moderado o agresivo. Y tu horizonte temporal, es decir, el tiempo que tardarás en retirar los fondos.
Segundo paso: Hacer vuestro plan financiero:
http://ganaindices.wordpress.com/2010/09/05/el-plan-financiero/
Tercer paso: Crear tu cartera.
Bien, los dos primeros puntos están claros, y el tercero es el que voy a tratar de explicar lo mejor posible.
Si tienes claro que porcentaje de tu cartera vas a destinar a renta fija y renta variable ya tienes un paso hecho. Si no lo tienes claro haz lo siguiente, es para horizontes temporales de más de 10 años:
-Si tu perfil de inversión es conservador réstale a 100 tu edad, el resultado será el porcentaje que destinarás a renta variable. Imaginemos que tienes 40 años, pues 100 – 40 = 60. Un 60% invertirás en renta variable.
-Si tu perfil de inversión es moderado réstale a 110 tu edad, el resultado, a RV. Si tienes 40 años 70% a RV.
-Si tu perfil de inversión es agresivo réstale a 120 tu edad, el resultado, a RV. Si tienes 40 años 80% a RV.
Esto no es ni mucho menos una norma, pero puede servir de guía si vas muy perdido. Si tu horizonte temporal es menor a 10 años debes ponderar más la RF, además de elegir activos de RV menos volátiles. Con un horizonte temporal de mas de 15 años puedes sobreponderar muchísimo mas la RV frente a la fija.
No sigáis leyendo si esto no lo tenéis claro, pues a partir de aquí viene lo que es mas complicado.
De mas a menos volatilidad desde el 11 sep. 2007 hasta 11 sep. 2010:
Tabla 1
ETF: Volatilidad:
VNQ: Vanguard Morgan stanley REIT 58.9%
VWO: MSCI Emergentes. 47.0%
IWN: RV Value Cap. Pequeña. 38.8%
VGK: MSCI Europa. 37.2%
VEU: FTSE ALL-world exUsa 36.7%
IWS: Rusell Mid Cap. Value 33.9%
SPY: RV Cap. Grande USA. 30.6%
DBC: Comodity Index 28.0%
VIG: RV Cap grande USA Creci. Div. 25.6%
TLT: Notas tesoro 15 años 16.9%
BLV: Long-term bonds. 12.7%
BND: RF Intermediate Bonos. 6.9%
BSV: Short-term bonds. 5.7%
Tabla 2
Nº 1 2 3
5 activos:
1. 50% 30% 20%
2. 20% 20% 20%
3. 12% 20% 20%
4. 12% 15% 20%
5. 6% 15% 20%
7 activos:
1. 30% 25% 15%
2. 20% 20% 15%
3. 15% 20% 15%
4. 10% 10% 15%
5. 10% 10% 15%
6. 10% 10% 15%
7. 5% 5% 10%
9 activos:
1. 25% 24% 20%
2. 25% 18% 17%
3. 10% 16% 15%
4. 10% 11% 12%
5. 10% 8% 10%
6. 5% 8% 8%
7. 5% 6% 8%
8. 5% 5% 5%
9. 5% 4% 5%
10 activos:
1. 25% 18% 10%
2. 15% 14% 10%
3. 10% 13% 10%
4. 10% 12% 10%
5. 10% 11% 10%
6. 10% 9% 10%
7. 5% 8% 10%
8. 5% 6% 10%
9. 5% 5% 10%
10. 5% 4% 10%
La tabla 1 es una aproximación de 13 ETFs que podrían formar nuestra cartera. Evidentemente podéis cambiar el que queráis, poner mas capitalización por crecimiento, cambiar gestoras, ETFs en euros, etc. Aquí cada uno tiene que buscar lo mejor le convenga arreglo a sus características personales (si no lo entendéis escribidme un comentario) Pero como ejemplo nos valdrá.
La tabla 2 es la ponderación que le daremos a cada ETF según nuestro perfil inversor. Siendo más agresivos en la columna 1, menos en la 2 y todavía menos en la 3.
Bien, en este punto ya sabremos cual es el tamaño de nuestra cuenta y tenemos que invertir por lo menos 1500€ mínimo por ETF, es decir, si yo quiero invertir en 5 ETFs debo disponer de mínimo 7.500€, 1.500 para cada valor, no puedo invertir en un ETF 5.000€ y en otro 1.000€ y en otro 500€ mas y en los otros 2 500€ también, porque las comisiones serian elevadas y la ponderación que se le da a estos últimos 3 valores es ridícula.
Atención que ahora viene lo complicado, perfil agresivo:
En este momento tenemos claro nuestro número de ETFs en los que queremos invertir (en nuestro caso 5), y la ponderación que queremos, si queremos una ponderación muy agresiva elegimos la columna de mas a la izquierda de la tabla 2, si queremos una cartera agresiva elegimos la columna del medio de la tabla 2, y si queremos una moderada-agresiva elegimos la de la derecha de la tabla 2. Ahora vamos a proceder a la asignación.
Sabiendo en que cuantos valores/ETFs queremos invertir repartimos los porcentajes. Vamos a tomar por ejemplo una cartera que queremos invertir en 5 ETFs como hemos dicho anteriormente. Bien, pues por cada ETF que queramos tener en cartera vamos a relacionar los ETFs de la tabla 1 entre los colores que coincidan con nuestra cartera.
Es decir, yo quiero una cartera de 5 ETFs ponderados de 30, 20, 20, 15, 15 (la columna del medio de la tabla 2) y tengo que relacionar los colores de la tabla 1(los 13 ETFs) entre los componentes de mi cartera del mismo color, lo que nos daría que de la tabla 2 (la ponderación de mi cartera) tengo que elegir para los tres primeros valores de mi cartera uno de los 5 primeros del mismo color (VNQ, VWO, IWN, VGK, VEU) y le daría la ponderación de 30. Al siguiente lo mismo, elijo uno de los 5 de color naranja y le doy la ponderación de 20, así hasta hacerla toda. ¿Hasta aquí todo claro? Volved a leerlo si no lo habéis entendido bien.
Hagamos un ejemplo práctico:
Quiero tener en cartera 7 activos y los quiero distribuir como en la columna 3 de la tabla 2 porque dentro del perfil agresivo me considero de los mas conservadores. Para el primer valor debo elegir entre los 5 naranjas de la tabla 1. Elijo el VWO, para el segundo valor de mi cartera debo elegir otro naranja de la tabla 1, elijo el IWN, Para el tercer valor elijo el VEU, para el cuarto elijo el IWS (este ya forma parte de los verdes), para el quinto elijo el DCB, y para el sexto el VIG; por ultimo elijo el BND para mi ultimo valor (color azul).
Para un perfil Moderado:
Igual que en el anterior caso pero eliminamos todos menos 2 ETFs naranjas (solo tendríamos para elegir 2 para el total de nuestra cartera), y nos quedamos con los mismos verdes y aumentamos la ponderación de los azules aproximadamente el doble (podemos o bien aumentar posiciones en el BND o comprar otro ETF de RF).
Cartera tipo de 5 valores:
VWO, VGK, VIG, BSV, TLT, a un 20% cada uno.
Para un perfil Conservador:
Lo mismo que para el perfil agresivo pero esta vez los naranjas serán azules, y los azules naranjas. Con un ejemplo lo entenderemos mejor:
Quiero una cartera de 7 ETFs de la columna número 2:
TLT 25%, BND 20%, BSV, 20%, VIG 10%, SPY 10%, IWS 10%, VEU 5%
He cogido los ETFs azules y los he convertido en naranjas, dando a estos mayor ponderación.
Ya tendríamos una cartera con la renta fija y renta variable que queramos, arreglo a nuestro perfil inversor y a nuestro horizonte temporal, con lo que cada año deberíamos volver a la misma ponderación que hemos asignado en un principio. A esto se le llama rebalancear nuestra cuenta.
Este articulo no es ni mucho menos una regla, podeis cambiar la distribucion de activos, pero para el que no tenga ni idea es un buen comienzo para que empieze a investigar como componer su cartera. Otra cosa que debeis tener presente es que los ETFs deben estar descorrelacionados al máximo entre sí. Esto lo podeis hacer comparando los dos ETFs en Bigcharts, y ver como se comportan uno y otro.
Podeis tener carteras de mas ETFs, de menos, ponderar mas emergentes, empresas de crecimiento, etc, pero intentad que vuestra cartera tenga los menos ETFs posible si vuestro capital para invertir es reducido, Nunca me cansare de repetir que una de las mejores carteras que podeis tener en la vida estaria formada un 50% de BND y un 50% VT. Y rebalancear anualmente.
En los proximos articulos pondré carteras especificas y sistemas de rebalanceo y veremos las ventajas e inconvenientes de cada cartera,asi como alguna muestra de algun sistema o metodo de inversion como se ha comportado y que esperamos de el en el futuro.
Espero que os haya gustado.
