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Euros a 40 céntimos

Asesor del fondo True Value

True Value: Pensamos que se avecina una época de mayor crecimiento económico

True Value

Durante el mes de Diciembre True Value obtuvo una rentabilidad positiva del 2,70%. Este mes ha estado marcado por la nueva subida de tipos por parte de la FED y la extensión del QE en el banco central Europeo.

El rendimiento del fondo durante este mes viene dado por la subida generalizada en los mercados. Durante el mes de Diciembre han presentados resultados positivos Enghouse Systems, Heico y LDC. Seguimos confiando en estas empresas que forman parte de nuestra temática de buy&hold.

Como ya habíamos mencionado en comunicaciones anteriores, la victoria de Trump no parecía más positiva que a la mayoría de partícipes de mercado. Pensamos que se avecina una época de mayor crecimiento económico, menor regulación, menores impuestos y bajos tipos. Estos factores son, sin duda, muy positivos para la renta variable.   Leer más

La liquidez acumulada servirá para tomar nuevas posiciones. Informe True Value noviembre 2016

Durante el mes de Noviembre True Value obtuvo una rentabilidad positiva del 4,88%. Este mes ha estado marcado por la victoria de D.Trump en las elecciones de los EE.UU.

El rendimiento del fondo durante este mes viene dado por el buen comportamiento de las principales posiciones del fondo. La presentación de resultados trimestrales también ha sido positiva entre nuestras principales posiciones. El nivel de liquidez ha aumentado por la entradas de capital que ha experimentado el fondo.

Durante las próximas semanas se hará uso de dicha liquidez para incrementar posiciones e iniciar otras nuevas. Seguimos siendo optimistas con la renta variable a largo plazo. Pensamos que la victoria de Trump es neutra o alcista para los mercados a medio plazo. Estaremos atentos a como se desarrollan eventos antes de aplicar cambios.   Leer más

Webinar Alejandro Estebaranz: ¿tiene valores españoles? ¿Qué empresas compraría en caso de Crash?

A continuación, os mostramos el resto de preguntas que quedaron pendientes del webinar realizado el día 22 de noviembre con Alejandro Estebaranz, asesor del fondo True Value.

True Value

¿Qué opinas del apalancamiento para un inversor privado? ¿Te habías apalancado a nivel particular antes? 

No es recomendable, salvo que tengas un amplio conocimiento. Si baja el mercado más del 20% seguramente si me apalancaría, hasta un máximo del 40% de mi patrimonio.

¿Se ha planteado crear su propia gestora?

Se podría considerar en el futuro

Fondos, hedge funds, gestores o inversores internacionales con enfoque Value que sigas.

La Lista que aparece en dataroma.com es buen punto de partida 

http://www.dataroma.com/m/managers.php

¿Cómo es un día tuyo gestionando el fondo, qué publicaciones lees diariamente y cómo te organizas el día a día?   Leer más

Entrevista de Alejandro Estebaranz en Manual of Ideas

Tenemos el placer de adjuntar la entrevista recientemente realizada en la publicación value " Manual of Ideas". Se trata de un importante medio en el que han participado Inversores como Alvaro Guzman, Francisco Garcia Paramés, Howard Marks , Thomas Russo, Monish Pabrai...

En la entrevista explicamos el origen del fondo  y nuestra filosofía de inversión.

Link de descarga ---- >the-manual-of-ideas_alejandro-estebaranz_2016-11.pdf

Un saludo, Alejandro y Jose Luis.

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Durante este mes no hemos realizado apenas cambios en nuestra cartera: Informe True Value octubre 2016


Durante el mes de Octubre True Value obtuvo una rentabilidad positiva del 2,90%. Ha sido un mes muy tranquilo en los mercados. El único evento destacable ha sido la previsible subida de tipos por parte de la FED.

Durante este mes no hemos realizado apenas cambios en nuestra cartera. El principal contribuyente al rendimiento del mes ha sido Umanis. CRH medical también ha tenido un buen comportamiento, por los excelentes resultados que ha obtenido durante el tercer trimestre del año. Seguimos siendo optimistas con su futuro.
Este mes hemos incorporado a cartera Figeac Aero. Es una small cap francesa del sector aéreo. En concreto fabrica piezas mecanizadas. La empresa ha pasado de facturar 30m en 2006 a 300m en 2016, además está ganando cuota de mercado muy rápidamente. Este crecimiento ha sido orgánico en su mayoría. Esto nos da una idea de la solidez del negocio. Además esta dirigido por un excelente CEO.

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(Video) Una de mis mejores ideas de inversión en True Value

En el video de hoy vamos a explicar la posición que ha tomado el fondo de inversión True Value en Umanis  ( ALUMS ) . Pensamos que su valor a dia de hoy es de 60€ y cotiza a 24€. Y que además este valor crecerá a 90€-110€ en los próximos años. Es una empresa con un alto crecimiento, baja deuda, se encuentra recomprando acciones y opera en un sector con buenas perspectivas.

Descarga de PDF----> Umanis, una de las empresas mas baratas

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Carta trimestral True Value: ¿Dónde se ha ido el capital que ha salido de la renta variable en 2016?

Carta Trimestral Q3 2016 accionistas True Value, Fondo de InversiónTrue Value

True Value ha obtenido un rentabilidad positiva de 6.75% durante el tercer trimestre de 2016. Este resultado está en línea con el comportamiento de los índices de referencia. El fondo acumula una rentabilidad positiva del 5,20% durante 2016 y 35,60% desde su inicio en enero de 2014

El segundo trimestre ha estado marcado por una baja volatilidad en los mercados. Los eventos destacables han sido el aplazamiento de subida de tipos en USA y el recorte de producción de crudo de la OPEP.

Durante el trimestre hemos realizado pocos cambios en nuestra cartera. Hemos reducido algunas posiciones que habíamos aumentado previamente como Constellation software y las empresas de leasing aéreo que habían caído por el Brexit.   Leer más

Umanis, la más rentable de nuestra cartera: Informe True Value Septiembre 2016

Durante el mes de Septiembre True Value obtuvo una rentabilidad positiva del 1,1%. Ha sido un mes muy tranquilo en los mercados. El único evento destacable ha sido la reunión de la FED para mantener tipos, y la decisión de la OPEC de ajustar la oferta de crudo.

Durante este mes no hemos realizado apenas cambios en nuestra cartera. El principal contribuyente al rendimiento del mes ha sido Umanis. Se trata de una situación especial que incorporamos recientemente en la cartera. La empresa cotizaba con un enorme descuento y los fundadores ofrecieron comprar acciones a un precio de 20€, pero la oferta no fue suscrita en su totalidad.


Esto crea un “suelo” en la cotización a 20€, por eso nos parecía seguro incrementar la posición cuando cotizaba a 19€. Esta situación supone que todos los vendedores que querían salir han acudido a la OPA. Es una operación similar a nuestra posición en Linedata donde también hubo una recompra de acciones por parte del fundador , que no fue suscrita en su totalidad, en esa ocasión ganamos cerca de un 90% en 12 meses.   Leer más

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