Parece que con las importantes bajadas en el precio de las acciones, la compra de opciones financieras (compra de opciones call) es apostar a caballo ganador porque es probable que se produzca un rebote. El problema reside que la bajada de precio suele llevar aparejada un aumento de la volatilidad de las opciones sobre los subyacentes. Esto quiere decir que para comprar la opcion es necesario aportar mas dinero que antes, por lo que nuestro punto en el que podemos empezar a ganar dinero (breakeven point) es mas elevado. Ademas, cuando el mercado empiece a subir los creadores de mercado comenzarán a bajar rapidamente la volatilidad, y hará que el precio de las opciones baje considerablemente.
En este escenario, como ha sucedido hace pocas semanas, podemos ver subidas en las acciones del 10% y las opciones que tenemos compradas valer menos dinero que cuando las compramos. Este es uno de los principales aspectos por lo que no nos gusta comprar opciones call o put de corto plazo, ya que el riesgo es importante.
Como norma:
  • cuando la volatilidad de las opciones financieras es muy elevada debemos buscar estrategias donde estemos vendidos de opciones.
  • cuando la volatilidad de las opciones financieras es muy baja debemos buscar estrategias donde estemos comprados de opciones
  • Ante la duda, es importante recordar que el vendedor de opciones siempre tiene una ventaja
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