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Cómo utilizar el Informe COT en Forex

¿Qué es el informe COT?

El informe COT es un informe semanal muy utilizado en forex que contiene información acerca de futuros, entre ellos, los de divisas. En él podemos observar la dirección y fuerza del mercado y nos puede servir como indicador de los precios. 
 
El informe COT (Commitments of Traders) se publica todos los viernes con 3 días de retraso, es decir, con información del martes, por la CFTC (Commodity Futures Trading Commission). El primer informe se publicó en 1962 y solo mostraba información de 13 futuros de productos agrícolas, una vez al mes. Con el tiempo, este informe se fue popularizando y actualmente se publica  todas las semanas con información sobre todo tipo de futuros como los agrícolas, de materias primas, de índices bursátiles o de divisas.
 

¿Por qué se utiliza el informe COT?

El mercado Forex, a principios de la década del 2000, sufrió un crecimiento  del volumen negociado  cercano al 50%, debido principalmente al desarrollo de las tecnologías de la comunicación. Esto aumentó considerablemente la cantidad de traders en el mercado.
 
Una gran parte de los traders que operan en forex utilizan el análisis técnico. Sin embargo hay un factor que no se puede tener en cuenta para realizar análisis técnico en forex, ese factor es el volumen y es uno de los inconvenientes del mercado forex. Esto se debe a que el mercado forex es un mercado descentralizado y por tanto no existe un único punto o lugar donde se puedan registrar todas las transacciones, y por ello el volumen negociado.
 
Para cuantificar el volumen negociado, muchos traders recurren al informe COT ya que muestra las posiciones abiertas en el mercado de divisas, tanto cortas como largas, en el mercado de futuros estadounidenses.
 

Cómo leer el informe COT

 

Forex-informe COT del 30 octubre del 2012

 

Para leer el informe adecuadamente, primero debemos de entender el significado de la información que contiene:

  • Open interest o Interés abierto: Esta columna indica el número total de contratos de futuros abiertos e indica el volumen total.
  • Non-commercial: Indica las posiciones abiertas por especuladores tales como grandes instituciones, fondos de cobertura o traders individuales que por su tamaño, tienen la obligación de informar al CFTC.
  • Non-commercial spreading: Muestra el interés abierto por especuladores que poseen el mismo número de posiciones cortas y largas.
  • Commercial: Son todas aquellas entidades dedicadas a la producción, elaboración o comercialización que utilizan los futuros de divisas para la cobertura de sus operaciones.
  • Non-reportable positions: En esta columna se computan las posiciones abiertas por inversores no registrados en el informe CFTC y que no tienen la obligación de informar.
  • Number of traders: Indica los traders que deben notifican sus posiciones a la CFTC.
 

Cómo interpretar el informe COT

Para interpretar el informe COT dejaremos de lado la información relativa a los Commercials. Los datos de los Non-commercials son los que hay que tener más en cuenta ya que muestran las posiciones de los traders en el mercado.
 

¿Qué hay que tener en cuenta en el informe COT?

1)Posiciones netas: Las posiciones netas son la diferencia entre posiciones largas y cortas, por tanto un cambio en el signo de las posiciones netas suele anticipar cambios en la tendencia, como así muestra el gráfico de abajo.

forex: cambio de signo en informe cot

 

Es importante saber que en el mercado de futuros sobre divisas se utiliza el dólar como moneda base. Por ello hay que tener en cuenta si el dólar es la divisa base o no en el par que estemos analizando,así podremos interpretar correctamente el informe COT.

Por ejemplo: Si las posiciones netas pasan de ser negativas a positivas y la moneda base es el dólar estadounidense, por ejemplo en el Usd/Chf, el informe COT estará informando sobre la posible ocurrencia de una  tendencia bajista. En un par en el que el dólar no es la divisa base, por ejemplo el Eur/Usd, el cambio de negativo a positivo hubiera indicado tendencia alcista.
 
Utilizar los cambios en las posiciones netas es una estrategia que no funciona igual de bien con todas las divisas, ya que el signo de las posiciones netas raras veces cambia en las divisas con altos tipos de interés.
 
 
2)Valores extremos: Los valores extremos, ya sean mínimos o máximos, en las posiciones netas de los Non-commercials suelen ser indicativos de que el mercado se va a girar. En el cuadro de abajo se puede observar como después de niveles extremos en posiciones largas en el par Gbp/Usd el mercado se da la vuelta, ya que no habrán más traders dispuestos a tomar posiciones largas.
 
valores extremos
 
 
3)Cambios en el interés abierto: El interés abierto nos informa sobre la fuerza de la tendencia. Cuanto más crezca el interés abierto en una tendencia, más traders estarán entrando al mercado y más fuerza tendrá la tendencia. Si el interés abierto disminuye o deja de crecer en una tendencia podría estar indicando el final de la misma.
 
cambios en el interés abierto-forex
  1. #4
    Tecnofireman

    Parece que te haya leido la mente macho jaja, He estado toda la semana estudiando el volumen de los futuros.

    Todo comenzó con el interés por saber que influencia podría tener el volumen en el forex, después de informarme un poco leí que como el forex no es un mercado centralizado no tiene datos reales sobre el volumen así que me puse a intentar saber donde podría encontrar datos fiables de volumen que afectaran al forex o que tuvieran un poco de relación con este. Así fue como averigüé que el Euro FX o 6E (EUR/USD en el Spot) tenía una correlación casi del 100% con el par de forex spot por lo que me puse a sacar los datos de volumen de la web del CME para intentar sacar alguna conclusión. Pero entonces llegó el chasco, en el CME sólo encontraba los datos de un rango máximo de 6 - 5 días, por lo que no podría hacer un análisis a largo plazo de la relación del volumen de los futuros con el spot. Pero un día más tarde hallé la solución, encontré la página web de barchart donde podía sacar la misma información de volumenes de la web del CME PERO recopilada a larguísimo plazo diario, por lo que podía tener la misma información + la de dias, semanas y meses anteriores en un mismo gráfico con la comodidad que esto supone. Además el volumen diario estaba disponible al siguiente dia por lo que si eres trader de mediano - largo plazo podias tener tiempo de aplicarlo a tu propia estrategia.

  2. en respuesta a Ausias Fuster
    #3
    r2d2_74

    Gracias, ausiasfg

  3. en respuesta a r2d2_74
    #2
    Ausias Fuster

    La verdad es que nunca me había fijado en el informe TFF. Por lo que he podido mirar, el Informe Legacy es anterior al "Traders of Financial Futures" (TFF). El informe TFF divide a los participantes del mercado en vendedores (dealer intermediary) y compradores (el resto de categorías).Por su parte, el informe Legacy se divide en commercial y non-commercial.

    El informe Legacy nos da toda la información que necesitamos, que es la de los Non-commercial en su conjunto.

    Un saludo!

    1 recomendaciones
  4. #1
    r2d2_74

    Ausisas, por que utilizas el informe Legacy en lugar de utilizar el "CURRENT TRADERS IN FINANCIAL FUTURES REPORTS"?

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