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Diarios de Trading NEGA

Los pelmas del Crack IV

    Analizar el riesgo del mercado es una de las prioridades de este diario, es la condición obligada y previa para saber cómo operar. La variabilidad y el tamaño de posición y lo que se ha trabajado con ello desde mediados del siglo pasado son los instrumentos complementarios para hacer operaciones riesgo/ beneficio controladas. Sistematizar y mecanizar esto, es la meta. La sombra de los quants de los 60 es muy alargada.

    Conviene enunciar que lo más difícil, valioso y rentable de las apuestas del mercado es permanecer invertido sabiendo discernir cuando realmente existe riesgo de caída o no. Quien sepa hacer esto, puede  tildarse de un experto.  A mí me cuesta muchísimo y esta es una de las razones de empezar el diario también. Reflexionar sobre ello ayuda a ir mejorando. tener un diario es como crear tu música interior, comunicarlo y discutir sobre él, es una medida que mejora tu trading.

    Acompañando esto, ya se tomo partido sobre la no eficiencia del mercado, los ocultos peligros de la diversificación y acumulación de activos y la desde hace tiempo no fiable concepción de un mercado cíclico y estático, sobre el que basar nuestras operativas y apuestas. 

    No es fácil el tema, pero para mí no queda otra más que intentarlo y avanzar con esto. Lo que tengo claro es que lo otro funciona muy mal y con mucho riesgo. Y que es un vendeburras si lo comunicas. Preocuparse en colocar sensores de riesgo, como hacen los meteorólogos con el tiempo que hace ya mucho tiempo que no se predice en bases a datos cíclicos del pasado, ocuparse de entender qué tipo de inversores operan y que posición llevan, siguiendo la estela de Wyckof y Stiedmayer es otro de las bases a levantar  para tener algo de consistencia. De eso va el blog y con el mi operativa.

    Luego es simular, simular y emplear la estadística, en base al Excell que levantaron aquellos quants del MIT que saqueaban los casinos. No se busca mucho más desde aquí. Si se consigue apostar en base a esto,  evidentemente es más trabajo pero los resultados son otros. Se tiene cuantificado, que el esfuerzo que hace un operador quant y las horas que mete frente a uno de análisis técnico o value o cualquiera de estos manager de portofolios  de saber elegir  del mercado de activos financieros es diez veces más. Pues eso. Aquí se trabaja mas que un quant para hacer una operación.

    Pero esto son bases de partida, metodologías, intenciones, pruebas, resultados de ida y vuelta que poco a poco van avanzando. Puesto en contraste esto carece de valor en comparación con la entrevista del articulo del Financial Times, que acabo de leer. Ha sido publicada a finales de Agosto. El protagonista es una nueva estrella del Trading de Florida de 40 años, que en cinco años ha pasado de tener medio millón de dólares a doce millones de dólares y que va a abrir un Hedge Fund donde tiene cola de inversores con 100 millones de dólares para entrar. Tiene un aire a un joven Jean Reno.

    Además se apellida Golden, como si se tratase de una película de Tarantino y estuviésemos ante el señor Dorado que fabrica millones con su teclado. Este el trader.
 

Pelmas Crack

 

    Es de Florida y supongo ahora mismo a menos de 24 horas que llegue el ciclón mas grande hasta ahora conocido y conocida su dirección y trayecto y peligrosidad a través de un sistema de sensores que dan datos sobre el que modelizar   su comportamiento futuro a través del paso de estos datos a programas y computadores avanzados. Él debe sabe cómo se hace esto, con una metodologia similar se ha hecho rico.

    Lo primero que hace después de encender el ordenador es mirar el VIX. Luego en función de esta lectura, elige un activo y opera intradia.

    El VIX es una relación, un cociente, entre las apuestas a lo que va a hacer el S&P 500, el índice de referencia del mercado de valores, al alza o la baja desde el instante en que se lee hasta dentro de un mes. Pero de su lectura se saca muchas cosas. Yo llevo leyéndolo como este trader diariamente al menos durante 30 años y ha sido mi guía durante dos cracks bursátiles. Lo miro y leo muchas cosas en el. Es lo que hace mirar mucho algo. Si además se contrasta  con otras informaciones resulta más valioso. Lo he visto subir a 103, lo cual matemáticamente es imposible, porque su máximo es 100. Ahora anda por doce. Su lectura y análisis ha sido uno de los fundamentos para descalificar a los pelmas del Crack en estos últimos artículos y meses sobre la publicidad de riesgos peligrosísimos e inminentes  en las bolsas.

 

VIX

 

    El trading de mister Dorado, es brillante , su lectura del VIX y su aplicación al trading y el entendimiento del riesgo utilizando este dato como sensor te hace pensar como durante 30 años no se te había podido ocurrir intentar algo semejante. Pero mejor traducirle desde la entrevista que se le hace desde el Financial Times .

    " Ha habido mucho cacareo histérico, ( comenta  mientras el VIX ese dia se desploma un 10% y está buscando un activo para apostar al alza. ) Korea, Afganistan, Trump, etc…. Nunca estuve nervioso, me tomo unas palomitas y espero para recoger mis beneficios. "


    Me recuerda al yo-yo de un joven Buffet, la primera vez que le vi en película, durante un crack, riéndose y jugando al yo yo en su oficina, mientras le entrevistaban. Buffet me impresiono y yo estaba empezando.


    Mister Dorado, utiliza el VIX como un sensor del miedo, y lo contrasta con el cacareo histérico, como expresivamente lo denomina, y en eso coincide lo mismo que se está haciendo desde este diario publicado, con palabras menos dolientes . Y eso que se es consciente que esto no es una virtud de este blog. Pero uno se congratula que alguien esté en esa onda y además ejecute esta convicción eficazmente haciéndose rico, en base a los alarmistas pelmas. El relata en el artículo   que el VIX fue introducido en 1993 por el mercado de Chicago de Futuros. Este mercado lo pilotaba ya Steidmayer, granjero metido a trader,  y que se dedico a facilitar a los inversores datos como el VIX y el COT, devolviendo la deuda que tenía como seguidor de Wyckoff y la necesidad de saber quién y de que tamaño  está haciendo que cosa en el mercado. En relación a este índice leído como sensor del miedo ,lo que comunica Mr. Dorado es que desde el 1993 ,  su tendencia principal ha sido contantemente a la baja ( lo que implica que el riesgo baja y la bolsa sube). Después de un pico de miedo, el tiene comprobado que sigue siempre un largo periodo de calma. Esa es su lectura del comportamiento del miedo y el riesgo en el mercado usando el VIX como sensor. Y con esto nos da lo que todo trader busca, una marea de fondo constante que siempre nos lleva en una dirección acertada, y unos momentos idóneos de entradas y salidas en función además del riesgo esperado. Solo hay que esperar a lo que siempre pasa después del pico alcista de pánico y entrar al alza en el mercado de valores. Ese es todo su secreto. Una sencillez y eficacia deslumbrante y teniendo al riesgo como dato previo de operar. El cacareo de los pelmas ayuda mucho. Treinta años llevo abriendo el VIX diariamente y haciendo trading y sin intentarlo. Evidentemente si el cacareo de los pelmas  se intensifica y el VIX sigue bajando es momento o de no salir de la posición (como ya he mencionado la operación mas difícil y valiosa que se puede hacer) o de aumentar el tamaño de la apuesta siguiendo esta lógica, pero esto último es mío, el es un trader intradiario y no concreta tanto en la entrevista.


    Ahora mister Dorado está levantando un Hedge Fund y tiene inversores llamando a su puerta con mas 100 millones de dólares. Mientras, escapa del mayor y mas imprevisto huracán de la historia detectado por los sensores. Uno recuerda la última frase de la entrevista cuando se le pregunta si un futuro trade intradiario de 100 millones de euros no es algo muy concurrido viniendo de donde viene. El responde :


" no me preocupo sobre este tipo de concurrencias, sino como va a ser el próximo golpe existencial que me va a pasar"

    Y yo lo imagino ahora como un joven Jean Reno  en una autopista congestionada de vehículos a la fuga, escapando de Florida, como en una de esas películas de ciencia ficción americanas de la tele donde algo asombroso, terrible y no esperado está pasando y persiguiéndole. Y esto justo después de haber conseguido mucho más de lo que nunca soño y este, sin haber robado ningún banco.

  1. #1

    Nega16

    A 11 de Septiembre, fecha simbólica en el mercado donde las busques, el S&P 500 ha hecho un nuevo máximo anual, después de muchos años de subida.
    El cacareo tiene algo sobre lo que alimentarse

  2. #2

    falkovich

    Espero que la saga no termine aquí y te animes con "Los pelmas del Crack V".

  3. #4

    Solrac

    Muy entretenido el relato.

    Internet está lleno de nuevos ricos que invierten contra el VIX en cuanto pega un pequeño repunte al alza. Hasta ahora está funcionando, especialmente durante los últimos meses, porque no ha habido un crack. Pero me temo que la inmensa mayoría de estos sistemas no resiste un backtest al otoño de 2008, cuando el VIX se disparó y el SVXY y el XIV hubieran descendido a los infiernos.

    La persona que creo mejor conoce el VIX, sus productos y ha simulado exitosamente el what-if antes de la concepción del primer ETF sobre el VIX es Vance Harwood, seguro que lo conoces, el propietario de "Six Figure Investing". Y estoy seguro, aunque él no lo cuenta, de que invierte en antivolatilidad vía SVXY y XIV, pero él es perfectamente consciente de que el crack puede ocurrir cuando menos se lo espera uno.
    Los que hacen cola para entrar en el hedge fund no tienen ni puta idea, creen que han dado con la piedra filosofal.

    Ah, no hay motivo matemático para que el VIX no suba de 100. De hecho puede subir y mucho, a 200 o 300 si quieres. En la fórmula matemática no encuentro impedimento alguno a que este índice de volatilidad implícita vaya más allá de 100. De hecho podrás encontrar subyacentes a diario en el mercado USA cuyas VI superan los 300 de forma sostenida durante días y días. Sin problema.
    Lo de multiplicar el VIX por 100 es por motivos de amigabilidad numérica. Sólo eso.

    Más info en el White Paper del CBOE.

    https://www.cboe.com/micro/vix/vixwhite.pdf

    Por lo demás el post es muy entretenido.
    ¡Saludos!

  4. #5

    Nega16

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    la relación y medicino de 100 implica 100 puts contra 1 call. Lo dejo ahi
    La lectura de 103 duro dos horas y se cerro el mercado. Estaba yo apostado corto, y no me dieron lo que correspondía. Me gustaría que te hubieran hecho caso. Ya saqbes si dentro de veinte años ocurre otra vez, te dire que te comuniques con ellos. Tienes una tabla mensual de sus valores desde que se creo, para que te orientes. A media que algo se divide de 1 hasta cero se crea una exponencial que tiende al infinito. No hay contrapartidas para eso.
    Pero bueno, ya me explicaras tus valores de 300 o cualquier otro y cuando se ha podido operar esto.
    Este trader no se si habrá hecho backtest, que ya me diras que es, lo que se te puedo confirmar que todo tader que se juega su dinero en esas cantidades, hace antes muchisimas simulaciones.
    Tampoco es por discutir, pero me fio mas de el que de tus opiniones.
    Ya sabes cuando te haga una entrevista el Financial times y te pregunte sobre esto del VIX , sus valores y su comportamiento, y tengas 100 millones de otros para operar. , a lo mejor te tengo en la consideración que le tengo a mister Dorado, no te lo tomes personal
    Si te tomas la molestia de leer la entrevista publicada mas o menos hacia el 29 De agosto en el Financial, veras, que aquí ni allí no se esta hablando de apostar en el VIX. Y que apostar en el VIX via ETF, u otro activo, no se lo recomiendo a nadie ni yo ni el Financial. Se necesita que antes se halla pasado muchos años trabajando con opciones la volatilidad implicita.
    Si se lee algo, es para no tergiversalo. Se esta utilizando el VIX como SENSOR no como activo para operar.

    Ya que tu seas el que tiene las ideas, y los que invierten en esto, sean unos ignorantes, que tiran el dinero, prefiero no opinar. Me recuerdo alguna de las discusiones contigo en que me tachabas de falta de entendimiento para leer y cosas del estilo. Te aconsejo que te bajes del pedestal desde el que opinas sobre lo que no sabes o no te quieres enterar.

    Intenta como primer medida, saber que es operar el VIX y operar otra cosa teniendo la lectura del VIX como sensor.

    Asi a lo mejor ves que no merece la pena descalificar nada ni a nadie y estariamos de acuerdo en esa información no venida al caso que aportas que que operar el ViX es una ruina y peligrosa y se aceptaria las opiniones de tus expertos en eso, no en usar el VIX como sensor , para no operarlo.

    Nadie ha dicho esto en lo publicado por mi, asi que no veo a que viene atribuirselo a mi o al trader o a sus inversores.

    Un saludo, me alegro que te halla entretenido, de eso se trata tambien

  5. #6

    Siames

    La comparación entre este fulano y Buffet me ha provocado escalofrios

  6. #7

    Solrac

    en respuesta a Nega16
    Ver mensaje de Nega16

    No sé a que vienen estos ataques personales Nega. No me he metido contigo, te he tratado cordialmente, he saludado tu relato dos veces y a tí personalmente.

    Yo no te he tachado en el pasado de falta de entendimiento, sino de comprensión lectora limitada, y fue en un post en el que demostrabas que no entendías lo que leías o bien no prestabas atención a lo que leías. Pero eso fue hace meses y hablando de otro tema, un tema en el que por cierto se demostró que no llevabas la razón, pues decías que del ETF: GXG no se podía ganar dinero debido a su limitada liquidez. Lamento decirte que con GXG sigo ganando dinero y seguirá siendo así si la bolsa colombiana sigue comportándose como hasta ahora.

    Otra muestra de que quizás no entiendes bien lo que estás leyendo la tenemos cuando respondes de forma airada a mi comentario, que insisto era de buen rollo, cuando me dices:

    "Si te tomas la molestia de leer la entrevista publicada mas o menos hacia el 29 De agosto en el Financial, veras, que aquí ni allí no se esta hablando de apostar en el VIX. Y que apostar en el VIX via ETF, u otro activo, no se lo recomiendo a nadie ni yo ni el Financial. Se necesita que antes se halla pasado muchos años trabajando con opciones la volatilidad implicita.
    Si se lee algo, es para no tergiversalo. Se esta utilizando el VIX como SENSOR no como activo para operar".

    Repasa mi comentario anterior, yo no he dicho apostar con el VIX, sino apostar CONTRA el VIX. Y eso es exactamente lo que hace este señor, apostar CONTRA el VIX para ello utiliza el VIX como activo a operar, al contrario de lo que sostienes, no meramente como indicador.

    A poco que rasques en internet podrás ver que es exactamente eso lo que hace. Pero como el VIX no se puede tradear directamente, eso es imposible porque como bien sabes el VIX no es sino una fórmula etérea y no un subyacente, Mr Golden recurre a los ETF del VIX. Crees que Mr Golden utiliza el VIX como sensor para operar, y no es así. Mr Golden lo que hace es ponerse corto al descubierto en ETFs del VIX, la operación más peligrosa que se puede hacer con derivados del VIX, en cuanto el VIX repunta un poco. Concretamente Mr Golden shortea VXX y UVXY, lo cual es una completa locura si no lo haces con mucho, pero mucho cuidado. Y lo sé bien porque, al contrario de lo que dices, tengo el culo pelado de tradear ETF del VIX y también conozco de primera mano a personas arruinadas por shortear el VIX de esta forma. Si no te lo crees, lee:

    "Golden's investment vehicles of choice are the Barclays iPath S&P 500 Short Term Futures ETN (VXX) and the ProShares Ultra VIX Short Term Futures (UVXY), Thomas found. Both are popular exchange-traded products used to bet on the VIX, and he shorts them. The VXX is the biggest vehicle of its type, attracting more than $14 billion of inflows since 2012, according to data compiled by FactSet and reported by Dealbook.

    He employs a strategy that's the inverse of the "buy the dip" trade, which involves adding to long positions on weakness. In Golden's case, he waits for the VXX and UVXY to surge, then shorts them further."
    http://www.businessinsider.com/former-target-manager-becomes-millionaire-using-short-volatility-trade-2017-8

    "adding to long positions on weakness"... JOOOOODEEEEERRRRR!!!! Mr Golden está aumentando el tamaño de la apuesta en formato Martingala. Estúdialo, tú que sabes de apuestas, ¡y dime que pasará en la próxima corrección de mercado importante! JPMorgan bien lo sabe, ¿son también "pelmas del crack"?

    "Yet while Golden has found major success trading VIX-linked instruments, the massive short positions on the fear gauge — regularly identified as one of the market's most dangerously crowded trades — have been a source of consternation for some in the investment community. JPMorgan quant guru Marko Kolanovic, for one, has repeatedly warned of the ever-present possibility of a big, unexpected market move, which could result in a painful unwind."

    Vance Harwood tiene varios artículos donde demuestra que la mejor forma de shortear al VIX, que es lo que hace este señor, es comprando XIV y SVXY, no poniéndote corto en VXX y UVXY. La receta de este señor Golden funcionará muy bien, hasta que los pelmas del crack se salgan con la suya (algún día será así, y tú mismo lo reconoces). Entonces vamos a ver donde queda ese hedge fund del Sr Golden con sus apuestas cortas martingaleras en UVXY y VXX, sus partícipes se van a morir de la risa.

    Nega, si yo tuviera que guardar rencor a todo el que me lleva la contraria en Rankia casi no me quedaría nadie con quien hablar, macho.

    Hala, saludos cordiales (aún).

  7. #8

    Solrac

    en respuesta a Nega16
    Ver mensaje de Nega16

    "Pero bueno, ya me explicaras tus valores de 300 o cualquier otro y cuando se ha podido operar esto."

    Otra cosa, el VIX no es un cociente como erróneamente crees, sino un sumatorio de términos. Consulta la fórmula original en el enlace del white paper, está todo ahí y la fórmula no es complicada

    Por definición un sumatorio de términos puede estirarse hasta donde quiera, salvo que la propia fórmula introduzca una limitación a su crecimiento, pero en este caso no es así.

    Actualmente tienes muchos subyacentes con volatilidades implícitas superiores a 100 en la bolsa americana a poco que busques. Por ejemplo, ninguna cadena de opciones de la empresa Axovant Sciences (AXON) presenta VI ATM menores a 100. ¡Y para Octubre tiene valores superiores a 300! Adjunto imagen y enlace a la cadena de opciones.
    https://marketchameleon.com/Overview/AXON/OptionChain/

    La persona que mejor sabe explicar como funciona la volatilidad implícita en Rankia (y el VIX no es más que la volatilidad implícita del índice S&P 500 a un mes, contando valores de opciones en los días 23 a 37 a vencimiento) es Borgeby, su blog es una delicia.


  8. #9

    Solrac

    en respuesta a Nega16
    Ver mensaje de Nega16

    "Este trader no se si habrá hecho backtest, que ya me diras que es"

    Esto es un backtest sobre los ETFs del VIX cuando los ETFs ni siquiera existían.

    https://sixfigureinvesting.com/2013/11/backtest-on-vxx/

    Dime que le habría pasado a Mr Golden de seguir apostando como lo hace hoy día, yendo corto a la martingalera con el VIX, en pleno año 2008. Con el UVXY el repunte habría sido el doble.

    Aunque su fondo no llegara a quebrar, sus partícipes huirán de "El Dorado" cuando los pelmas del crack, por fin, y tras muuuuucho tiempo diciendo que viene el lobo, acaben un buen día acertando, los muy cabrones.

  9. #10

    Nega16

    en respuesta a Siames
    Ver mensaje de Siames

    de eso se trata
    Espero que no seas el ultimo

  10. #11

    Nega16

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    y dale

    no se opera el VIX,

    NO SE OPERA EL VIX

    NO SE OPERA EL VIX

  11. #12

    Nega16

    en respuesta a Nega16
    Ver mensaje de Nega16

    Por que no haces un articulo de como se opera el VIX con ETFs, para darte la razon, y dejas de manipular el mio

  12. #13

    Nega16

    en respuesta a Nega16
    Ver mensaje de Nega16

    yo no te he tachado hasta ahora de nada, ni de compresion lectora limitada ni nada, pero voy a empezar a hacerlo, para quedar neutrales, eres un terco que intentas manipular lo que escribo
    Ahora estamos en paz, y creo ademas que no entiendes ni las matematicas ni el ingles
    EAH

  13. #14

    Solrac

    en respuesta a Nega16
    Ver mensaje de Nega16

    Bueno, ante tamaña demostración madura, lógica y razonada de cuan equivocado estoy, creo que debo darme por vencido...

  14. #15

    Nega16

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    pues muy bien, hasta la siguiente

  15. #16

    Solrac

    en respuesta a Nega16
    Ver mensaje de Nega16

    Tengo varios al respecto en el blog. Si quieres, búscalos.

    Un blog que mantengo con los comentarios abiertos, por cierto, para aprender de mis errores, que son muchos, los cuales me señalan amablemente lo foreros que se pasan por allí. Entre otras cosas un blog sirve para eso, para aprender de los errores.

    Si estás incómodo con comentarios que no te dan la razón siempre puedes pedir a Rankia que los inhabilite. Pero no puedo manipular tu post, en todo caso comentarlo. La manipulación del texto sólo la podrías hacer tú.

    Saludos.

  16. #17

    Nega16

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    sigues insistiendo que alguna vez en mi articulo se dice de operar el VIX con ETFs u otroa ctivos

    Tienes huevos para seguir con esa manipulacion

    o que el VIX no es cociente entre puts y calls y puede alcanzar valores de 300

    Puedes seguir con eso?

  17. #18

    berebere

    en respuesta a Nega16
    Ver mensaje de Nega16

    Se nota que cuando falla el amor empiezan los ataques personales, algo nos estamos perdiendo los mindundis.

  18. #19

    Solrac

    en respuesta a Nega16
    Ver mensaje de Nega16

    Nega, lo que no sé es como tengo huevos de aguantar tus salidas de tono y modos infantiles, amén de no responder a los razonamientos que me molesto en elaborar. Acabas peleado con todos los rankianos que te llevan mínimamente la contraria. Tu historial es un compendio de desencuentros con todos los foreros que intentan sacarte de un error.

    Lo mejor que puedes hacer para dejarme en evidencia es invertir con el Sr Dorado a muerte, ya que tanto te gusta, y dentro de unos años ya nos cuentas que tal te va.

    Ahora me tengo que ir a la cama.


  19. #20

    Nega16

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    yo tengo que aguantar tus opiniones de pedestal y manipulaciones, y descalificaciones, pero ya me hartado, te voy a contestar a tu nivel.

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