¿Nos visitas desde USA? Entra a tu página Rankia.us.
Diarios de Trading NEGA

Vamos a finalizar estos diarios despidiéndonos de Thorp

Vamos a finalizar  estos diarios despidiéndonos de Thorp. En color, en la California soleada de su adolescencia y  estudios universitarios, en el maravilloso pueblo de villitas estilo neoconquista española de Newport Coast. Pueblo  que tiene el mayor número de atraques de baja eslora para embarcaciones de recreo y de pesca, unos 9.000 amarres de elegidos navegantes.

Quants

Un pueblo de fantasía en un clima de fantasía, y donde se ubican seguramente  algunas de las mansiones más caras del mundo . En los edificios altos de oficinas en uno de los tres cubos que dominan la colina, se encuentran las  oficinas de Thorp y su nuevo fondo millonario. Desde allí,  divisando gran parte de la costa californiana del pacifico y sus ballenas migratorias opera Thorp unos 600 millones de dólares al día, con un ritmo de  apuesta de 60.000 euros cada seis segundos. Hey.. ho……. lets go y ya ha operado. Con 3 cerebritos  y los ordenadores a ritmo de punkrocker  Thorp pasa los dias.

 

Newport

 

    Thorp, ya es alguien importante  en el mundo matemático, casi autor  de la fórmula Black-Sholes para operar opciones y cuyos autores  tuvieron un premio nobel en 1979. Pionero e inspirador  de una saga de jóvenes convertidos en  pesadilla para los dueños de casinos de adictos. Editor de un best seller matemático, pionero y padrino de los QUANTs. 


Está además posicionado por el puesto 16 de los Hedge Funds que más ganan en USA actualmente , su fondo es de  800.000.000 euros en arbitrajes basado en su instrumento de tamaño de la apuesta de Kelly y en tener certeza en sus probabilidades . Los descendentes de JP andan por 54.000.000.000 euros, solo le llevan 60 veces más de diferencia, pero cuando ambos nacieron, la distancia entre ambos sería del orden de 20.000 veces. Pero los herederos de "J.P." ni se acercan al record y con ello al prestigio que sustenta Thorp entre todos los Hedge Fund. De 154 meses cotizados de su nuevo fondo solo ha perdido en tres, eso no lo había conseguido nadie hasta ahora. No es que haya caído un máximo del 50% en el peor momento para después remontar como Warren , es que el 98% de las veces no ha habido mal momento, no ha habido meses con pérdidas , solo 3 meses en 13 años, eso ni se contabiliza . 

    Thorp es de otra generación en relación al inversor tradicional, el aplica las investigaciones de sus herramientas  computadores, tiene mentalidad científica, el vive y mira desde los hombros de otros gigantes que le han precedido, y habrá otros que se apoyen en los suyos y suban más alto y vean mas horizonte. Thorp sin duda, los adaptará a sus inversiones.  Está considerado el padrino de los QUANTS , los matemáticos de la bolsa, que la han revolucionado estos últimos años, a través de la estadística y la simulación con ordenadores, buscando soluciones optimas. Su dominio es crear un modelo que pueda ser testado en el mundo real. Para ello se tiene una idea, se desarrolla y se implanta con éxito en la vida real. También se fracasa bastante en esta última fase. Recordemos el laboratorio J.P & Edison de principios de 1.900. Se necesita visión, técnica y espíritu empresarial para eso.  Tener una idea de inversión y desarrollarla, si ahora no es fácil, a mediados de los ochenta, era una proeza. 

 

Oficina arbitrajes

La primera oficina donde empezó con los arbitrajes, tenía solo una sala de 100 metros cuadrados para ordenadores, donde las CPU eran del tamaño de un frigorífico, necesitaban generación de energía propia y un sistema de refrigeración, con un coste del orden de 2 millones de euros de hoy en día. Esto se hace ahora con 3.000 euros y en 30 metros cuadrados, caben los ordenadores y el resto. 


    Operar con estas metodologías tiene muchas ventajas frente a los operadores financieros no sistematizados, ni mecanizados y cuantificados, incluso diría hasta no digitalizados. La primera ventaja es que pueden repetir precisas instrucciones de decisiones ( algoritmos ) en el tiempo. Aunque los traders discrecionales tienen el mismo acceso a los datos y tecnologías, no tienen un proceso de decisiones, repetido y optimizable para unos fines fijados y tampoco pueden asimilar que hubiera sido de su operativa en circunstancias del pasado. Y esto abre mundos.  Por ejemplo, el tener los beneficios creciendo de forma exponencial y no lineal como se ha hecho históricamente. La simulación y optimización  puede no tener como fin el rendimiento del beneficio lineal en el tiempo, puede tener como fin , por ejemplo, bajar los niveles de volatilidad y perdidas puntuales máximas, para un crecimiento exponencial en el tiempo del tamaño de la apuesta  que se opera, y con ello un crecimiento exponencial de los beneficios a modo como ganaban mucho dinero los cerebritos del MIT en los casinos. Puede también calcular el riesgo y crear modelo de carteras de riesgo nulo en conjunto. Y esto último es lo que desde finales de los años 90 se dedicaban a hacer quants contratados en los bancos de inversión, con la terrible aplicación que comentamos en el artículo de " La cúpula de Fumanchu".

    Veo en la tele que Jordi Evole se va a Londres a hacer un reportaje, sobre lo malo que son las finanzas modernas. Apostar a la contra de las empresas españolas y los algoritmos son sus presas de caza y los demoniza en el reportaje. Se puede ser mas zopenco? Si algo es valioso y justo en el mercado financiero es el acceso, a la operativa de apostar en contra de la publicidad de  que cada día todo va mejor y que hay que apostar a la publicidad del ganador. Eso no da más que timos y burbujas en pedacitos después del estallido, con un montón de ilusos arruinados.


Sobre los algoritmos, Jordi se pone el sombrero de Indiana y va en busca del algoritmo malvado. Cree que lo va encontrar en Londres y allá va a  Londres, ni más ni menos a la City. Este sagaz periodista no es suficientemente  espabilado para darse cuenta que desde que coge el avión de Barcelona, al minuto de empezar a volar, se está tragando un algoritmo.  Un algoritmo son una serie de instrucciones para que se ejecuten en un condiciones determinadas. Da igual que sea lo que se dice a los críos, lo que la azafata te indique  a hacer en situaciones de emergencias, lo que ponga cualquier manual de un aparato que te compres o lo que alguien escriba en un lenguaje de programación en un ordenador. 


    En otro programa de investigaciones de la tele, otra periodista se va a Paris a desenmascarar a aquellos fondos que utilizan el HIGH FRECUENCY. La alta frecuencia y por tanto operan con computadores. Nos va a  revelar lo último de la manipulación de los mercados. Si se tomase la molestia de leer las entrevistas de Schwager, sabría que eso se hace desde que se invento el teléfono. Técnicamente se tiene información de una gran compra, y uno se adelanta, espera que se ejecute la que está en camino e inmediatamente la vende. Donde está lo nuevo? Ella es otra aventurera en busca de los malvados de la alta frecuencia también. Consigue meterse en una conferencia de un físico de universidad, que es gestor de un gran fondo francés, que para hacer sus operaciones contrata a especialistas en ejecutar las órdenes en alta frecuencia.

 A la tropecientas pregunta de si el opera con HIGH FRECUENCY aunque el malvado lo niegue, el paciente gestor responde una y otra vez, que si , que tiene gente que ejecuta de lo mas rápido con ordenadores, porque son mas rápidos y precisos que la mente y mano humana, pero su fondo de inversión no va de ser mas rápido, ni de High Frecuency que eso solo es un medio de ejecución.  Pero a ella le da igual, le han encargado eso, le han dicho que sea insistente como una terca, que el malvado se hará el longuis,   y lo está cumpliendo eficazmente. Su gran prueba es que tiene un recorte de periódico donde este gestor anuncia trabajo para traders que sean especialistas en High Frecuency. Y ella, como buena terca, lo enseña triunfante ante las cámaras y el gestor.     


    Leo que el Nobel de  literatura  liado con la reina del glamour, nos dice desde Princeton  que no está de acuerdo con la política monetaria del Banco Central USA. Eso de la manguera es un pecado para él, y va a hundir ahora a los países emergentes. Suelta eso de que "cuando baje la marea,  vamos a ver a los que están en el agua desnudos", citando al oráculo de Oklahoma. Esa ciudad del desierto tendrá el privilegio de estar lo más alejado posible de una marea en cualquier dirección a la que te dirijas. Necesitas como dos días en coche para llegar a alguna costa , vayas a donde vayas. Quizás alguna ciudad china le gane. Tampoco es que su oráculo tenga mucha pinta de nadador o submarinista precisamente. Tampoco creo que a los emergentes les va a hundir eso, sino su corrupción, ineficacia, y clase política y sindical dirigente, Don Mario usted sabe eso. Recordemos también, que cuando cayó Lehman, el ladrillo era el 20% de la economía USA como en la española, y que el paro era del 8% en USA como en España. Ahora el paro aquí es del 23%, y allí del 4%, o lo que es lo mismo pleno empleo allí y emigración y pobreza aquí. Eso sí,  todos los listos se siguen metiendo con la Fed.  Invocan al pasado, insisten en que la economía y las finanzas son cíclicas y ellos que conocen el pasado saben las respuestas  a aplicar al presente. Llevan con eso siglos.  Todas la metáforas, van sobre lo imprudente que es no ser estático y cíclico, sobre el riesgo que corres con eso.

Recordamos también que la manguera y la reducción de intereses, y su remuneración mísera de los bancos USA hizo que el dinero fluyera para esas economías emergentes, que se recuperan en 2 ó 4  años de la crisis, mientras en la Europa del sur llevábamos siete sin salir y sin manguera. Y lo que es imperdonable don Mario, eso si que me exaspera,  es que  cite la estupidez del oráculo del secano sobre bañistas y las mareas con su ciclo lunar. Usted es de Lima, nació y vivió  donde hay bañistas o aguas donde zambullirse, y tiene que saber  que los cuerpos de los bañistas no están empalados en la arena, como si hubiera pasado el conde Dracula por la playa. Los cuerpos flotan, Don Mario, y cuando baja la marea, nadie consigue ver  quien nada desnudo, o en bañador. Eso tiene que ser una broma del salido de Warren que siempre esta con esas cosas de harenes y tías en bolas. 


     Ya no se que mas escribir, ni con quien meterme, así que  me despido y cierro  los diarios una temporada larga y me voy a pegar un baño. Soy consciente   que no voy a conseguir ver a ninguna turista sorprendida en pelotas, por mucho que insista en mirarlas a ellas junto a  la marea. Voy a tirarme un rato.

 

Autor del blog


Este sitio web usa cookies para analizar la navegación del usuario. Política de cookies.

Cerrar