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Contrarian Investing

Insisto. Un crash o semicrash según los gustos no se resuelve con un doble suelo en gráfico de 4 horas. Se necesita tiempo para encontrar la estabilidad que genere un suelo de entidad. Y como @oscarcavero y yo llevamos twiteando hace días, nos mosquea que aún haya tanto optimismo tras esta caída, lo cual hace suponer que el mercado ha de limpiar ese poso de sorprendente optimismo tras el reciente declive.

Cuando se genere una figura de vuelta o estabilización lo volveremos a comentar aquí. De momento y mientras eso no ocurra el mercado sigue cayendo y corre peligro de volverse más peligroso aún.

Fíjense que el precio ha formado un pullback en la Banda de Bollinguer 89 sin llegar a entrar realmente en ella. Cuando esto ocurre se corre el riesgo de ver una caída mucho más profunda y una volatilidad más alta, o dicho de otro modo corremos el riesgo de un "fast market". Bueno en realidad ya estabamos dentro de esa categoría pero quería usar la palabra :-)

 

 

Muchos me preguntáis que en que niveles el mercado puede parar. Y lo único que siempre respondo es que esa no es mi filosofía de análisis y que nadie tiene capacidad de adivinar esas cosas. Yo solo reacciono -tempranamente si puede ser- tras una figura de vuelta en el precio, pero no se si será a 1100, 1050 o 900. Recuerden que en mi vocabulario no está la expresión "comprar por encima de resistencia" o "comprar en un soporte", eso es propio del AT clásico. Escuchar un número tranquiliza, hablar de soporte tranquiliza, pero ese no es, en mi opinión el lenguaje del mercado. Todo el miedo del mundo no va a respetar ninguna línea.

Por otro lado, lo ideal sería que el precio encontrara suelo aunque sea a corto plazo (un mes) donde está ahora o un poco más abajo. Entonces dibujaría una figura de doble suelo. Pero bueno, eso es imaginar o visualizar, de momento cae como una piedra.

Seguiremos informando de lo que veamos.

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Puedes también apuntarte al Boletín Semanal Contrarian aquí. Esta semana hablaremos de invertir en ETFs sobre bonos.

  1. en respuesta a Imaginari
    #40
    Mariodi

    www.bestinver.es ahi se ven en el apartado fondos. No obstante vaya... si el fondo quiebra tu tienes los ahorros ahí, es por ese motivo por el cual no lo mando directamente, además el hecho de hacer aportaciones periódicas me gusta más irme construyendo mi cartera ladrillo a ladrillo. Pero por nada más.. hay que estudiar los riesgos.

    También tienes que mirar las cosas buenas, cuando quieras salirte solo tienes que traspasar la cartera de renta variable a un fondo monetario y no tributarias a hacienda, eso que te ahorras. :) es otro de los motivos por el cual no vendo, si tengo ese 18% que tengo que pagar a hacienda trabajando para mí, bienvenido sea, no me interesa vender las posiciones en ganancias hasta el último momento.

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  2. en respuesta a Mariodi
    #39
    Imaginari

    gracias por tu valioso resumen analisis mensual.
    Y por contar tu metodo.
    y si, creo que tienes buen ojo , yo tambien creo que hasta ahora hice demaciadas operaciones.
    parece que a vos te va entrando el dinero de a poco , pero para el que ya tiene el capital conformado tal ves seria buen momento par meterlo en bestinfod y olvidarlo puede ser ahora o mejor esperar , si las cosas empeoran.....
    ves alguna ventaja/desventaja entre tu sistema y confiar en un fondo value pongamos ese que te digo ??.
    aproposito , donde se puede ver la cartera actual ? tal ves se vea tambien las fechas de compra?
    saludos

  3. en respuesta a Havel
    #38
    Txuska

    Me gusta el enfoque porque cada vez mas veo a la gente asumir que va a ser mas pobre que hace 10 años , cada vez esta mas preparada para ajustes de verdad (no se si seran la solucion)y tambien veo una tendencia mesianica en que Rajoy o en Navarra barcina nos saquen del atolladero y si haces cierta critica te medio dan la razon pero dicen hay que apoyar para que podamos mejorar , haciendo sobre todo un acto de fe ,pero me parece que sin mucho convencimiento, un poco a la desesperada

  4. en respuesta a Imaginari
    #37
    Mariodi

    Ah! y no vendo en las crestas. Directamente no vendo. Estoy esperando a que salga por la tele los de la 1 diciendo que el IBEX ha batido un nuevo máximo histórico para venderlo todo. Estad atentos! :D.

    Después también voy haciendo estos análisis: http://tinyurl.com/3eqlga3 utilizando la filosofía de este blog, bueno ese es de julio los otros los tengo en casa. :)

  5. en respuesta a Imaginari
    #36
    Mariodi

    Hola Imaginari,

    Bueno ya estoy en la oficina, es lunes puedo contestarte mejor. He tenido un fin de semana atareado. Mmm ¿Casi en la ruina dices? bueno no pasa nada yo tb me he arruinado varias veces x"D. A ver vamos a ver... tal vez el problema es que haces demasiadas operaciones. Te cuento. Con lo que hago no vas a obtener unas rentabilidades estratosfericas, por que no es así, pero vaya mi cuenta va subiendo. Lo que hago es miro o FactSet (en bankinter tienen ese servicio de análisis) o la cartera de algún gestor de fondos bueno a ser posible value. Luego miro los indicadores de este blog. ¿Está la curva de tipos expansiva? sí. Pues acumulo. Mientras voy acumulando voy investigando las empresas, sus balances, sus ventajas competitivas etc. Buscando cosas que no me gusten. Pero lo que asumo desde un principio es que yo no se analizar empresas, entonces tengo que delegar ese trabajo a FactSet o a Bestinver. Luego tengo que comprar y mantener hasta que vea que las condiciones generales se complican o sobrepasan sus precios objetivos. Luego respecto al money management, cada mes hago 3 montoncitos, uno para ahorro, otro para gastos personales del mes y otro para invertir y así voy haciendo, poco a poco como las hormigas voy comprando. No me hago rico pero tpco me arruino no se... Un saludo, espero que te haya servido. Os invito a que comentéis vuestra operativa así aprendemos todos un poco.

  6. en respuesta a Deferrer
    #35
    Lodeiro

    Hugo ,el etn que propones para estar largo en las tasas,tiene el problema,de ser inverso en unidades diarias,por lo tanto sufre como los apalancados,de perdida de aceite,si bien la estrategia para mi es muy buena,el etn elegido no lo es,obvio si la subida de tasas es abrupta,si el etn se comportara bien,pero la subida de tasas generalmente es lenta,
    Cortos en ief ,etn directo de bonos a 10 anios,o cortos en tyd o tmf,que son apalancados y nos da el plus de la perdida de aceite me parecen mejores opciones

    saludos

  7. en respuesta a Carlitosgt
    #34
    Mariodi

    Claro que puedo estar equivocado, teneis que seguir vuesrmtra operativa donde os sintais comodos.

  8. en respuesta a Imaginari
    #33
    Carlitosgt

    A veces leyendo a Mariodi no puedo evitar pensar que se equivoca, pero lo cierto es que sólo estará equivocado si realmente no cumple las premisas que nos cuenta, es decir, si claudica y vende cuando más arrecie el temporal... Porque no importa cuánto más pueda arreciar el temporal, lo que importa es recordar que tampoco esta vez habrá un apocalipsis financiero y que incluso si estamos al principio de un mercado bajista duradero, desde luego la estadística nos dice que no durará 5 años.

    El problema de intentar lo que Mariodi intenta es que no todo el mundo es Warren Buffett y que la presión mediática y ambiental que ha de soportar el inversor retail para no claudicar es brutal, especialmente al final de un mercado bajista (leo por ahí, a propósito de la prohibición de cortos en España, que a principios de marzo de 2009 el nº de posiciones cortas abiertas sobre SAN y BBVA era el triple que el actual...)

    S2

  9. en respuesta a Mariodi
    #32
    Imaginari

    tal vez lo de comprar acciones y mantener pase lo que pase comienza a ser una buena idea en europa ...
    por que digo yo se suele decir mucho esa frase de warren bufet sobre "si no estas dispuesto a ver disminuir tu cartera en un 50% esto no es pa ti " o algo por el estilo, pero esto es mas facil de aguantar para un tipo de operativas que pa otras :

    si yo pierdo el 50% de mi cuenta tradeando el s&p o vendiendo volatilidad ...que tengo....
    en mi opinion no tengo nada, solo la mitad de la cuenta perdida. Ese pensamiento puede ser suficiente para equivocarme y quedarme con las perdidas ante el temor de perder la otra mitad de la cuenta.
    muy distinto creo es la situacion de tener una cantidad de empresas en las que confio pero que me encuentro en un momento que valen la mitad , creo que es mucho mas facil de aguantar que es de lo que se trata.

    tal vez sea esto obio pero es que esa frase se usa poara todos los tipos de operadores y operaciones y creo que hay que diferenciar.
    Ba que voy a investigar lo de comprar empresas ahora y aguantar pase lo que pase hasta donde haya que aguantar para ganar....

  10. en respuesta a Deferrer
    #31
    Mentor55

    recomiendo leer este artículo para los aficionados al sentimiento contrario

    http://ebookbrowse.com/poker-del-mentiroso-pdf-d48479633

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  11. en respuesta a Kosfer
    #30
    Deferrer

    De momento prefiero pensar que es una divergencia que se tiene que resolver, pero habrá que estar atentos antes esta situación.

  12. en respuesta a Stockhunter
    #29
    Deferrer

    No te quepa la menor duda. Lo que si dudo que ese doble suelo sea "el definitivo" antes de subir un 25%

  13. #28
    Stockhunter

    Este viernes, por primera vez desde hace mucho, veo en los foros cierta unanimidad sobre que nos queda bastante caída. Parece como si la mayoría de los cazadores de gangas se hubieran retirado a la espera de precios mejores. Te veo en unos días escribiendo sobre un doble suelo contrarian.

  14. en respuesta a Deferrer
    #27
    Kosfer

    El por qué ha bajado la bolsa europea más que la americana no lo sé. Supongo que los medios anglosajones se las están apañando para desviar la atención hacia Europa, cuando ellos tienen varios estados quebrados y alguno de ellos, como California por ejemplo, tiene un PIB superior al de España incluso. Yo creo que los inversores primero están atacando a las presas más fáciles, léase Grecia, Irlanda, Portugal, España... pero luego irán a por las demás. Ahora le tocó el turno a Alemania, después será al Reino Unido, después EEUU, al final creo que bajarán todos.

    En cuanto al dólar cada vez más países están alzando la voz para pedir que sea sustituido por alguna otra moneda de reserva internacional. China, Rusia y la mayoría de los países de la OPEP están hasta las narices de venderles bienes, petróleo o lo que sea a cambio de papeles. En anteriores crash bursátiles la gente corría a comprar dólares y éste servía como refugio pero en esta última no ha sido así.

    El oro siempre tuvo una correlación inversa muy alta con el dólar, pero hace tiempo que se rompió. Ahora el oro sube y sube y se la suda lo que haga el dólar. En los últimos días ha sido la repanocha, cuanto más bajaba la bolsa, más subía el oro y el ETN FSG han subido un 100% en un mes.

  15. #26
    Augur

    Si miráis la relación EUR/USD podéis tener la sensación de que el euro aguanta bien, pero si miráis la relación del euro, en los últimos dos años, con otras monedas como el yen, dólar australiano y , sobre todo, franco suizo, veréis claramente la confianza que tienen los grandes capitales en el euro y el dólar. Y la situación no es peor porque las grandes reservas de dólares y euros que tiene el mundo hace que tampoco interese que caiga demasiado.

  16. en respuesta a Kosfer
    #25
    Deferrer

    Bueno, es una teoría y ahí están los datos (el dolar sigue igual). Pero sin embargo ¿por qué es la bolsa europea la que cae el doble? ¿por que son los bonos europeos los que caen y los americanos suben porque son refugios?

    Es decir, todo me cuadra menos el dolar. Creo que alguien está sosteniendo el euro.

  17. en respuesta a Roark
    #24
    Deferrer

    A mi también me mosquea mucho dado lo que se juega Europa. Hace no mucho leí que China estaba comprando euro.

    En cualquier caso, creo que cuando rompa la zona en cualquier dirección tendremos un fuerte movimiento, especialmente si es para abajo.

  18. en respuesta a Imaginari
    #23
    Mariodi

    Toy con el mvl sere breve. Tengo ferroviales a 4,5 y albas a 37,3 pierdo con estas pero acumulo hasta q tenga ganancias mi idea es mantenerlas durante 5 años o asi. Un saludo!

  19. en respuesta a Roark
    #22
    Kotelnikovo

    Me parece la explicación más verosímil. Comparado con una cesta de divisas efectivamente el USD está cerca de mínimos históricos:

    http://research.stlouisfed.org/fredgraph.png?g=1HH

  20. en respuesta a Roark
    #21
    Kosfer

    Pues porque lo de que el euro va desaparecer es un CUENTO...Si de verdad creyeran que iba desaparecer no estaría por las nubes como está ahora. El problema además es del dólar. Casi nadie ya confía en él.

    En todas las anteriores crisis, cuando la bolsa ha bajado, el dólar ha servido como refugio, pero ahora esa relación se ha roto y la gente confía más en la deuda y en el oro que en el propio dólar. Lo próximo será que la gente deje de confiar tb en la deuda estadounidense y entonces sólo quedará el oro y el valor del mismo crecerá exponencialmente.


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