Leyendo el magnífico blog Calculated Risk me topo con un párrafo el cual es perfecto para traerlo aquí y sumarlo a la serie Mitos del Mercado:
Actually it really isn't much of a secret that Wall Street and corporate America like the unemployment rate to be a little high. But it is "dirty" in the sense that it is unspoken. Higher unemployment keeps wage growth down, and helps with margins and earnings - and higher unemployment also keeps the Fed on the sidelines. Yes, corporations like to see
job growth, so people have enough confidence to spend (and they can have a few more customers). And they definitely don't want to see Depression era unemployment - but a slowly declining unemployment rate (even at 9%) with some job growth is considered OK.
I just want to be clear: I don't think 9% unemployment is OK. It is pretty $%^# far from OK. (think Marsellus Wallace in "Pulp Fiction" for my non-G rated reaction). I'm amazed that unemployment isn't the key topic in D.C., but the unemployed don't make political contributions. (Ok, enough rant).
Que traducido libremente dice: "En realidad no es un secreto que Wall Street y las empresas gustan de una tasa de desempleo ligeramente alta, lo que pasa es que no se puede decir a viva voz. Una tasa de desempleo alta, evita que los sueldos aumenten ayudando a mantener buenos márgenes de negocio y mejores beneficios por acción. A su vez, un alto desempleo fuerza a la FED a mantener los tipos bajos. Sí, las empresas gustan de ver que la tasa de paro disminuye progresivamente, de tal manera que la gente tiene la confianza suficiente para gastar. Y evidentemente no desean una situación de desempleo como la de la Gran Depresión, pero una tasa de desempleo que declina lentamente (incluso aunque la tasa esté al 9%) no es algo que las empresas vean con malos ojos por lo anteriormente mencionado.
En definitiva, ¿cuántas veces no habremos escuchado en los últimos 3 años lo de "como va a subir la bolsa con todo este desempleo?"
Pues no, resulta que es al revés: El desempleo es bueno para la bolsa, al menos una tasa de desempleo alta que desciende lentamente.
Hasta aquí la teoría económica de porqué, pero en su día ya dediqué dos post de los Capítulos Contrarian Investing a hablar sobre ello;
1) Esta vez es diferente (otra vez)
En esos post se mostraba la relación entre la tasa de desempleo y la bolsa. Se mostraba que la tasa de desempleo era un indicador retardado y que no servía para especular, en todo caso para confirmar el mercado alcista. También se mostraba que es mejor mirar otro tipo de datos de desempleo, como por ejemplo las peticiones iniciales de desempleo el cual es un indicador líder del mercado.
(El mercado de acciones y el dato de desempleo en la recesión de los años 70. El desempleo hace máximos ("unemployment peaks") mucho después de que el mercado alcista se haya iniciado)
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El viernes el post " Mitos de Mercado VI: "los especuladores son malos"
