Nueva sesión de transición en los mercados, y de consolidación en los principales mercados bursátiles tras las subidas de estas pasadas jornadas. Este primer rebote, desde los mínimos del pasado 11 de febrero, empieza a dar señales de agotamiento a corto plazo. Los indicadores de “momentum” han entrado ya en zona de sobrecompra a corto plazo y los volúmenes de contratación se están reduciendo. Sobre esta base, y como avanzábamos ayer, es poco probable que en estos próximos días se vaya a atacar con convicción la siguiente zona de resistencia comprendida entre los 345 y los 350 puntos en términos del índice DJ STOXX EUROPE 600. Lo más probable, por tanto, es que en el muy corto plazo asistamos a una fase de consolidación dentro del sub-rango en que nos encontramos entre los 330-335 puntos por abajo, y los mencionados 345-350 puntos por arriba. Hoy ha cerrado en los 339.43 puntos, esto es, prácticamente en el medio.
Sin perjuicio de lo anterior, el clima de sentimiento en los mercados ha mejorado de forma significativa en estas últimas semanas y el fondo fundamental del mercado continúa siendo constructivo para los mercados de renta variable de cara a los próximos meses, aunque dentro de un entorno caracterizado por una relativa mayor volatilidad, como corresponde a una fase de transición cíclica como en la que nos encontramos.
Por tanto, nuestra estrategia es en favor de la renta variable a medio plazo, con una preferencia relativa mayor para la europea sobre la estadounidense.
A nivel más táctico, reduciríamos posiciones en renta variable si dentro de la franja comprendida entre los 345 y los 350 puntos el “momentum” alcista del mercado se debilitara o si, alternativamente, el mercado perforara a la baja la zona de soporte de los 330-335 puntos. Por el momento, atención permanente y tranquilidad…
