¿Fondo de inversión frente a depósito bancario?

Tras el comunicado emitido recientemente por la Comisión Nacional del Mercado de Valores sobre la publicidad engañosa tanto por parte de las Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva como de las entidades depositarias (bancos) a la hora de comercializar fondos de inversión, muchos medios de comunicación están cuestionando en estos días de manera no menos engañosa a los fondos como alternativa a los depósitos.

 

Para empezar hay que dejar claro que depósito y fondo de inversión son dos vehículos de ahorro radicalmente distintos, así como los riesgos inherentes a cada uno de ellos y la forma en que se genera y percibe la rentabilidad a lo largo del tiempo.

 

 

Vamos a explicar, por tanto, las diferencias más importantes entre ambos productos:

 

 

El depósito bancario es el contrato por el cual el banco recibe del cliente una suma de dinero, obligándose a restituirla en un plazo y con una rentabilidad asociada, convenidos ambos previamente.

 

El fondo de inversión es un vehículo (una sociedad de inversión) que aglutina el dinero de un gran número de partícipes para ser invertido en una o varias clases de activo (renta fija, renta variable, materias primas, divisas, etc.), dependiendo de cuál sea la vocación inversora del fondo en cuestión. El fondo busca generar rentabilidad a medio y largo plazo con dichas inversiones. La cartera de inversión de dicho fondo no es estática sino que va cambiando a lo largo del tiempo en función del criterio del equipo gestor. Cuando invertimos en un fondo de inversión no se conoce a priori la rentabilidad que vamos a obtener de dicha inversión, ni tampoco el tiempo que será necesario permanecer en dicho fondo para obtener una determinada rentabilidad. De hecho, la rentabilidad del fondo está condicionada en gran medida por el comportamiento general de los mercados en que invierta.

 

 

En un depósito se asume el riesgo de que la entidad bancaria quiebre y que, por tanto, nuestro dinero desparezca con ella. Recordemos que en España el Fondo de Garantía de Depósitos cubriría hasta 100.000 euros por titular y entidad. Adicionalmente, hay un riesgo de iliquidez, es decir, de no poder disponer de nuestro dinero hasta el vencimiento del plazo establecido para el depósito.

 

Con un fondo de inversión no asumimos riesgo de balance de la entidad bancaria ni tampoco de la entidad que gestiona la cartera del fondo, ya que el fondo de inversión es una sociedad separada en sí mismo. Tampoco hay riesgo de iliquidez porque podemos disponer de nuestro dinero en cualquier momento. El riesgo de un fondo de inversión está vinculado a la cartera de activos en que está invertido. Así, por ejemplo, si invirtiéramos en un fondo que pretende replicar el comportamiento del IBEX35, el riesgo asumido estaría vinculado a la evolución de la cotización de las compañías que forman parte del índice IBEX35, independientemente de lo que suceda con la sociedad que gestiona la cartera de dicho fondo, así como con el banco donde tenga depositadas mis participaciones de dicho fondo.

 

 

Los rendimientos de un depósito tributan como rendimientos del capital mobiliario mientras que las plusvalías generadas por un fondo de inversión se integran como ganancias patrimoniales. Sin embargo, mientras que en los depósitos el rendimiento se hace explícito y hay que tributar por él al ser generado, en el caso de los fondos puede diferirse en el tiempo el afloramiento de dichas plusvalías a efectos fiscales mientras no dispongamos del dinero invertido para nuestro consumo. En otras palabras, el movimiento de un fondo a otro no aflora las plusvalías generadas a efectos fiscales si lo hacemos mediante la figura del traspaso fiscal entre fondos, y dichas plusvalías sólo aflorarán cuando reembolsemos el dinero invertido en fondos de cara a disponer de él para cualquier otro uso.