La vieja Europa parece quedarse atrás en esa huída hacia adelante que es el progreso tecnológico y el capitalismo mercantilista. El enfoque pragmático de EEUU, basado en la visión protestante del mundo (por oposición a católica), hace que a pesar de todo lo que se dice, siga liderando el mundo económica y militarmente. Ya veremos por cuánto tiempo... pero está claro que han sabido reaccionar mucho mejor a la crisis que Europa, al menos a corto plazo.
Hay un gráfico que he venido comentando estos días en mi cuenta de twitter (@bolsayfilosofia) y en mi blog de gráficos comparativos, que habla por sí sólo:
La divergencia entre ambos es total. Y como vemos en los siguientes gráficos, importa poco que midamos esa confianza del consumidor con otros indicadores:
En EEUU la confianza del consumidor está en máximos de 5 años, en Francia la tenemos en caída libre, en minimos... ¡ desde 1971 ni más ni menos ! (para el sub-índice de expectativas y prácticamente para el global). ¿Qué está pasando? ¿Tan mal están de ánimos en Francia? ¿A qué se debe?
Según Briefing.com, la confianza del consumidor tiene una casi nula capacidad predictiva. En realidad, es una estadística meramente descriptiva, y está correlacionada con la tasa de paro y los ingresos personales. Tiene sentido: si no hay trabajo y no se gana dinero, la confianza está por los suelos.
En los siguientes gráficos podemos ver la evolución de los desempleados en Francia y EEUU: ahí está la clave.
Las diferencias son importantes. En Francia el paro está subiendo en vertical desde 2011 mientras que en EEUU está bajando con fuerza.
CONCLUSIÓN: Parece que la correlación en el ciclo económico se ha roto completamente entre Francia y EEUU. ¿Cómo puede ser? Son economías fuertemente correlacionadas: Hasta el año 2000 en ambos casos caía el paro, con la crisis del año 2000 estuvo subiendo hasta 2003, después corrigiendo hasta 2007, y en 2008 llegó la gran crisis.
La DESCORRELACIÓN llega a partir de 2011: la curva se aplana en Francia, pero en vez de girarse a la baja, retoma las subidas con fuerza. ¿Estamos asistiendo a un cambio de civilización? ¿Tiene eso que ver con el gobierno socialista instalado en Francia?
Son más preguntas que respuestas me temo. Personalmente me parece una situación que no puede aportar nada positivo. Los desequilibrios en EEUU siguen ahí, y el experimento QE nadie sabe realmente cómo va a terminar. El hecho de que Francia esté empeorando tan rápidamente en medio de un clima de recuperación en Alemania y EEUU es un motivo de preocupación. Como digo, sospecho que estamos ante cambios estructurales profundos en las economías occidentales, aunque sólo sea debido a cambios demográficos y culturales. En ese contexto, salvo que llegue algún descubrimiento o avance tecnológico importante, soy más pesimista que optimista.
Saludos,
Niko Garnier.
