ETF y por qué no cubierto?

Búscalos ahora si sigues interesado. La semana pasada, se anunció que Blackrock los registraba en España. Nos habíamos adelantado ... ;-))

Te adjunto el enlace a la noticia: http://www.fundspeople.com/ampliado/27787/iShares-registra-en-Espana-tres-ETF-con-cobertura-de-divisa

Pues te puedo asegurar, knowmuthing, que en renta 4 el iShares S&P 500 Monthly EUR Hedged con Isin IE00B3ZW0K18 no está. Y tampoco en Inversis, SelfBank o Tressis.

Gracias ;-))

Muchas gracias Barbacoa. A mí tampoco me había quedado del todo claro. Con ese ejemplo que ponen ya me queda bastante más claro, aunque no del todo, porque tendría que hacer yo más números bajo diferentes supuestos. Pero por lo menos me hago una idea de como funciona el sistema. Mira que son complicadas algunas cosas, no termina uno nunca de aprender.

Un saludo.

Seguro que los puedes adquirir en los principales brokers. Renta 4 por ejemplo seguro que los lleva, y si no los encuentras listados les facilitas el ISIN y te lo ofrecen. El ISIN del iShares S&P 500 Monthly EUR Hedged está en el prospecto y es IE00B3ZW0K18.

Un saludo

He encontrado una explicación bastante sencilla del funcionamiento de la cobertura de divisa de estos ETFs (para mí el texto del prospecto es chino):

http://etfroom.com/2010/12/13/ishares-lista-5-etfs-con-divisa-cubierta/

Hay algún broker español que comeercialize alguno de estos ETFs? Concretamente, me interesa el iShares S&P 500 Monthly EUR Hedged.

Gracias, ;-)) No se me ocurrió buscarlo ahí.

En el prospecto simplificado profundiza más:

Hedging Methodology

In accordance with the hedging methodology of the Currency Hedged Funds’ Benchmark Indices (see “The Benchmark Index and Investment Techniques” above), the foreign currency hedge of each relevant Currency Hedged Fund is reset at the end of each month using one-month forward contracts. Whilst the hedge is proportionately adjusted for net subscription and redemptions in the relevant Currency Hedged Fund, no adjustment is made to the hedge during the month to account for price movements of underlying securities held by the relevant Currency Hedged Fund, corporate events affecting such securities, or additions, deletions or any other changes to the constituents of its Benchmark Index. During the period between each foreign currency hedge reset at month-end, the nominal amount of the hedge may not match exactly the foreign currency exposure of the relevant Currency Hedged Fund. Depending on whether the Benchmark Index has appreciated or depreciated between each hedge reset, the foreign currency exposure of the relevant Currency Hedged Fund may be under-hedged or over-hedged respectively.

Gains or losses from the foreign currency hedge of the relevant Currency Hedged Fund will not be reinvested or covered until the hedge is reset at month-end. In the event that there is a loss on the relevant Currency Hedged Fund’s foreign currency hedge prior to a reset at month-end, the relevant Currency Hedged Fund (by virtue of the hedging methodology used by its Benchmark Index) will have an exposure to securities which will exceed the Net Asset Value of the relevant Currency Hedged Fund as the Fund’s Net Asset Value comprises both the value of the Fund’s underlying securities plus the unrealised loss on the foreign currency hedge. Conversely, in the event that there is a gain on the relevant Currency Hedged Fund’s foreign currency hedge prior to reset at month-end, the relevant Currency Hedged Fund will have a lower exposure to securities than its Net Asset Value as, in this case, the relevant Currency Hedged Fund’s Net Asset Value will include an unrealised gain on the foreign currency hedge. When the foreign currency hedge is reset at month-end, any such difference will be materially addressed. The Investment Manager is seeking to deliver to shareholders a return reflective of the return of the benchmark index which incorporates a hedging methodology. Therefore the Investment Manager has no discretion to alter or vary the hedging methodology used by the relevant Currency Hedged Fund.

http://uk.ishares.com/en/rc/products/IJPE/documents

Gracias. Sigo sin entender como y cuanto cubre las variaciones de divisa cuando la inversión supera varios meses. Supongo que en cualquier caso será mejor que sin cobertura alguna.

Un saludo.

Acabo de recibir la newsletter de Morningstar y he encontrado este artículo que igual puede ilustrarnos un poco más, al referirse a estos ETF´s emitidos por iShares.

http://www.morningstar.es/es/news/article.aspx?articleid=97644&categoryid=107&refsource=newsletter

Saludos,

Hola, entiendo que la cobertura se revisa mensualmente y se cubre para el siguiente mes con contrato forward mensual. Parece ser que reduce y pero no elimina la exposición a divisa. No me había fijado antes. Tomo nota.

Gracias por el apunte. Saludos,

Gracias Mavelo,

Un saludo.

¿Cómo funciona exactamente la cobertura de divisa? Mirando uno de los ETF de iShares dice:

the indices incorporate a monthly currency hedge, with currency exposure hedged using one month forward FX contracts. The hedge is not adjusted during the month for price movements of securities, corporate actions or index changes, and reduces, rather than eliminates, currency exposure.

Me parece entender que la cobertura es por un mes por lo que si lo entiendo, al cabo de un mes incorporaría las desviaciones de la moneda. Si eso es así, la cobertura no funcionaría a largo plazo, pues mes a mes se iría ajustando a los cambios en las divisas. Un saludo

Hola Magallanes72, acabo de responder a Mariodi en ese sentido. Las comisiones de gestión me parecen atractivas al situarse entre el 0,25 y el 0,45 % en la mayoría de ellos.

Saludos,

Mariodi, ni lo habia mirado. He comprobado que la comisión de gestión en la mayoría de los que indico es inferior al 0,50 % lo que los hace muy competitivos, en cuanto a precio, frente a los fondos de inversión.

Luego, la comisión de compra depende como siempre del mediador que elijas para realizar la operación. Hay muchos precios y posibilidades en el mercado que seguro conoces y que suelen negociar sus comisiones estándar por volumen.

Saludos,

La idea me parece muy buena, así se evita que lo que se gane en un ETF que replique un índice (caso de EEUU en este año) se pierda por el efecto divisa siendo la rentabilidad ligeramente negativa.

Ahora bien, como dice Mariodi, habrá que ver que comisiones tienen, porque si son altas no va a merecer mucho la pena.

Seguramente la comisión que te deben clavar deben dejarte tieso no?? x"D suele pasar... habrá que leer bien el prospecto