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Araceli de Frutos Casado
Alhaja Inversiones RV Mixto FI y Presea Talento Selección FI

Presea Talento. Carta a los Coinversores Diciembre2017

“El futuro pertenece a quienes creen en la belleza de sus sueños”. Eleanor Roosevelt

http://www.adefrutoseafi.com/wp-content/uploads/2018/01/Carta-Presea-Talento-Mes-Diciembre2017.pdf

Comentario de mercado y de cartera

 

En 2017 (desde 19en17) Presea se revaloriza un +6,70%

En Europa el Eurostoxx50 ha cerrado el año con una revalorización del 6,49% mientras que el selectivo español después de llegar a revalorizarse más de un 16%, se ha quedado con una rentabilidad anual del 7,40%. El MSCI World ha cerrado con un 18,62% favorecido por el buen comportamiento de los mercados emergentes y por el mercado estadounidense.

Los últimos meses del 2017 no han sido positivos y han cerrado en  Europa con recortes, no así al otro lado del Atlántico donde los índices no han parado su escalada desde la elección del nuevo presidente en noviembre 2016. Así se puede decir que la “sombra de Trump es alargada” y puede que en el 2018 siga esa estela, lo que no sabemos es por cuánto tiempo.

 

Bajo mi punto de vista, 2017 no ha sido un año fácil en los mercados. Ya que a pesar de que se preveía crecimiento macroeconómico, no se estaba exento de incertidumbres. Esto es, la respuesta de la economía a una subida de tipos, cuantía y movimiento, reacción de los países emergentes, junto con las incertidumbres geopolíticas y altas valoraciones de los índices, hicieron estar cautos durante el año y ser bastante selectivos tanto en valores como en el momento de entrada en mercado.

 

En este “casi” primer año de Presea, desde 19/01/2017, con valor liquidativo de 10€ se ha estado invertido en renta variable de media en torno a un 66% y se logra un 6,70% de rentabilidad. El peor mes fue noviembre que registró una caída de 0,69%, siendo el mes de mayor revalorización, septiembre con un +1,64%.

 

En estos pocos días que han transcurrido del 2018, el mercado sigue sumando números verdes sustentado por datos de crecimiento de la economía a nivel global con la sincronización de los ciclos económicos en las distintas zonas, países emergentes y desarrollados. Se prevé que la inflación repunte con el precio del crudo subiendo y los costes laborales en aumento. Los beneficios empresariales, se estiman, sigan siendo de doble dígito. Las valoraciones de los índices, sobre todo los estadounidenses, se considera que son altas, aunque no por ello dejan los inversores de apostar por este mercado. Todo ello en un entorno en el que comienza la normalización de las políticas monetarias con la FED a la cabeza, descontándose cuatro subidas de tipos  para el 2018.

Los inversores siguen viendo atractivo al mercado, a las bolsas y el sentimiento de mercado parece que se torna positivo.

 

Movimientos del mes:

Movimientos en Renta Fija:

*No ha habido movimientos. La exposición a renta fija es de 5,45%

En cuanto a la Renta Variable:

*Se ha ido posicionando el fondos de cara a la estrategia a seguir en 2018 apostando por un mayor repunte de Europa y emergentes frente a otras áreas geográficas.

Se ha incluido en diciembre los fondos:

 Lazard Recovery Eurozone, Investec Global Strategy Fund European Equity, Pictet-Premiun Brands

*En la parte de renta variable contado, se recogen beneficios en Euronav.

 

Se han realizado operaciones de derivados de call y put sobre el Eurostoxx.

La asignación de activos se sigue ponderando la renta variable concentrándose en el área geográfica europea con un 37% del patrimonio.

Los países emergentes representan un 11,6% del patrimonio en fondos como Schroders Asian Oportunities, Renta4 Latinoamerica, JPM Emerging Markets Equity Fund o Invesco Asia Consumers Demand

Se considera que las empresas medianas y pequeñas siguen teniendo aún potencial.

Así se diversifica en fondos que invierten en medianas y pequeñas compañías teniendo como buque insignia Oddo Avenir Europe, al que le siguen Valentum, True Value, Algar global, Bellevue Entrepreneur Europe, Argos funds Family y el recién incorporado Equam Global Value.

En cuanto a sectores se apuesta por el sector tecnológico pesando un 8% en el fondo. Este sector se está presente a través de Polar Technology, Fidelity Technology, Franklin Technology y Pictet Robotics.

Los fondos que ocupan las primeras posiciones de la cartera son de mayor a menor ponderación:

 

 

Gracias por vuestra confianza, seguimos trabajando ;-)

  1. #1

    Fiodoro

    Gracias por la actualización Araceli.

    Veo clara la apuesta por Europa y emergentes, aunque me llama la atención la ausencia de estrictamente de RV USA; ¿toda la exposición a USA es a través de los fondos de RV Global y los sectoriales -Technology, Robotics...-?

    Muchas gracias y mucha suerte.

  2. #2

    AdeFrutosCasado

    en respuesta a Fiodoro
    Ver mensaje de Fiodoro

    Buenas tardes Fiodoro,
    Sí exactamente la posición en Estados Unidos es la que esté presente en los fondos globales y sectoriales tecnológicos. Creo que la Bolsa Estadounidense está cara,con lo cual no se estaría explicitamente expuesta en ella, sólo veo bien al el Nasdaq y sector tecnológico.
    Gracias por tu interés.
    Un saludo.

  3. #3

    Enrique Roca

    Araceli. Nos puedes decir.

    a)¿Cuándo tuviste constituida la cartera y la rentabilidad desde entonces y la volatilidad?.
    b) ¿Cuales son las diferencias con mi cartera de fondos?.
    c) ¿Piensas organizar algun acto presencial con nosotros, los participes?.
    d) ¿Crees que obtendrás más rentabilidad que mi vecino que me da la lata todos los dias con el bitcoin?.

    Saludos.

  4. #4

    AdeFrutosCasado

    en respuesta a Enrique Roca
    Ver mensaje de Enrique Roca

    Buenos dias Enrique,
    a)¿Cuándo tuviste constituida la cartera y la rentabilidad desde entonces y la volatilidad?.
    La cartera estuvo plenamente constituida en torno a Marzo, ya que aunque el fondo estaba el 19 de enero en CNMV con valor liquidativo de 10€, hasta que no entró el suficiente patrimonio para empezar a operar y se fue constituyendo la cartera pasó más de un mes, con lo que se puede decir que Marzo se tenía la cartera ya montada. La volatilidad ha sido muy baja calculo que entorno a 4% pero como sabes no lleva un año aún y los cálculos aún no están calculados, pero la volatilidad ha sido inferior a mercado.
    b) ¿Cuales son las diferencias con mi cartera de fondos?.
    Actualmente hay algunos fondos que no están presentes ya que cobran comisión de depositaría como puede ser el Sextant. Además aún en la cartera de Presea se conservan fondos focalizados en pequeñas compañías, que de momento seguiremos con ellos. Además se tiene posiciones en contado en mineras e oro.
    c) ¿Piensas organizar algun acto presencial con nosotros, los participes?.
    Lo tendré en cuenta y haré un acto conjunto Alhaja Inversiones, Presea Talento, aprovechando los "aniversarios", Alhaja 3 años y Presea 1 año. Ya os iré informando.
    d) ¿Crees que obtendrás más rentabilidad que mi vecino que me da la lata todos los dias con el bitcoin?.
    No lo sé, lo que sé es que con Alhaja o Presea la gente puede saber en lo que invierte, con el bitcoin no se sabe en que estás invertido, ni lo que es...es..humo...jugoso por ahora pero humo...tampoco sé si voy a dar más rentabilidad que tu vecino en una noche si va a una timba de póker o al casino ...se admiten apuestas ;-)
    Saludos.

  5. #5

    Mi_bolsa

    Buenas Araceli, enhorabuena por el año que cumple Presea y agradecerte que participes en este foro para darnos información y resolver dudas. Me gustaría saber qué perspectivas ves para 2018 en un fondo como Presea que ofrece mucha consistencia. Gracias

Autor del blog

  • AdeFrutosCasado

    Fundador A.deFrutosCasado EAFI107. Asesor de :* Alhaja Inversiones FI *Presea Talento Selección FI. Economista y Master en mercados financieros.

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