Siempre estamos comparando. Antes de descargar un programa de internet o salir a un restaurante que no conocemos, leemos un par de opiniones de otros clientes. Nadie compraría un aplicativo móvil con una calificación promedio de 1,2/5 estrellas.
Curiosamente, cuando se trata de productos financieros, muchos cierran los ojos para confiar ciegamente en su asesor o en aquella revista de finanzas que recomienda nuevos fondos mutuos.
El problema es que la mayoría de revistas y blogs financieros son muy generosos en sus calificaciones a los fondos gestionados. Se puede mentir con números y las comparaciones de rentabilidades no suelen ser muy objetivas.
No se debe comparar peras con manzanas. Pero aún así la industria financiera lo hace todo el tiempo.
Los fondos mutuos y los índices con los que son comparados muchas veces no tienen la misma composición y los mismos tipos de activos. Prácticamente todos los fondos de acciones invierten en valores internacionales (empresas alemanas, suizas, estadounidenses, etc.) pero son "medidos" con los índices bursátiles nacionales por el simple hecho de que estos últimos son más conocidos.
Sin embargo no tiene sentido comparar un fondo que invierte mayoritariamente en acciones americanas con el IBEX35 español o el M-DAX alemán.
Y eso sin contar que los costos de gestión muchas veces suelen ser "olvidados" en las comparaciones.
No estoy negando que hayan fondos mutuos con excelentes rendimientos. Pero la gran mayoría son productos basura. Standard & Poor´s, una de las tres agencias de calificación financiera más grandes del mundo, publica cada semestre estudios sobre la rentabilidad de los fondos gestionados en la mayoría de clases de activos. Los resultados son bastante claros.
Porcentaje de fondos gestionados activamente con domicilio en Europa con una rentabilidad inferior a la de su benchmark*:
| Tipo de fondo / clases de activos | Porcentaje de fondos por debajo de su comparador (benchmark) |
| Acciones Europa | 85,5% |
| Acciones Alemania | 72,3% |
| Acciones USA | 98,5% |
| Acciones EM | 90,7% |
*S&P Indices Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard, Year-End 2014, equally weighted returns.
En otras palabras: un 85,5% de los fondos gestionados activamente que invierten en acciones europeas tienen un peor rendimiento que el mercado.
Por eso, antes de adquirir posiciones en fondos de inversión, debemos entender qué estamos comprando. Debemos comprender cómo funcionan los fondos y qué costos tienen.
En el siguiente video de bolsa para principiantes encontrarás una explicación básica de qué son los fondos de inversión y qué criterios debemos tener en cuenta a la hora de informarnos. En la segunda parte encontrarás una busqueda en vivo de fondos usando un screener (el segundo video será publicado la próx. semana). Espero les sea de ayuda.
