Hoy ha habido quien aprovechando que algunas acciones están cotizando cerca de sus zonas de soporte se ha dedicado a construirse depósitos estructurados a un año referenciados a estas acciones y con una buena rentabilidad. Esa mayor rentabilidad se obtiene lógicamente porque el riesgo es mayor. Lo que se ha hecho es vender opciones put de vencimiento en diciembre de 2012 a cambio de una prima generosa porque la volatilidad es alta.
Hay quien ha vendido opciones put de Telefonica de precio de ejercicio 10 euros a cambio de una prima de 0,83 euros por lo que restando las comisiones obtendrá una rentabilidad del 7,9 % que no está mal. Si en diciembre del año que viene Telefonica cotiza por debajo de 10 euros tendrá que comprar las acciones, pero si dicen que 13 euros es un buen precio de compra 10 lo es mejor. Otros han vendido opciones de precio de ejercicio 11,50 euros a cambio de una prima de 1,3 euros por lo que la rentabilidad que van a obtener es del 10,9 %. A mayor riesgo mayor rentabilidad.
Otros han preferido montar su depósito estructurado con Red Eléctrica. En este caso como la volatilidad es menor la rentabilidad de la inversión es algo menor. Se han vendido opciones put de precio de ejercicio 30 euros a cambio de una prima de 2,10 euros por lo que, descontadas las comisiones, la rentabilidad que se potendrá es del 6,87 %. que tampoco está mal.
También hay quien se lo ha montado referenciado al banco Santander y como la volatilidad es mayor también lo es la rentabilidad. En este caso se han vendido opciones put de precio de ejercicio 4,70 euros y vencimiento en marzo de 2013 a cambio de una prima de 0,72 euros, por lo que la rentabilidad que se obtiene es del 12,14 %. Puestos a comprar bonos convertibles que ofrecen una rentabilidad menor y seguramente un precio de conversión similar parece mejor esta opción.
Saludos.
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