A la pregunta planteada en el título de este artículo, si no entramos en detalles, matices y pormenores, podría decirte que aunque te parezca sorprendente la respuesta es SIEMPRE.
Y ahora sí voy a entrar en matices, detalles y pormenores para aclarar mi respuesta.
Es importante recordar que la renta fija o las emisiones de deuda, estarán condicionadas principalmente por los tipos de interés.
Teniendo en cuenta esa aclaración, habrá que considerar que al momento de decidir si invertimos o no en renta fija, podríamos estar ante cuatro escenarios posibles:
Escenario de tipos de interés al alza
Ante expectativas de subidas de tipos, tal como sucedió a principios de 2022 con la primera subida de tipos de interés por parte de la Fed en Marzo, y la primera subida por parte del BCE en Julio, se presenta una buena oportunidad para invertir en renta fija, pero “a corto plazo”. Vencimientos a tres, seis, nueve meses… serán lo más recomendable en este tipo de escenarios en los que comienzan a subir los tipos pero en los que se desconoce durante cuánto tiempo se mantendrán en su senda alcista. Y el motivo por el cual se recomienda invertir en plazos reducidos, es porque si en el momento en que empiezan a subir los tipos, adquieres un título de deuda por ejemplo a cinco años, dejarías anclada tu inversión durante ese plazo al interés que te abone su nominal, sin poder aprovecharte de las posteriores subidas que vayan experimentando los tipos del mercado. En otras palabras, la renta que genere tu título de deuda quedaría desactualizada. Y si intentas venderlo antes de su vencimiento, seguramente tendrás que venderlo por debajo de su valor nominal, dado que dicho título también habrá perdido atractivo para el resto de los inversores.
Si inviertes en deuda a corto plazo, llegado su vencimiento tendrás la posibilidad de adquirir otro título que abone un tipo de interés actualizado al alza.
Escenario de tipos de interés a la baja
Si las expectativas giran en torno a unos tipos de interés con tendencia bajista, como podría ser la actual situación, también estaríamos ante una buena oportunidad para invertir en renta fija, pero “a largo plazo”. Los plazos más extensos se explican porque al adquirir un título de deuda recientemente emitido, y con un vencimiento por ejemplo a cinco años, nos aseguramos una rentabilidad interesante para los años venideros, dado que dicho título estará abonando una renta al tipo de interés que había al momento de su emisión, independientemente de que luego los tipos del mercado vayan bajando. Y mientras más bajen los tipos luego, mayor rentabilidad generaría nuestro título de deuda.
A su vez, un título de deuda que abona un interés (cupón) por encima de los tipos de mercado, gana más atractivo ante el resto de inversores por si en algún momento decidieras enajenarlo antes de su vencimiento.
Escenario de tipos de interés elevados, y sin expectativas de cambio de tendencia
En caso de no haber expectativas sobre de un cambio de tendencia, y encontrarte en un escenario en el que los tipos de interés son elevados, estarás entonces ante una buena oportunidad para invertir en renta fija; ya que si tienes un perfil conservador para tus inversiones, estarás entonces en un buen momento para invertir en activos de baja volatilidad y con una rentabilidad aceptable, sin tener que asumir demasiados riesgos. ¿Y en cuanto al plazo recomendable?
Lo dejo a tu elección…
Escenario de tipos de interés reducidos, y sin expectativas de cambio de tendencia
Este es el escenario más complejo para la inversión en renta fija, en el cual realmente se lucen los inversores más habilidosos. Se trata de un escenario como el que hemos vivido durante los años 2016 a 2021, con tipos de interés al cero por ciento (e incluso llegando a estar en negativo) en la eurozona. Aún así existen motivos para invertir en renta fija, tales como la seguridad y estabilidad que ofrecen estos activos ante posibles fluctuaciones en los mercados bursátiles, ingresos predecibles debido al cobro de cupones, diversificación de la cartera de inversión, o incluso preservación del poder adquisitivo ante entornos deflacionistas. ¡Pero no solo sirve como una estrategia de inversión defensiva! También es posible rentabilizar el capital aún en este tipo de escenario; aunque aquí entrarán otros factores a tener en cuenta.
Uno de los factores a tener en cuenta será la diferenciación entre renta fija pública, y renta fija privada. En escenarios de tipos de interés reducidos, los bonos y emisiones corporativas suelen abonar más intereses debido al riesgo emisor que conllevan. Otro de los factores a tener en cuenta, es la zona geográfica donde radican los emisores, dado que cabe recordar que aunque la zona geográfica de nuestro entorno mantenga tipos de interés reducidos, siempre habrá otras zonas geográficas con tipos de interés de mercado superiores; aunque evidentemente eso conllevará en la mayoría de los casos un mayor nivel de riesgo. También hay que considerar el tipo de activo en el que se invierte, como podrían ser los Bonos Convertibles, los cuales llegado su vencimiento ofrecen la opción de convertir el bono en acciones de la empresa emisora, combinando seguridad con potencial de crecimiento.
Como verás, siempre hay motivos por los cuales invertir en renta fija.
Pero aunque cualquier escenario sea propicio para invertir en este tipo de activos, es necesario saber identificar correctamente el ciclo económico en el que nos encontramos, analizar la capacidad de pago de los emisores y valorar el riesgo que se asume, entre otros aspectos a tener en cuenta.
Y para ello, una vez más mi consejo será invertir directamente en un buen Fondo de Inversión, y dejar ese trabajo de análisis y gestión en manos de expertos.
Global Bond Total Return
En esta ocasión, mi búsqueda estuvo centrada en un Fondo de Inversión de renta fija tanto pública como privada, que esté posicionado en diferentes geografías, que invierta en diferentes tipos de activos y con diferentes plazos de vencimientos, pero que a su vez tenga muy presente las inversiones sostenibles y responsables con los factores ASG. De esta forma es posible aprovechar sinergias entre diferentes mercados, y diversificar la cartera de renta fija pero de una forma responsable con el medioambiente y la sociedad.
En esa búsqueda me crucé con el Fondo Global Bond Total Return, con ISIN LU1163225284 y fecha de lanzamiento el 27 de Febrero de 2015.
Este Fondo de renta fija flexible global está gestionado por Oliver Boulind y Ernst Josef Osiander, ambos gestores con décadas de experiencia profesional a sus espaldas dentro de la industria de inversiones financieras, y amplia trayectoria en HSBC Investment Funds (Luxembourg) S.A; entidad Gestora del Fondo.
Su objetivo es proporcionar ingresos y crecimiento del capital a largo plazo, invirtiendo en una cartera de bonos globales y otros valores similares, al tiempo que promueve características ambientales, sociales y de gobernanza (ESG). Para ello, puede invertir en diversos activos tales como valores soberanos de mercados desarrollados, valores cuasisoberanos de mercados desarrollados, valores corporativos con grado de inversión de mercados desarrollados, valores corporativos de alto rendimiento de mercados desarrollados, valores soberanos de mercados emergentes y valores corporativos de mercados emergentes.
Su gestión activa no está limitada por ningún índice de referencia, y utiliza una estrategia de rentabilidad total con una asignación flexible en todo el universo de bonos global y en todos los mercados de divisas, en un ciclo de inversión, para lograr rentabilidades ajustadas al riesgo superiores a las del universo de inversión.
El Fondo presenta una desviación estándar de 6,74 y una volatilidad a 3 años del 5,36% que lo sitúa en un nivel de riesgo 2, en la escala del 1 al 7.
La evolución de su desempeño se puede observar en la siguiente gráfica:
Dicha rentabilidad alcanzada se expone de forma más detallada a continuación:
A su vez, cabe destacar que la inversión mínima es de 5.000 USD, y aplica unos gastos corrientes del 1,15% y una comisión de entrada máxima del 3,10%.
En cuanto a su cartera, al cierre del mes de septiembre de 2026 estaba compuesta por 266 posiciones provenientes de 165 emisores.
Y dado que siempre es buen momento para invertir en renta fija, es probable que pienses entonces que ya no tendrás que seguir leyendo mis recomendaciones sobre la inversión en este tipo de activos… ¡Pues no te ilusiones! No te librarás de mí tan fácilmente… Cada vez que surjan nuevas oportunidades o cambios de expectativas, estaré aquí para avisarte.
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