Hola, me gustaría saber si me puedes ayudar en una duda que tengo. La verdad es que estoy pensando en empezar a invertir en valor en alguna empresa del IBEX. Mis opciones entre mis opciones favoritas están Bankinter y Popular. Estoy interesado en empezar a comprar acciones para mi cartera y me gustaría conocer tu opinión. También busco información más concreta sobre los accionistas mayoritarios, los proyectos de futuro, las inversiones... de dichos bancos. Igualmente estaría agradecido de recibir cualquier consejo suyo respecto a alguna otra compañía de IBEX u otra bolsa. Gracias. Un saludo.

Hola, me gustaría invertir en bonos a cinco años, como debo hacerlo, soy principiante en materia de finanzas.
Muchas gracias y un gran saludo

Hola de nuevo Auyere, soy Turkelton pero no puedo acceder como tal y he accedido como Nowitzki71 (normalmente no hago cosas tan extrañas).

Gracias por tu respuesta, siguiendo con el tema dividendos, te quería preguntar tu opinión respecto a los programas de reinversión de dividendos que algunos blue chips USA tienen vigente (DRIPS), no tengo claro si se permiten a accionistas extranjeros.

Por otra parte, estoy muy interesado en un fodo que se ha mencionado en Rankia (en family office creo) llamado Yacktman, lo tiene todo (para mi gusto y perfil), inversión "core" en blue-chips generadores de cash, cartera concentrada, tasa de rotaicón de sólo el 8% y rentabilides que baten sistemáticamente al SP500, pero no se comercializa en España; sabes si lo puedo adquirir directamente? puede darme problemas fiscales o se considera simplemente como una acción?, volviendo al tema fiscal, los dividendos retenidos en los fondos no tributan para el inversor particulra (si lo hacen en caso de reembolso ya que entiendo que formarían parte del beneficio), es correcto o voy un poco perdidico? radica ahí la ventaja de los fondos?,

Complicando la pregunta un poco más, sabes si los fondos tributan por los dividendos? si no fuera así la ventaja es evidente, pero si tributara para los fondos se daría un caso de doble imposición, ya que en el momento del reembolso el particular volvería a tributar por las ganancias totales (incremento de capital+dividendos).

Tu porcentaje de cash no es muy elevado? no lo consideras un coste de oportunidad ahora que puedes comprar relativamente barato?

Ya por último, petición Coca Cola y porqué algunos la consideran tan buena inversión por el cash que genera y otros afirman que una empresa con per 17 o 18 y creciendo al 3% es una pérdida de tiempo (crítica que algunos hacen extensiva a los blue chips en general)

En fin, lamento darte la vara, a fin de cuentas lo tuyo son las acciones, o tienes fondos?

En fin, muchas gracias por todo, si dispones de un par de días libres igual me puedes responder a todo.

Turkelton / Nowitzki71

Hola Piedra7, gracias por estar ahí. Sí, tengo vista la acción de Cisco y comprada. Es un valor muy castigado y sus fundamentales y perspectivas son buenos para mí. Este mes de julio preparé un post para hablar de los cambios de la cartera, así que te espero.

S2.

Hola Turkelton, voy a reproducir el comentario que le acabo de hacer a otro lector porque contesta también alguna de tus dudas:

1) Los dividendos de la acción alemana sí que tendrán una doble fiscalidad. la venta de las acciones no.

2) El documento del que hablas lo conozco para las acciones de EEUU, nunca he rellenado ningún un documento para valores alemanes. El documento lo puedes conseguir pidiéndolo en tu agencia de valores.

3) El dinero lo puedes "recuperar" en la declaración de la renta del ejercicio fiscal en el que se imputen los dividendos - por ejemplo si cobras dividendos ahora tendrás que hacerlo en la declaración del año próximo-. La forma es aplicando una deducción por doble imposición internacional que te permite deducir de la cuota líquida la menor de las siguientes cantidades: el importe de retención satisfecho en el extranjero, o bien, aplicando tu particular tipo medio fiscal de gravamen a la parte de base liquidable que te han gravado en el extranjero.

Es un poco complicado, pero vamos, que sepas que sí que existe un mecanismo fiscal para compensarte. Desconozco las casillas a utilizar en el programa PADRE ya que utilizo otro programa informático diferente.

Hola de nuevo Turkelton, hasta aquí legaba el tema fiscal que había contestado a otro lector. Por lo que respecta al broker, utilizo 2 brokers para operar en el extrajero Bankinter y Renta 4; Bankinter por ejemplo cobra 20 € por operación y Renta 4 creo que el mínimo son 15$, ojo dólares, por lo que te podría interesar para operaciones pequeñas.

Fondos Usa. Puede que te sea conveniente buscar un buen fondo USA que se comercialice en España y que se ajuste a tu perfil, ya sabes, valor/crecimiento, big/small etc. Los fondos tienen sus ventajas: fiscales, comisiones, diversificación del riesgo, etc. Yo miraría si las cantidades a invertir te compensan o por el contrario las comisiones de compra-venta, administración, sobre dividendos, etc, se comen gran parte de la rentabilidad prevista.

Efectivamente tienes una exención en dividendos de 1.500 € que no tienes de otra forma, IPF, fondos u otro tipo de inversión, así que desde el punto de vista fiscal es una ventajas.

Espero haberte ayudado y gracias por estar ahí.

S2,

Hola Auyere,

Te quería preguntar lo siguiente:

- Como funciona la fiscalidad con USA en lo referente a los dividendos de las acciones? existe doble imposición? hay un apartado en la declaración para marcarlo y que hacienda española te devuelva hasta el 19%?
- Con que broker trabajas acciones USA¿ el minimo de comisión que pago en Inversis es de 30 eur, lo que representa un porcentaje elevado, ya que opero con pequeñas cantidades, mi intención es hacer buy&hold con un puñado de empresas como BSK y Intel (en cartera ambas), y añadir P&G, Becton Dickinson, J&J etc... y completarlo con un fondo de orientación value-contrarian y otro más de crecimiento.
- Otra opción es invertir en fondos USA, la duda que tengo (no se si eres un experto también en fondos) es si los dividendos que cobran los fondos de inversión de acumulación, tributan para ellos o no; si no tributan el fondo de inversión tiene una ventaja sobre la compra directa de acciones de aprox 1% (20% de un dividendo del 5% por ej que tu como particular si que tributarías); a nivel operativo resulta mucho más sencillo hacer aportaciones periódicas de por ej 200/300eur, además te aseguras de invertir cuando el mercado está bajista.
-Otra opción para inversores que hagan pequeñas aportaciones serían las acciones españolas con dividendo, ya que este está libre de impuestos hasta 1500 eur.

En fin, agradecería tus comentarios, gracias por el blog y tus aportaciones.

Turkelton

Hola: Muchas felicidades por tu blog. No sé si tienes mirada la acción Cisco. A mí me sorprende cómo esta bajando. Pero aún y eso no sé muy bien cúal es su precio teórico. ¿Sabes algo al respecto? Muchas gracias anticipadas.

Auyere soy un joven de 16 años y lo primero quería agradecerte tus aportaciones en el blog y pedirte una consulta sobre como averiguas el valor intrínseco de una acción, el que yo conozco lo obtengo de dividir el patrimonio líquido de una empresa entre sus acciones en circulacion y estaba interesado en saber si tu tambien lo averiguabas asi o cual es el que john burr williams mostró a warren buffet. Gracias.

hola me podrias decir varias empresas de españa con buen dividendo y que te gusten para hacer una cartera a largo plazo.
gracias

en tu cartera del 2010 tienes telefonica en segunda posicion me podrias explicar porque ademas del dividendo y posicion domiante en lationamerica.
gracias por tu aportacion al blog

Hola soy un inversor en valor desde que leí al inversor inteligente, hablas a menudo de los cambios en tu cartera , que si entra este valor que si sale este otro , pero no encuentro por ningún sitio los valores que conponen tu cartera ¿la has publicado?
Gracias y perdona mi atrevimiento.

Hola, veo que haces bastantes análisis de empresas americanas, eBay, Western Digital, etc... Me gustaría saber si conoces algo de Iron Mountain IRM.NYS. He mirado su web, y aunque todo parece bonito, y no fue "burbuja" .com, aún así la cotización no remonta desde el 2008..

Gracias

Hola Oldboy, disculpa el retraso pero acabo de pasar por el mes y pico con más carga de trabajo del año y he tenido que dejar durante un poco de tiempo de lado el blog. Pero ya estoy otra vez al tajo :-). Respecto a Caf pienso que a los precios de estos días es una muy buena oportunidad de compra. Efectivamente el miedo es la cancelación de concesiones, pero el impacto en la cotización ha sido demasiado negativa. En cuanto publiquen los resultados del 2 trimestre aprovecho para escribir otro post de Caf.

Hola, no se si sabes si pasa algo con CAF ya que ultimamente parece que está en caída libre. Imagino que es porque hay riesgo que España le cancele pedidos o los reduzca, o porque ya ha pasado. ¿No piensas en vender?

Hola Calleespiral, disculpa que no te haya contestado. No lo hice de inmediato en su día y se me pasó. Supongo que por el tiempo transcurrido desde tu consulta ya habras recopilado información sobre el tema. No obstante, si puede serte de ayuda todavía te invito a participar en el blog cuando quieras.

S2.

Hola Robertogsm, gracias por tu confianza y por leer los rollos que suelto :-).

Respecto a vender las acciones de la empresa para comprar Tef no sabría que decirte pues ignoro la empresa para la que trabajas (aunque con las pistas que han dado me lo puede imaginar). Telefónica me gusta mucho, como habrás podido leer en el blog, pues analicé la empresa hace unos meses, sin embargo comentarte un par de cosas que no me terminan de gustar. Te digo. Una que todo el patrimonio financiero lo tengas en acciones, guarda al menos un fondo de contingencia en un activo liquido (un buen IPF por ejemplo). Otro cosa, que centres tus inversiones en Telefónica. Una cosa es que me parezca una empresa de calidad y otra que metamos todos los huevos en la misma cesta. Diversifica un poco, si te ves capacidad comprando directamente en el mercado, o sino, comprando periódicamente participaciones en algún fondo de inversión, ¿bestinver internacional por ejemplo?.

No existe un importe idoneo para comprar un valor, dependerá de la disponibilidad de cada uno. Comprar 3.000 € hay personas que les parece poquísimo, a otras sin emnbargo les parece una pasta. Por el tema de comisiones el 0'20% puede ser poco o puede ser muchísimo. Imagínate que quieres vender todas tus tef por 24.000 € de. Hoy por hoy pagar 48 € por esa operación me parece caro; ahora bien si las has mantenido bastante tiempo y te has ahorrado las comisiones de administración y las de los dividendos te habrá salido bien de precio. Hay brokers que te cobran un fijo por operaciones p.e. 8 € fijos suba lo que suba. Este tipo de comisiones es bueno para el trader que hace muchas operaciones y de cantidades elevadas. No exite un broker ideal (creo, no conozco muchos) sino brokers que se ajustan mejor o peor a mis necesidades.

Espero haberte ayudado, y estas invitado a participar cuando quieras en el blog.

Saludos

Auyere, te llevo siguiendo esporádicamente desde hace un año más o menos. Creo que tienes un blog muy interesante y bastante en línea con el tipo de inversor que me gustaría ser.

Llevo en bolsa no más de 4 años y prácticamente todo mi patrimonio (excepto el piso) está en acciones. Me inicié debido a que mi empresa me paga el variable en acciones de la misma, por lo que me beneficio de unos precios muy interesantes al no tener que tributar IRPF por ese ingreso en acciones (a cambio de mantenerlas al menos durante 3 años). Por este mismo motivo hasta hace unos días todas las acciones que tenía eran de esa única empresa (una de las grandes del Ibex, no banco)

Como aún no tengo mucha experiencia en el tema he vendido ya en dos ocasiones en cuanto el valor alcanzó un mínimo que me resultó suficiente para no perder demasiado (o ganar lo suficiente gracias a la exención fiscal, según se mire). Vendí en abr-2009 a 5,80€ y este año en mar-2009 a 6,285€ (al de poco tiempo de cumplirse los 3 años)

Sin embargo este año he vendido con el fin de comprar acciones de Telefónica (he comprado hace unos días a 17,50€, me hubiera gustado comprar a 14 como tú ;-)), que en mi opinión tienen un precio que no es nada prohibitivo y la rentabilidad por dividendo es espectacular. De aquí a may-2011 me sale un dividendo previsto del 11,7%. Mi intención es aguantar al menos 3-5 años o quizá mucho más, así como ampliar lo antes posible (en cuanto ahorre) la posición en Telefónica hasta llegar a las 1.000-1.100 acciones (ahora tengo unas 300)

En fin, te cuento este rollo porque tengo una cierta confianza en ti y en tus métodos y por si me puedes comentar en qué factores debería de cambiar y que opinas de la operativa.

Una pregunta: ¿cuál crees que es el importe idóneo para entrar en un valor? Lo digo en el sentido de darle un adecuado seguimiento, que no te coman las comisiones etc...

Por cierto trabajo con ING Broker y aunque tengo entendido que si haces muchas operaciones no es muy rentable (pago un 0,20% de comisión de compra-venta) lo cierto es que no cobra mantenimiento ni corretaje, ni cobra comisiones por los dividendos ni... y al fin y al cabo estoy haciendo no más de dos o tres compra / ventas al año.

Un saludo y gracias por tu respuesta.

Desde hace tiempo hago unos ahorros, quiero darles uso.He oido y leido sobre las acciones valor (prefiero ya que no entro en la especulacion) y me resulta muy interesante ser parte de una buena empresa. mi duda llega en el momento de: como adquirir acciones de estas empresas?. como funcionan las comisiones, cuales son y cuanto seria su coste, pensando en mantenerlas durante mucho tiempo (formar parte de la empresa). Y que puntos deberia tener en cuenta a la hora de valorar una empresa para "entrar" en ella.
muchas gracias por su atencion