Existen diversas estrategias de inversión a largo plazo en bolsa. En este artículo, vamos a centrarnos en las estrategias e inversión a largo plazo más importantes como: Warren Buffett, Piotroski score, CAN SLIM, la fórmula mágica de Greenblatt, las Máximas de Templeton y la Cartera Permanente de Harry Browne.
La inversión a largo y corto plazo: ¿qué son?
Aprende a invertir en bolsa desde cero: con esta guía, conoce las diferentes formas de invertir en bolsa, descubre qué son los brókers y las comisiones por inversión, cómo se estructura el mercado de valores y mucho más.
Estrategias de inversión a largo plazo
Warren Buffett y su estrategia de inversión a largo plazo
- Comprar compañías con ventaja competitiva y sostenibilidad en el mercado. Para Warren la presencia de ventaja competitiva y poseer un monopolio de consumidores, no es suficiente. Para que Warren se interese por una empresa, la empresa tiene que tener ventaja sostenible en el tiempo.
- Warren Buffett también se centra en el análisis del margen de seguridad a la hora de comprar acciones de una empresa. El margen de seguridad está considerado como uno de los elementos más importantes del value investing . El margen de seguridad se calcula como la diferencia entre el valor intrínseco de una acción y su precio de mercado. A su vez, el valor intrínseco de una acción se calcula, normalmente, actualizando los flujos de caja futuros que se espera que genere la acción.
El margen de seguridad es esencial para reducir el riesgo de las inversiones y aumentar su rentabilidad. Además de eso,el margen de seguridad influye en la rentabilidad futura de las inversiones, cuanto mayor sea el margen de seguridad mayor será la rentabilidad futura de una inversión.
Warren Buffett también basa sus inversiones en una serie de puntos básicos:
- Fascinación por el mercado financiero.
- Paciencia. Gran parte de éxito puede atribuirse a la inactividad. La mayoría de los inversores no resiste la tentación de comprar y vender constantemente, pero la piedra angular debe ser el letargo, rozando la pereza. Una de las frases más conocidas de Buffett es, "si no te puedes permitir mantener una acción durante 10 años, entonces, mejor no comprarla". También afirma que "si no vas a poder ver caer un 50% de tu inversión sin pánico, no inviertas en el mercado de valores".
- Pensamiento independiente. No hay que dejarse influenciar por la masa, lo mejor que se puede hacer es operar según las ideas propias de cada uno y no dejarse llevar por las modas del momento.
- Seguridad y confianza en las posibilidades de cada inversor.
- Entrar en negocios de los que se conozca el funcionamiento a la perfección . A este respecto Warren nunca invirtió en las empresas punto com y por lo tanto no le enganchó la burbuja tecnológica de principios del siglo XXI, tampoco invierte en Microsoft, a pesar de la excelente relación de amistad que mantiene con Bill Gates.
- Ausencia de diversificación. Para Warren Buffett la teoría tradicional de la diversificación es como el Arca de Noé: "Te dedicas a comprar dos de todo lo que se ponga al alcance y al final acabas con un Zoo en vez de un portfolio".
- Solo posicionarse en el lado largo del mercado. Al igual que su maestro, Warren siempre mostró reticencia por atacar el lado corto del mercado y durante toda su trayectoria su dinero ha venido del lado largo y de los mercados al contado.
Inversión a largo plazo: El Piotroski Score
- ROA positivo en el año actual.
- Cash-Flow operativo positivo en el año actual.
ROA mayor que el del año anterior. - Cash-Flow operativo mejor que el Beneficio neto.
- La deuda a Largo Plazo debe ser inferior a la del año anterior.
- El Current ratio (Activos Corrientes / Deudas Corrientes) debe ser superior al del año anterior.
- No haber habido ampliaciones de capital durante el año.
- El margen bruto es mayor que el del año anterior.
- La rotación de activos (Ventas / Activo total neto medio) debe ser mayor que la del año anterior.
Inversión a largo plazo: la estrategia CAN SLIM
Las Máximas de Templeton para la inversión a largo plazo
Sir John Templeton fue el fundador, en 1947, de la organización Franklin Templeton Investments. Actualmente, está considerado como uno de los inversores más sensatos y respetados del mundo.
Lejos de seguir unas directrices basadas en ratios y porcentajes, como es el caso de otras estrategias de inversión a largo plazo, John Templeton seguía unos principios fundamentales que se basan en observar el comportamiento del mercado. Las máximas de Templeton son las siguientes:
- Invertir para obtener beneficios reales: este es el verdadero objetivo de cualquier inversor a largo plazo.
- Mantener la mente abierta: no se debe escoger nunca un tipo de activo de forma permanente; hay que saber vender títulos que están de moda y comprar los que no lo están.
- No seguir nunca a la mayoría: Es imposible obtener beneficios superiores a los demás, si se compra lo mismo que compran los demás. Hay que comprar cuando otros venden desesperadamente y vender cuando otros deseen comprar.
- En el mercado todo cambia: Los mercado alcistas y bajistas son temporales, las situaciones se suelen revertir a los 12 meses de tocar fondo o techo en el mercado.
- Evitar las modas: demasiados inversionistas actuando de la misma manera a la vez pueden estropear cualquier método de selección por muy bueno que sea.
- Aprender de los errores: no hay que insistir en un modelo de selección o procedimiento que ha funcionado mal en el pasado, ¿por qué debería ser diferente esta vez?
- Comprar en épocas de pesimismo: la época de máximo pesimismo es el mejor momento para comprar y la época de máximo optimismo es el mejor momento para vender.
- Busque valor y precios bajos: Es necesario realizar búsquedas de valor en el mercado para obtener la mayor rentabilidad. Las gangas se encuentran comprando lo que todos los demás están vendiendo.
- Buscar en todo el mundo: la diversificación es esencial a la hora de invertir, no es sensato "poner todos los huevos en la misma cesta".
- Nadie lo sabe todo: el mercado sorprende todos los días del año, aquel inversor que dice saberlo todo, seguramente no sepa de nada.
La fórmula mágica de Greenblatt
Joel Greenblatt, autor del conocido libro "El pequeño libro que aún vence al mercado" sostiene que un valor en bolsa, a largo plazo, adquiere su valor real mientras que a corto plazo, este valor puede verse alterado por las emociones.
Es por ello que su estrategia de inversión a largo plazo pasa por encontrar buenas empresas a precios de ganga, una de las bases del value investing, mediante su fórmula mágica:
Rendimientos de Capital: EBIT / (Capital de Explotación Neto + Activo Fijo Neto)
La Cartera Permanente de Harry Browne
Otra de las estrategias de inversión a largo plazo más concidas es la llamada Cartera Permanente. Esta estrategia está especialmente enfocada a inversores con un perfil conservador, ya que se carateriza sobretodo por su sencillez, estabilidad y seguridad.
Esta cartera cuenta con cuatro valores diversificados: acciones, bonos a largo plazo, oro y liquidez con la finalidad de poder afrontar cualquier situación económica. Si quieres saber más puedes leer este artículo sobre esta cartera, quién era Harry Browne y cómo replicar la Cartera Permanente,
Como has podido ver, existen multitud de teorías para invertir a largo plazo, cada una fundamentada en sus propias ideas. Un inversor puede seguir una teoría de inversión a largo plazo u otra, pero lo más importante es que cada inversor adapte la estrategia o lleve a cabo una estrategia propia, en función de las preferencias que tenga a la hora de valorar las acciones. No todos opinamos de la misma manera, así que cada uno debe seguir sus propios pensamientos e ideales a la hora de invertir.
Cinco estrategias de inversión a largo plazo
1.Estrategia Value
La inversión value o en valor es de las principales estrategias de inversión a largo plazo, que más suelen elegir los inversores. Se basa en la compra de activos con un valor intrínseco menor a su precio actual. Dicha diferencia se le llama "margen de seguridad".
El inversor compra a un precio bajo con el objetivo que el mismo se ajuste hasta alcanzar su valor intrínseco, es decir su valor "real". Este tipo de estrategia suele ser recomendada sobre pequeñas y medianas empresas.
Por lo general las acciones de grandes empresas disponen de mucha información y liquidez por lo que en esos casos el margen de seguridad es bajo evitando grandes beneficios a largo plazo.
- Uno de sus defensores es W.Buffett
2. Estrategia Growth
Este estrategia de Growth, es una estrategia de crecimiento. Su objetivo es detectar ciertas empresas cuyos inversores consideren que las mismas crecerán en un alto nivel a futuro, pueden ser empresas grandes o pequeñas.
Su estrategia se basa en un análisis cualitativo y de factores como la importancia de la compañía en el sector de su actividad, la cuota de mercado y el crecimiento proyectado en su mercado potencial.
Dicha estrategia tiene como finalidad la de detectar empresas y sectores que en el largo plazo ofrecen oportunidades de crecimiento y una proyección de expansión.
- Uno de sus principales impulsor es Philip Fisher, cuyo libro "Acciones ordinarias y beneficios extraordinarios (1985)".
3. Estrategia Momentum
La estrategia de inversión Momentum, tiene por objetivo que adquirir activos con un buen comportamiento bursátil en meses previos, para luego venderlos si su proyección es bajista. Dicha estrategia busca capitalizar la tendencia del activo.
Los inversores deben analizar dichas evoluciones, mediante herramientas de análisis técnico, a partir de gráficos que les permitan detectar ciertos patrones para anticipar cuál puede ser la evolución futura de un valor a partir de sus precios históricos.
4. Inversión en dividendos
Este tipo de estrategia de inversión en dividendos o "DGI", en inglés tiene por objetivo invertir en las empresas que suelen pagar y distribuir una parte de sus beneficios entre sus accionistas, así lograr rentas pasivas.
Invertir en base a empresas que pagan dividendos, más allá del precio de la acción, laestrategia se basa en que la empresa reparta dividendos. Suelen buscarse empresasque desde hace años distribuyen dividendos, en el mercado de EEUU existen un conjunto de grandes compañías que suelen aumentar su dividendo durante los últimos 25 años entre ellas McDonald’s y PepsiCo, y no son las únicas.
5. Estrategia de inversión Materias primas
Invertir en materias primas o commodities se trata también deuna estrategia que tiene por objetivo adquirir oro, la plata, invertir en petróleo o en cobre, además de en otros metales y commodities.
Por ejemplo pueden invertir en una compañía del sector petrolero o incluso en una minera que extraiga oro o cobre comprando sus acciones o en las commodities mediante el mercado de futuros.
Otra de las estrategias es la de invertir en índices que replican la evolución de cierta cartera de commodities mediante fondos cotizados. Aunque los precios estén en baja, las proyecciones a largo plazo por diferentes motivos pueden ir al alza.
¿Conocías todas estas estrategias de inversión? ¿Echas en falta alguna?
