zeninversion
24/10/14 11:17
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zeninversion
24/10/14 10:50
Ha respondido al tema Portugal Telecom
Yo me miraba tambien petrobras pero la presentacion de Jim Chanos del otro dia me dejo frito, si no la has visto mirala, muy interesante.
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zeninversion
24/10/14 10:24
Ha respondido al tema Portugal Telecom
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Como decis es curioso las divergencias entre Oi i PT. Oi cae porque ahora que parece que va a ganar Dilma el Domingo le dan a todo el mercado brasileño. Lo raro es que no caiga PT..
Yo cambiando de tema, me miraria los ETF de Brasil
EWZ - Ishares MSCI Brazil
BRF - Market Vectors Brazil Small Caps
Para un inversor a largo plazo es una oportunidad ideal parra posicionarse en una de las mayores economias emergentes a precio de saldo. Brasil esta muy poco de moda los ultimos tres años y probablemente aun le faltan uno o dos mas de ajuste, controlar la inflación y relanzar el crecimiento pero todo esto esya ya muy cotizado en su bolsa.A parte, entras con el real muy barato lo cual lo hace aun mucho mas atractivo. Yo cada vez mas me siento mas comodo comprando ETF que acciones, al final estan mucho mas diversificdos y eso les hace ser mas seguros.
El gran tema son las elecciones del Domingo, si gana Dilma como parece que va a ser, la bolsa se puede hundir tranquilamente otro 10, 15% y si ganan Neves justo lo contrario. A mi parecer incluso con una victoria de Dilma dudo que a fin de año veamos unos niveles mucho mas bajos que los actuales, ya hay mucho pesimismo incorporado en los precios actuales.
Saludos,
zeninversion
23/10/14 16:41
Ha respondido al tema Portugal Telecom
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PT +10% Oi -1% solo se puede explicar por cierre de cortos, al final si se percibe que se recupera mas de Rioforte beneficia especialmente a Pt pero tambien a Oi que dispone de mas cash y por tanto mejor balance. Lo de hoy tiene pinta de movimiento tecnico poco relacionado con noticia alguna. Mi opinión.
zeninversion
23/10/14 13:08
Ha respondido al tema Portugal Telecom
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Uno de los temas que más me intriga es porque no designan un nuevo presidente ya, esta claro que es algo que el mercado espera con impaciencia. La unica explicación razonable, a parte de que les pueda esta costando encontrar un primer espada que se anime con el reto, es que tenemos la operación corporativa encima y la estan negociando directamente los principales accinistas.
zeninversion
23/10/14 11:19
Ha respondido al tema Portugal Telecom
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De verdad que se te quitan las ganas.....Dichoso el dia que decidi fijarme en esta compañia.Lo unico que me consuela es que este tema de Angola no es algo nuevo, ya se sabia hace tiempo por lo tanto no parece que sea el motivo de las ultimas caidas.
zeninversion
22/10/14 17:48
Ha respondido al tema Portugal Telecom
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Hola a todos, siemprebajista, por favor olvidemonos de PT sola, su capitalizacion etc. Ni lo mireis! Pensar solo en CorpCo (PT+Oi). Cuando se habla del tema de Altice, es pq se plantea comprar los activos, o al menos algunos de ellos, de la antigua PT, es decir, del negocio de Corpco en Portugal. Ni OPA ni nada por el estilo. Si le llegara a pagar 7000 millones, se los pagaria a CorpCo y con ellos lo mas probable es que esta, Corpco, redujera su deuda. De verdad, no mireis los datos de PT sola pq es una emnpresa que salvo sopreson judicial (muuuuy improbable) es una entidad que ya solo es holding de los activos ya muchas veces descritos aqui.Uno de los temas mas engañosos es el dividendo, si veis a RED_INVESTMENT siempre habla de los dividendos pasados, olvidaros de este tema de momento!!! Con lo endeudada que esta Corpco en lo ultimo que esta pensando en pagar dividendos, dificilmente los accionistas tendremos ninguno en los proximos años. Es mucho mas urgente fortalecer el balance de la entidad.
Saludos,
zeninversion
21/10/14 17:26
Ha respondido al tema Portugal Telecom
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Aunque Oi ya tiene suficiente volatilidad por si misma recordad que este Domingo se celebra la segunda vuelta de las elecciones brasileñas. Ya sabreis que Dilma y Neves estan muy empatados en las encuestas y que el mercado prefiere claramente al segundo, candidato mucho mas business friendly. Hay algunos informes por ahi que hablan de un movimiento en la bolsa brasileña de un -20%/+20% dependiendo de quien gane de los dos. La correlación de Oi con la bolsa de Brasil ha sido baja estos ultimos meses pero igualmente es un dia a tener en cuenta.
Saludos,
zeninversion
21/10/14 12:17
Ha respondido al tema Portugal Telecom
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Gracias por el link reydelfixing, yo creo que el analisis de GurusBlog recoje muy bien lo que piensa ahora el mercado y lo que yo he ido leyendo en los informes de varios analistas.
PT+Oi, es una compañia con potencial, que si hace las cosas bien y sabe gestionar bien su negocio puede multiplicar varias veces su precio pero que esta en riego de que caigamos en el hoyo de una AK. Al final, lo de siempre en los mercados, a mayor riesgo, mayor posibilidad de ganancia.
Es lo que sucede en las empresas en las que dentro de su EV hay mucha deuda y poco equity, estan tan apalancadas que puede pasar de todo. Personalmente creo que el mercado estaba mucho más tranquilo sabiendo que el desafio era grande pero que tenias a un buen general al mando (el ex CEO Bava), con la salida de este, todas las dudas han crecido de manera exponencial. Creo que es vital para la compañia anunciar pronto la contratacion de algun reputado ceo del sector o que se perciba que el interino es perfectamente capaz de capitanear la nave con eficacia.
Saludos,
zeninversion
20/10/14 16:49
Ha respondido al tema Portugal Telecom
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Ya que comentamos temas de Portugal Telecom, quería dejaros otro post que estoy preparando, por si os puede aportar algo.
Buenas, quiero enseñaros mi cartera actual. La vocación de la cartera es aprovechar oportunidades en empresas solidas que por distintas circunstancias han sido penalizadas en exceso por el mercado. Opero con la convicción que un inversor particular tiene ciertas ventajas sobre un institucional que debemos aprovechar. Un profesional no suele apostar de manera recurrente contra el mercado ni suele exponerse en exceso en empresas en las que el consenso del mercado está muy en contra. Ese comportamiento tiene la raíz en no querer “salir en la foto”, es decir, un gestor puede permitir equivocarse en una acción en la que todo el mundo confía pero no en otra que es repudiada por el mercado. Si te equivocas con un Apple de turno todo el mundo pensará que era muy difícil saberlo, que muchos más se equivocaban etc, pero como te equivoques en una Portugal Telecom te preguntarán si eres tonto, que si no lo veías, si te crees más listo que los demás. Como la gran mayoría de gestores lo que quieren es el suelo a final de mes no se juegan el trabajo para ser más valiente o visionario que los demás y de aquí que se acostumbre a penalizar en exceso las empresas que no están de moda o que últimamente lo están haciendo muy mal. La tendencia se retroalimenta y suele ofrecer oportunidades muy interesantes.
Una vez seleccionadas las acciones con este criterio, ya entra un análisis más profundo de las mismas y estudiar si los problemas que tienen pueden arreglarse y si el precio refleja la magnitud real de los problemas. Una vez tienes las empresas esperas el momento técnico adecuado, y zas, a la cazuela y a esperar. Comentar que evidentemente una cartera construida con esta filosofía tendrá inicialmente más volatilidad que el mercado en general pero contraintuitivamente, os aseguro que acostumbra a ofrecer un margen de seguridad bastante más amplio. Os dejo aquí mi resumen.
Tres de las mayores cadenas de supermercados ingleses. Muy penalizadas por los escándalos contables en Tesco y por la ganancia de cuota de los supermercados alemanes Low Cost (Aldi y Lidl)
TESCO
MORRISONS
SAINSBURY
Exposición a Rusia evitando las grandes empresas semiestatales. El tema geopolítico se ha calentado en exceso y no dudéis que antes o después se normalizara.
RSXJ – Market Vectors Small Cap
VIMPELCOM
NOKIA TYRES
Mineras de Oro y Plata. Creo que una pequeña parte de la posición la deberíamos tener en metales preciosos como protección de última instancia. El sector está purgando los excesos de años anteriores y las empresas fortaleciendo sus balances.
GDX – Market Vectors Gold Miners.
SIL – Global X Silver Miners.
Brasil. La incertidumbre de las elecciones y el temor a unos mayores tipos de interés en USA están machacando a los emergentes.
EWZ – Ishares MSC Brazil Capped
BRF – Market Vectors Brazil Small Caps
Y por ultimo hoy y como no, OI – PORTUGAL TELECOM, los motivos de esta ya os los sabéis.
Otro día sigo con el resto.
Saludos,