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Participaciones del usuario Villaboa

Villaboa 06/02/20 15:04
Ha respondido al tema Libertad inmobiliaria
LLego muy tarde, pero no es cierto que debas olvidarte de rentabilidades del 10%. Lo que pasa es que la rentabilidad en este caso va un poco contra lo intuitivo, a saber, cuando baja la calidad del inmuebele sube la rentabilidad...¿como? Pues sí, así es, y por ejemplo el propietario del idealista tiene aprte de su negocio en eso: pisos pequeños. Lo que pasa con estos pisos es que se sitúan en la parte baja de rentas (400 €) pero los puedes conseguir a precios ridículos (en torno a 50k €). En este caso hablo por experiencia propia.
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Villaboa 06/02/20 14:59
Ha respondido al tema Remuneración variable en AzValor
Bueno, tienes razón, y ademá ese es precisamente el argumento de AzValor. Pero, pienso que no es buena política de empresa repartir variables si. los resultados no acompañan. Es decir, guarda eso en tesorería y lo distribuyes cuando haya resultados, así estimulas el trabajo bien hecho. O si ya quieres ser un gestor amorosísimo, puedes coger y devolver lo sobrante, o parte, a los partícipes. A ver, está claro que los que invertimos en este tipo de gestoras no buscamos corto plazo. Que elos mismos recomiendan un horizonte de cinco años mínimo. Pero también es cierto que no es que haya habido un cisne negro, sino toda una cartera que se ha quedado en barbecho. Que no digo que de aquí a unos años no de frutos, pero llevo en Az desde casi el principio y mi inversión está en pérdidas más de 3 años después, y casi nunca ha estado en positivo. 
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Villaboa 06/02/20 13:07
Ha respondido al tema Skin in the game
AzValor, Cobas, Magallanes, True Value. En todos estos los gestores están invertidos en el fondo. En algunos , de hecho, los empleados están obligados por contrato a reinvertir una parte de lo ganado. No pretendo hacer publicidad, solo te doy nombres de los que estoy seguro. Diría que también los gestionados por Garrigasait (Japan Deep Value y Panda water and agriculture).
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Villaboa 06/02/20 12:30
Ha respondido al tema ¿Cuanto cobran los gestores?
Perdonad, abrí otra conversación, no había visto esta, pero el tema es parecido:https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/4476590-remuneracion-variable-azvalor?page=1Me parece un poco difícil de justificar desde un punto de vista de alineación de intereses repartir semejantes bonus variables. Luego al perercer están forzados a reinvertir una parte de lo ganado en los fondos (creo que el 50%), pero no quita que, al menos de primeras, provoque una mala impresión.
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Villaboa 06/02/20 11:59
Ha respondido al tema Remuneración variable en AzValor
Sí, pero me preocupa un poco la imagen. Parece una retribución por resultados (un incentivo) y los resultados han sido malos. Hombre, la remuneración media sale a 149000 €. Baja no es. Pensemos que altos directivos de la industria nacional cobran en torno a 200000 €, y crean valor. Vamos, que migajas no cobran. Creo que sería ideal una de dos, o subir la fija y reducir la variable, o que en el informe semestral se explique claramente la política. En realidad, la política es que como cobran una comisión fija sobre un capital variable, la cantidad cobrada es variable y no permite hacer predicciones amplias. Ahora bien, salvo debacle, saben que cuentan con un cierto capital, y por tanto sería bueno ver menos float, para que los partícipes no nos escaldemos pensando que se están premiando resultados que no se ven.
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Villaboa 22/07/19 12:48
Ha comentado en el artículo Aryzta y el Scuttlebutt
Hola. No estoy de acuerdo en que la base de inversión en valor es la concentración. La base de la inversión en valor es comprar barato. Nos gusta pensar que la concentración juega un papel importante, por algunas sentencias de Buffett. Y el propio Buffett tiene una cartera extensísima. El gran maestro del value fue Graham y en ninguno de sus títulos hablan de concentrar. Al conratrio, en the intelligent investor da un papel importante a diversificar. Se ha puesto de moda decir que value es concentrar, pero es no es cierto. Y en este caso yo desde el principio pensé que era una concentración excesiva y que podía salir muy caro. Así ha sido, lamentablemente. Aún así, sigo confiando en Paramés
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