Villaboa

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Villaboa 22/02/21 10:03
Ha comentado en el artículo ¿Por qué no compro fondos activos?
Creo que la cuestión es que entendemos cosas distintas por inversión pasiova. Para mi inversión pasiva es invertir usando fondos que replican índices. Pero implica rebalanceos, ventas y recompras.
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Villaboa 19/02/21 13:57
Ha comentado en el artículo ¿Por qué no compro fondos activos?
Esto no lo comparto. Sacar el dinero de un gestor activo pasados 24 meses, ok. Lo mismo puedes hacer con tu fondo indexado. Pero es que además, si lees a Bogle, verás que él no recomienda índices tan restringidos, recomienda el S&P 500 y el MSCI world
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Villaboa 19/02/21 11:33
Ha comentado en el artículo ¿Por qué no compro fondos activos?
Evidenetemente todo depende del índice. Tampoco estarán contentos los del IBEX 35-. Pero probablemente estará menos contento alguien que inviertiese en un fondo activo de valores nipones, con lo que el análisis sigue siendo válido.
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Villaboa 18/02/21 13:25
Ha comentado en el artículo ¿Quién es y cómo invierte el gran inversor chino Li Lu?
Madre mía, Google, Apple y Facebook, es curioso como lo que para unos no puede ser value bajo ningún concepto, para otros encarna la máxima expresión del value. Conclusión: lee mucho, estudia a los grabdes y diseña tu propio estilo value, sin imitar. Yo empecé intentando hacer deep value, y pasado un tiempo me di cuenta de que no lo estaba haciendo bien y empecé a mutar hacia un poco más de calidad. Y aún sigo cambiando y aprendiendo claro.
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Villaboa 18/02/21 13:09
Ha comentado en el artículo ¿Por qué no compro fondos activos?
Me ha gustado mucho la idea de argumentar tu posición contruyendo axiomas, supongo que porque no siendo matemático, soy físico. Muy fluido. Un aplauso (sincero)
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Villaboa 14/03/20 14:44
Ha respondido al tema Ray Dalio previó la crisis
Bridgewater, como sabrás por el libro, tiene la toma de decisiones automatizada mediante algoritmos, así que realmente él y su equipo no "vieron" algo, lo hizo el algoritmo. Por cierto, no tengo nada en contra de las posiciones cortas en un mercado sano, pero aprovechar esta situación no me parece del todo ético. Y encima él, que va de filántropo ... Extraño
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Villaboa 07/02/20 13:24
Ha respondido al tema Para empezar... Indexados o Value?
Hola Frankenlupos,pues vamos por partes. 2000 € es una buena cantidad para empezar si eres joven, como es tu caso. Eso sí, con esa cantidad hay que irse a fondos de inversión, no a inversión minorista en acciones. Si acaso ETF. Pero en tu caso, como además parece que coincide con tu decisión, me iría a fondos. Respecto al porcentaje en renta fija, por tu edad, yo no metería nada, 100% a variable.Respecto a cuanto en indexados y cuanto a value, te diría que si te has informado y no sabes decidirte, metas 50% en cada uno. El problema con los indexados es que los buenos (Vanguard, Amundi) están disponibles en pocas plataformas. Hasta ahora podías operar con BNp los de Vanguard con cualquier aporte inicial, pero ahora BNP deja de operar en España. Entonces, creo que el resto de gestoras españolas te piden una inversión inicial grande para entrar en los indexados (si alguien me puede corregir). Siendo así las cosas, con 2000 € es probable que te toque meterlo todo en un value. ¿En cual? Pues me voy a mojar. YO veo varios que me gustan (Magallanes Iberian, Magallanes European, COBAS selección, y True Value), y esto y invertido en tres de ellos (Cobas y Magallanes European e Iberian). También estoy invertido en AzValor, pero llevo unos días valorando si sacar mi inversión y moverla a Cobas (últimamente no paran de salir noticias sobre azValor, que si juicios, y a mi me gusta que quien gestiona mi dinero sea discreto... además, como comento en un post reciente, ando algo escamado con ciertas políticas de la gestora). Te digo los que me gustan y por qué.1) Cobas: bueno, es el fondo de Paramés, esa ya es una buena razón. Pero tengo  otras dos razones. La primera, una vez hecha la inversión inicial, puedes meter cualqueir cantidad, lo que es genial para pequeños ahorradores. La segunda, que el fondo lleva un par de años muy malos y por reversión a la media es de esperar que pronto se recuperer y saque buenas rentabilidades. Por si no te suena Paramés, le llaman el Buffett español e incluso el Buffett  europeo.2) Magallanes me encanta por Iván su gestor, un hombre honesto, muy didáctico y que ha demostrado que defiende a sus inversores haciendo algo increíble: cerrar el Iberian a nueva inversión para evitar tener que gestionar demasiado dinero y perder rentabilidad (la economía de escala no funciona con los fondos de inversión y cuando empiezas a gestionar demasiado dinero empieza a caer la rentabilidad, está establecidísimo). Como han cerrado el Iberian, solo te quedaría el European. El problema que le veo es que al centrarse en valores europeos una mala racha europea puede afectarte más de lo deseable, en comparación con Cobas que está bien diversificado a nivel internacional.3) True Value, porque Alejandro Estabaranz me parece un tipo inteligente. y porque al centrarse en small caps encuentran joyazas. Además, como tiene formación de ingeniero sabe manejarse en un terreno en el que las value muchas veces fallan: las tecnológicas.Espero haberte sido de ayuda.Un saludo
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Villaboa 06/02/20 15:04
Ha respondido al tema Libertad inmobiliaria
LLego muy tarde, pero no es cierto que debas olvidarte de rentabilidades del 10%. Lo que pasa es que la rentabilidad en este caso va un poco contra lo intuitivo, a saber, cuando baja la calidad del inmuebele sube la rentabilidad...¿como? Pues sí, así es, y por ejemplo el propietario del idealista tiene aprte de su negocio en eso: pisos pequeños. Lo que pasa con estos pisos es que se sitúan en la parte baja de rentas (400 €) pero los puedes conseguir a precios ridículos (en torno a 50k €). En este caso hablo por experiencia propia.
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Villaboa 06/02/20 14:59
Ha respondido al tema Remuneración variable en AzValor
Bueno, tienes razón, y ademá ese es precisamente el argumento de AzValor. Pero, pienso que no es buena política de empresa repartir variables si. los resultados no acompañan. Es decir, guarda eso en tesorería y lo distribuyes cuando haya resultados, así estimulas el trabajo bien hecho. O si ya quieres ser un gestor amorosísimo, puedes coger y devolver lo sobrante, o parte, a los partícipes. A ver, está claro que los que invertimos en este tipo de gestoras no buscamos corto plazo. Que elos mismos recomiendan un horizonte de cinco años mínimo. Pero también es cierto que no es que haya habido un cisne negro, sino toda una cartera que se ha quedado en barbecho. Que no digo que de aquí a unos años no de frutos, pero llevo en Az desde casi el principio y mi inversión está en pérdidas más de 3 años después, y casi nunca ha estado en positivo. 
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Villaboa 06/02/20 13:07
Ha respondido al tema Skin in the game
AzValor, Cobas, Magallanes, True Value. En todos estos los gestores están invertidos en el fondo. En algunos , de hecho, los empleados están obligados por contrato a reinvertir una parte de lo ganado. No pretendo hacer publicidad, solo te doy nombres de los que estoy seguro. Diría que también los gestionados por Garrigasait (Japan Deep Value y Panda water and agriculture).
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Villaboa 06/02/20 12:30
Ha respondido al tema ¿Cuanto cobran los gestores?
Perdonad, abrí otra conversación, no había visto esta, pero el tema es parecido:https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/4476590-remuneracion-variable-azvalor?page=1Me parece un poco difícil de justificar desde un punto de vista de alineación de intereses repartir semejantes bonus variables. Luego al perercer están forzados a reinvertir una parte de lo ganado en los fondos (creo que el 50%), pero no quita que, al menos de primeras, provoque una mala impresión.
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Villaboa 06/02/20 11:59
Ha respondido al tema Remuneración variable en AzValor
Sí, pero me preocupa un poco la imagen. Parece una retribución por resultados (un incentivo) y los resultados han sido malos. Hombre, la remuneración media sale a 149000 €. Baja no es. Pensemos que altos directivos de la industria nacional cobran en torno a 200000 €, y crean valor. Vamos, que migajas no cobran. Creo que sería ideal una de dos, o subir la fija y reducir la variable, o que en el informe semestral se explique claramente la política. En realidad, la política es que como cobran una comisión fija sobre un capital variable, la cantidad cobrada es variable y no permite hacer predicciones amplias. Ahora bien, salvo debacle, saben que cuentan con un cierto capital, y por tanto sería bueno ver menos float, para que los partícipes no nos escaldemos pensando que se están premiando resultados que no se ven.
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Villaboa 22/07/19 12:48
Ha comentado en el artículo Aryzta y el Scuttlebutt
Hola. No estoy de acuerdo en que la base de inversión en valor es la concentración. La base de la inversión en valor es comprar barato. Nos gusta pensar que la concentración juega un papel importante, por algunas sentencias de Buffett. Y el propio Buffett tiene una cartera extensísima. El gran maestro del value fue Graham y en ninguno de sus títulos hablan de concentrar. Al conratrio, en the intelligent investor da un papel importante a diversificar. Se ha puesto de moda decir que value es concentrar, pero es no es cierto. Y en este caso yo desde el principio pensé que era una concentración excesiva y que podía salir muy caro. Así ha sido, lamentablemente. Aún así, sigo confiando en Paramés
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