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Vidalote 07/01/21 23:25

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Pues totalmente deacuerdo con lo que comentas. Llevo largísimo varios meses y me estaba dando vertigo hasta he reducido últimamente por si acaso. Pero me vuelvo a la estrategia base, que es lo que comentas. A tope mientras la fiesta dure y cuando pare (empiece a bajar), salir pitando, asumir un porcentaje de pérdidas pero no comerse todo el posible reventón de la burbuja. Eso sí, hasta que estalle, a aprovechar, porque puede ser una temporada larga de alegrias.

Vidalote 07/01/21 23:19

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

En mi modesto punto de vista, para jugarsela a un sector o a materias primas o en general a algo, no hace falta pagar un 2% de comisión. Si eso es lo que están haciendo los gestores "value", apostar por un sector no creo que merezca la comisión. Se justificaría la comisión si estuvieran eligiendo (con pocos errores) las mejores compañías (infravaloradas por los mortales que no nos dedicamos a esto) y además en diversos sectores para así diversificar.

Vidalote 01/01/21 18:20

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Aparte de la verdad del cuñao, yo no soy tan severo para pedir exactitud.Claro que acertar al céntimo en algo es complicado. Pero aquí no es al céntimo, sino que estamos hablando que se equivocan por órdenes de magnitud por ejemplo después de calcular un precio objetivo de 160 (porque estiman que va a dar un flujo de 25 anuales) entrando a 100 y decir que es chollo y que es una inversión segura como un bono, se vaya el precio a 20 o 30 (es decir, equivalente al flujo anual estimado). Vamos que es como si alguien tiene que hacer un puente de 1 km y lo construye de 100 metros.

Vidalote 31/12/20 16:59

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Yo tampoco tengo tiempo de analizar los detalles (para no tener que hacer eso y porque no soy un profesional me buscaba un gestor y pagaba la comisión), pero si que me he visto las conferencias y desde el punto de vista no profesional del tema me hacía sentido. Por poner un ejemplo, se nos señalaba en los barquitos: que los contratos eran fijos, a muy largo plazo, con compañías totalmente solventes, con rates establecidas, vamos ingresos y gastos fijos. Flujos 100 % seguros. Comprar acciones pero que realmente eran bonos. Y para más seguridad, como los barcos se pueden vender/achatarrar, imposible que nada salga mal.Los panecillos idem... y se puede seguir con la lista.Pues no sé, pero… (y va para 5 años el tema…)

Vidalote 31/12/20 16:40

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Tienes razón que comparar Cobas a un año con uno de los mejores de la clase no es muy justo. En todo caso, lo que entiendo que si que puede ser comparable es desde el inicio con cualquier índice (y ya van unos cuantos años). Según la página de Cobas MSCI Europe Total Return Net : 16,77% vs. Cobas Internacional FI -36,51% que es una diferencia de 50 puntos porcentuales que es una burrada. Tampoco el MSCI Europe Total Return Net creo que sea el mejor índice de comparación ya que es Europeo y que yo sepa, Cobas Internacional tiene muchas inversiones fuera de Europa. Cualquier índice mundial global se ha revalorizado en dicho periodo un 35%-50%. Lo de Growth, Value, … que no es comparable es como si un equipo de futbol que juega a contrataque dice que no es justo tener en cuenta sus resultados frente a equipos que juegan al ataque o viceversa. Al final a largo plazo, cuenta la pasta y aquí estamos hablando que alguien que invirtiera en Cobas 100 k al inicio, ahora tiene 64 k y alguien que en vez de eso, hubiera comprado un mono, le hubiera hecho elegir aleatoriamente 100 acciones, y hubiera invertido en las mismas, tendría fácilmente 140 k y un mono. Por otra parte, entrando en la estrategia de juego “value”. Si no me equivoco (simplificando mucho) va de identificar activos (compañías) infravalorados, analizándolos como proyectos de inversión a través de los flujos que van a generar. Proyectos de inversión que son seguros, estables, no haciendo hipótesis de crecimiento, … simplificar el análisis para que los flujos sean si o si (comprar un “bono” lo ha llamado Parames alguna vez). No deja de sorprenderme que si una compañía está infravalorada a X y va a producir si o si flujos de caja que justifican ese valor, peguen petardazos de bajadas del 50 %, 60 %, … ¿y donde están esos flujos? ¿Dónde están esos bonos? (en 4 años no han aparecido). Es decir, que se la han colado (y eso que se supone que buscan compañías fáciles, estables, no tecnológicas, que no necesitan “crecimiento”…). Para mi la conclusión es fácil, sus análisis son muy muy endebles y poco trabajados, …

Vidalote 27/12/20 13:06

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Como he comentado, ETFs de índices (lo más globales posibles) pero jugando muy apalancado. Por supuesto bastante riesgo, pero después del -30 % pues no deja de ser una apuesta, que sale bien, pues bien, que sale mal, pues -50%. Además, teniendo coste de financiación tan bajo en estos momentos por los tipos de interés pues el crecimiento del mercado supere el coste de financiación (2,74% en mi caso) casi es la comisión de cualquier fondo.Por supuesto, a la mínima baja (10-20 % en importe total, contando el apalancamiento), me voy a liquidez.Lo de que los mercados van a corregir, se ha dicho varias veces (hasta hay gente que ha comentado que estaba corto).. Tampoco sería de extrañar cuando a día de hoy están tan "dopados" por los bancos centrales. Por supuesto, nadie lo sabe, lógico. Mi opinión sobre los diferentes escenarios la he comentado hace unos post, pero es una opinión como otra cualquiera.

Vidalote 27/12/20 11:48

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Totalmente de acuerdo. A lo que me refería es que ahora mismo los mercados están dopados por los tipos bajos y hay que tener mucho cuidado. Por un lado, si hay un evento como el que tu comentas (no funcionan vacunas, …), aunque se mantenga el dopaje, caída drástica al canto. Si no hay ningún evento, de momento continuará el dopaje (los gobiernos todavía ven las altas cifras de paro,…) así que las bolsas seguirán al alza. Cuando lo retiren (dígase muchos meses y más probablemente algunos años), se pinchará la burbuja. En mi caso, ahora mismo largo a muerte y mientras siga subiendo, pues a disfrutar. Eso sí, muy atento a cualquier indicio de noticia negativa (que sea relevante) que pueda desencadenar caídas fuertes, y si se produce, … a vender volando.

Vidalote 27/12/20 10:14

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Pues yo a día de hoy dudo bastante de la gestión del dinero profesional. Si profesional se entiende el caso de Cobas (o básicamente cualquier fondo gestionado), yo aproximadamente el perdido un 30 % hasta agosto que fue cuando vendí. Lo de la comisión de los brokers, en mi caso lo veo clarísimo, al menos a mi me cobran un 2,74% de la posición. Puede parecer poco, pero no deja de ser un buen dinero porque si cubren la posición (y en principio a los tipos de interés actuales les sale casi gratis cubrir) tienen riesgo 0 (por las garantías obligatorias) y, el que palma en una caída no deja de ser el inversor. Por supuesto que si los originales tipo Cobas sacaran rentabilidades por encima del mercado que justificaran sus comisiones entendería que la gente no se buscara alternativas, pero yo al menos a día de hoy no tengo confianza en ninguno. Soy consciente que soy amateur voy a varios ETFs de mercado lo más globales posibles. No busco dar un pelotazo como Cobas con Arytza o similares, pero tampoco me la pegaré alejándome del mercado. Yo soy más modesto, me conformo por ejemplo con un 5-8% histórico a largo plazo que han tenido índices mundiales. Como resultado de momento me he quitado el -30% y si no hay cambios cerraré el año en positivo. Por supuesto, tal como se ha dicho en el foro, en breve el mercado caerá y al menor indicio pasar a liquidez y a esperar una temporada y luego ya entrar poquito a poco. Ya con lo de la cepa británica estaba con el botón de vender preparado. De todas formas, si hay una caída generalizada (que no nos olvidemos que estamos en máximos de la bolsa mundial y no solo de las empresas de moda, sino también por ejemplo del indice russell 2000, aunque Cobas este en 60), no creo que el value no la sufra dicha caída generalizada en mayor o menor medida. Me sorprende que por un lado se comente mucho en el foro que hay una burbuja (algo con lo que estoy de acuerdo) y por otro que se prevé que cobas recupere los 100 (para lo cual necesita una revalorización del 70%).

Vidalote 18/12/20 07:17

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Lo que fue bueno es su momento (los primeros años condicionan la rentabilidad media del fondo) va a ser horrible ahora que han empezado fatal. Vamos que ya no pillan al índice ni de broma. Me he puesto a hacer unas cuentas y, si a partir de ahora sacan de media 7 puntos porcentuales al indice, quitando la parte comisiones, no le pillarán hasta el 2034 y claro, sacar 7 puntos porcentuales al índice pues como que complicado. Eso si, pueden mandar muchas cartas.

Vidalote 17/12/20 21:02

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Bueno, yo no sé si veo el vaso medio lleno o medio vacio. La verdad es que hice mis aportaciones a VL 100 - VL 80 y bajaron a VL 50. Yo pienso que algo vale lo que se paga por ello, es decir, si el VL es 50 pues por mucho objetivo que allá, vale 50. Realmente, me cansé, sobre todo viendo que cualquier índice mundial en ese momento ya estaba casi en máximos, así que vendí en 50, así que es verdad que me he quedado con medio vaso, del cual se puede decir que un 40% ha bajado debido a malas decisiones de inversión y casi 10% son las comisiones de esos años.Ahora la verdad es que ya no me preocupo de si mi gestor gana al índice (que muy pocos lo hacen), mi gestor es múltiples índices (mundiales) ETFs, y además no tengo el menos de la comisión.De todas maneras, entiendo que contando que mucha gente ha perdido mucho dinero (y un 10 % de dicho dinero se ha quedado en comisiones) tampoco se puede llamar a la gente pesimista. Es muy normal que esté muy quemada.