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15/10/19 00:14
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenas noches(Jpar),no había visto tu pregunta,he estado esta tarde entretenido con un conejo,negro y blanco muy bonito me parecia ,hasta que vi que se habia comido de cuajo mucho de mis crinum plantados en tierra y maceta ,asi que le he preparado una trampa con manzana y una jaula a ver si cae esta noche.Bueno me preguntas a cuanto tengo pensado vender EURN.Ciertamente todavia no lo tengo pensado,debo ver cuanto tiempo se mantienen los rates,pero es para mi la tankera mejor gestionada,el blue chip de las tankeras.Siempre me gustó en estos años malos desde el 2015 pero la compra/merger con gener8 me pareció después de analizarla una operación magistral ya que adquirían 21 VLCC muy nuevos del año 2015-2017 y en un momento muy interesante para adquirirlos.La he estado tradeando y ahora me mantengo quieto.Asi de memoria rápida tiene unos 43 VLCC y solo 5 en charter .El Viernes Exxon Movil contrató un VLCCde EURN  el VLCC Ardeche por 30 dias a 298000$ pordia.Idemitsu contrato otro VLCC de EURN el VLCC Ingrid a 301000$ por dia durante 45 dias.Esto es un ejemplo de solo hace dos dias,esto es mucha,mucha pasta.MSi sé a que precio vendere..?.No lo se,tengo que ver como van a ir los rates que estan altos en primer lugar por lo de Cosco,en segundo lugar porque Unipec y Exxon Movil han dicho que no trabajarán con 200VLCC y uAframaxes que hicieron negocio con Venezuela el pasado año,tercer lugar por las refinerias asiaticas y de la India que tras pasar unos  meses de mantenimiento ahora necesitan crudo,cuarto por la situacion del Golfo Persico,quinto por la falta de credito  o restriccion del mismo y menor construccion de VlLCC.En la medida que se vaya o no solucionnando, es evidente que estos rates estratosfericos bajarán,pero aun asi seguirán muy altosy hay que recordar encima que la politica de EURN es destinar bastante a dividendo (mas 50% creo recordar...recuerdo hace años dando 0,62$)si se mantienen estos rates ,el dividendo o payout  subirá y a.modo de círculo vicioso atraerá a los income players.Me gusta,si me gusta EURN mas que INSW y no tan endeudadas comoTNK oNAT que ahora pueden subir mucho  como bajar mucho  si los rates bajan.Una tanquera conservadora(1500 m deuda) ,poca deuda respecto a lo que gana.Veremos.....
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14/10/19 16:19
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenas tardes,sigo sin vender las TK,en condiciones normales el 30% de plusvalias ya estarían en la saca pero la excitacion que hay ahora con las tankers y teniendo en cuenta que cada dolar de TNK son casi 100 m en SOPT para TK y ademas ,creo que la solucion de tgp no deberia retardarse mas ,deberia catapultarlas mucho mas arriba.Tampoco he vendido las TGP que compre hace unos dias a 12,65$ ,muy baratas y pienso que la solucion de Yamal le haría subir un 10% o mas en un solo dia veremos...Hoy quiero comentar una empresa muy bien gestionada ,con poca deuda respecto a su ebitda y co mas de 42 VLCC en spot.EURN.Me parece muy barata a estos precios con los rates que se estan pagando por los VLCC.Hicieron sus deberes mientras sus competidoras estan ahora en Drydock instalando scrubbers.Estuvieron comprando el fuel necesario para sus barcos y que cumpliera con IMO y lo han cargado en dos superbarcos ULCC ,a modo de supercisterna ,mucho mas grandes que los VLCC ,uno lo tienen en Singapur el ULCC Oceania y abastecerá al 70% de sus VLCC.Es una táctica diferente a otros pero me gusta.  Esta empresa es ahora una brutal maquina de dinero.Las tengo dos dolares por debajo del precio actual y pienso deberían  estar mucho mas arriba con los rates actuales,muchisimo mas arriba.
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07/10/19 22:49
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenas noches,aunque siempre  estoy comprando y vendiendo TK que tiene una beta maravillosa ,la compra del otro dia se ha revelado muy buena.Con los debidos respetos minusvaloras TNK ,que si bien no tiene la importancia de TGP en TK ,tiene su importancia..TNK con estos rates es una maquina de hacer dinero,mucho dinero.En cualquir  presentacion de trimestres pasados ha salido y han dicho un grafico en el que decian anualmente que con la media de rates En 28000$ serian capaces de ganar basicamente 270 m de FCF .Si quitamos depreciacion y amortizacion unos 150m limpios anuales.Tendremos que ver a Fearnleys el Miercoles con los rates pero Claxson ya adelanta que estamos en suemax en 66000$.,con la mayor subida semanal en los rates en la historia.No hay VLCC y los operadores que contrataban antes un VLCC contratan ahora dos Suemax que cargan 2 m de barriles.La rubia ha desencadenado una tormenta perfecta con la sanción a Cosco ,la mayor naviera mundial.1000 barcos).A 66000$ se generan en un año mas de 550 FCF o lo que es lo mismo mas de 300m anuales para TNK.TNK tiene 68 barcos y de ellos 60 en spot.Es una máquina,brutal maquina de hacer dinero y el dueño es TK.Cada dolar por SOPT son 100 m y no descarto verla como minimo a 3$ eso son 300 m por SOPT para TK.pero es que además con la liquidez que tiene por los leaseback en los tiempos malos si gana mas de 300 m de aqui a Octubre del 2020 ,los 402 m que debe pagar de deuda en el 2021 no son problema.Asi que si,TK como preveia debia subir y si la rubia no llega a un acuerdo con China tendremos rates estratosfericos muchos,muchos meses...Y despues esta TGP que espero en 15-20 dias se de solucion.TNK no son lagrimas en la lluvia para Tk,es algo,algo mas....
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04/10/19 21:39
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenas noches.Yo he vuelto a cargar bien a 12,65 TGP,creo que el mercado como siempre ha sobrereaccionado.La incertidumbre siempre cotiza a la baja,siempre ha sido  asi y mientras espero,pues un dividendo del 6%,limpio sin jaleos de doble imposicion.Es dificil saber si será una solución de corto plazo o tardara algo más,aunque apuesto a no mas de 15 dias.Las posibilidades ,las barajadas en comentarios anteriores,pero Mr.Market por incertidumbre en 6 barcos a la mitad o 3 completos o lo que es lo mismo 120 m de 700 ,le mete un 27% a la capitalización ,pues yo lo veo como una oportunidad.Estos barcos no se van a parar,siendo propietarios de la mitad los chinos,y necesitando ese LNG con the winter is coming y encima produciendo los rusos a los que les da igual lo que la rubia diga.Tampoco me creo que TGP se mantenga en modo incertidumbre muchos meses.Habra solucion,waiver,compra de chinos,venta pero no se dilatara en el tiempo,los de TK y TGP llevan ya dias alli viendo como encontrar la luz,asi que me ha parecido una oportunidad de compra.Un ojo a los rates de Suemax y Aframax que como se mantengan y llega IMO e invierno supone 100 m por cada dolar que suba TNK en TK por SOPT.,y aleja el fantasma de ampliación.Si encima se soluciona lo de TGP podrian confluir entre la capitalizacion de los IDRS  y subida vertical de TNK ,variables para que explote TK.He añadido también TK a estos precios.Se pone todo,muy muy interesante.....
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02/10/19 17:54
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenas tardes,muchas cosas en mi vida y tengo poco tiempo para escribir.Acaban de salir de Fearnleys  los rates de los barquitos LNG con notable subida moviendose segun sea el Este o Oeste entre 83000$ a88000$.Los que están en spot -entre ellas GNLG-,empiezan a ver algo de luz.La tendencia desde hace 3 semanas es de constante subida y lo de Cosco y TGP además de que Winter is coming acelera.La politica de “  la rubia” está naturalmente ayudando a los rates de los barcos con su guerra total contra China,Iran etc....https://cdn2.hubspot.net/hubfs/4375355/Research/Tankers/fearnleys_weekly_report_40_257466.pdf
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03/09/19 18:57
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Solo tienen 2 STEMS todos los demas barcos son TDFEs,incluidos los dos de Golar Power(Golar celcius y Golar Penguin)son 10 barcos TDFE por dos barcos STEM ( Golar Viking y Golar Artic),cierto que los rates de los STEMs son mas baratos pero bueno es solo el 16% de la flota poco  puede tirar la media de los  rates hacia abajo y ademas el Golar Viking sera un FRSU.La compañia esta barata veremos donde el mercado la pone...
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03/09/19 16:43
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
No dudo que va a seguir bajando y casi no dudo que se veran los 9-10$ donde con un ojo en los rates vere si vuelvo a entrar.Si no pide los 180 m ,dilucion segura.Necesita el train 3 de Hilli como agua de mayo ,70 m de ebitda sin capex y que los rates se mantengan altos todo el 2020 para esos  barcos que tiene en charters aunque referenciados a spot y los tres que salen e Drydrocking el proximo trimestre.Los 2 que tienen a 90000$ 8 meses daran algo de aire,pero necesita mas ,mucho más....
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03/09/19 15:01
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenas tardes ,abundando un poco mas en GLNG recomiento la siguiente presentación en una conferencia de Barclays el día 3 de Septiembre .Esta presentación arroja un poco mas de luz sobre la empresa que en la conference dieron una imagen pésima:1.-Shipping:Tienen dos barcos ahora contratados por un periodo de 6-8 meses a un rate de 90000$ y 4 barquitos en charters de 1-5 años a precios de spot que como saben esta en 65000$ ahora.Confirman el Spin Off a finales de año-.2.-Subrayan que respecto a los negocios adicionales de Brasil tienen las dos licencias de Barcarena y Babitonga Bay para nuevos Frsu -Tienen dos disponibles el Golar Tundra y el Golar Spirit,y se financiaran con los cash flow de Sergipe.La venta del exceso LNG de FRSU Nanook ya empieza en el 2 trimestre del 2020 y ya han comprado camiones para venta a pequeña escala.3.-Mensaje de fondo en el que dicen " Golar will always prioritize value over Growth,o sea que no se van a volver locos y mensaje subyacente que no necesitan dilucion.Recalcan que la empresa esta barata por debajo de libros un 35% menos.4.-Vuelven a hablar de adicional capacidad de Hilli -train 3-, yo soy optimista y eso solo es 70m mas de ebitda sin capex.La sensación tras leerla es que no estan tan presionados por liquidez como dice el mercado .2 barcos a 90000€, cuatro con charters variables pero ahora esta el tema en 65000$, Tres en Drydrock operativos para el 4 trimestre..No necesidad de mucha pasta para Gimi.Aunque es trimestres posibilidad de sos FRSU mas en Brasil ,venta de LNG favorable ya que el precio del LNG sube por el transporte y aqui no hay transporte por lo que su LNG es Brasil es el mas barato.Les pongo la presentación ,mucho mejor que en la conference:https://ml-eu.globenewswire.com/Resource/Download/b4cbddf7-37b4-440a-b848-38e65156ba51 
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31/08/19 14:14
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenos dias,siento la tardanza en contestar pero mis hobbies requieren tiempo.Tengo mas de 50 arboles frutales en casa y algunos injertados por mi ,asi tengo un arbol que da melocotones por una rama,nectarinas por otra y albaricoques por otra,al ser de la misma familia le he hecho cirugia arborea.Un espectaculo!.Encima me ha dado ahora por crear hibridos de floresde un tipo de bulbos crinum ,y la mañana es ideal para polinizar con polen el estigma  de otra y poder crear una flor nueva si se dan las condiciones.Entretenido,relajante pero al final me lleva tiempo.Bueno con el sol me resguardo y puedo leer y escribir,asi que no me disperso mas  y al tema. Benjamin Nolan es el especialista maritimo de Styfel Nicolaus.El servicio de Styfel es de pago y no estoy subscrito ,asi que no te puedo dar el link directamente ,no obstante sigo desde hace tiempo a un forero americano absolutamente fiable y puedo transcribirtelo para que saques tus propias conclusiones.Aunque no directamente ,te puedo decir donde lo lei porque no me acuerdo,pero lo creo ,Ben Nolan se fue a Brasil para comprobar  con sus ojos lo que Golar estaba haciendo. Añadir nuevamente ,que  si ,Golar va a atravesar un periodo complicado .Si los rates no suben como esta previsto lo va a pasar canutas los proximos 9 meses.Yo suelo leer las presentaciones a medio plazo de Glog ,son estupendas y muy serias y te las recomiendo y coinciden en el shortage de barcos y aumento de los rates y tengo confianza en ello.Ahora tienen dos barcos a un año con 75000-80000$ Y 4 en spot variables pero ya sabes que esta sobre los 65000$ ahora y tres en dry drocking este trimestre .El proximo trimestre seran los resultados malos ,pero no tan malos por lo que te he dicho y si lo de la presentacion de Glog es cierto tendrian todos los barcos libres en el ultimo trimestre y siguientes con rates altos,para hacer el spin off de 8 barcosomlo que quieran.Pero claro y si no ocurre??.La empresa lo pasaria mal,es verdad que la próxima deuda son bonos en el 2022 y tienen 150 m de credito conseguidos este trimestre pero andarian muy justos.En todo caso hasta 9- 10 $ ultimos minimos no vuelvo a entrar y siempre si llega a esos numeros previo examen  de la compañia .Mi promedio sobre 15$ pues no me deja contento pero tengo paciencia y me sigue gustando lal empresa y creo Brasil va a ser una buena sorpresa en 3-4 trimestres por los negocios adicionales a Sergipe y Nanook. Va lo que dijo Nolan:         Morning Summary from Stifel (GLNG, Buy, $27 GMLP, Buy $14) Golar and Golar Partners reported earnings today. The parent company missed estimates, but the partnership slightly beat our estimates. The parent chose to suspend dividends temporarily to buy back shares which sent the shares down dramatically. We believe the sell-off is overblown. In our preview note we estimated the downside case for Golar with no optionality at $12/share, which when taking into account the downstream projects for GolarPower, Hilli's third train, additional Tortue FLNG vessels, and a potential win with the Leviathan project, the stock should have a floor as soon as the trading momentum subsides. For the partnership, the units are currently trading above 16% yield, indicating that the market believes there will be another cut. Ultimately, we expect GMLP to be rolled up into GLNG rather than cutting distributions. Key Points Golar missed earnings, the Partnership beat. Golar reported adjusted loss per share of ($0.47) which was below our estimate of ($0.22) and the street consensus estimate of ($0.31). The miss was largely driven by lower than expected revenue from the LNG shipping business. The Partnership reported adjusted earnings per unit of $0.23 which was slightly better than our estimate of $0.22 but below the street consensus estimate of $0.25. Out with the old FLNG Project and in with the New. Golar announced that they will not be moving forward with the Delfin FLNG project. Management sited putting their time and capital behind projects with the highest chances of success. To that end, management said they were bidding on the Leviathan project with the Mark III design to liquefy 5 mtpa of LNG. That project is down to two providers, Exmar and Golar. We expect that if the project moves past initial development stages that only need to pipe gas, Golar to be able to offer a better solution than Exmar and ultimately will be the winner of that contract. We estimate a contract should be awarded (to either Golar or Exmar) in 1H20 with delivery for a vessel in 2023/24. We wrote about the project in our note, Another Project In the Pipeline. Downside protected, still lots of optionality. In our 2Q19 earnings preview note, we estimated the downside of Golar based on contracted cash flows is $12/share. However, there is substantial upside potential with GolarPower projects in Brazil, the Hilli T3&T4, additional Tortue FLNG vessels, and a potential with the Leviathan project. For GolarPower, there are three projects that continue to move along. The Sergipe project has the potential to double EBITDA if Golar can win the power auction in October. Golar was awarded licenses to build both an FSRU and a 609 MW power station in Barcarena. In Babitonga Bay, Golar received a license to build an FSRU terminal which will service an oil major's power plant in the region. All three Brazillian projects are expected to use excess FSRU capacity to sell small scale LNG downstream which management expects will be ready by 2Q-2020. Golar has two FSRUs available, the Golar Tundra and the Golar Spirit that could both slot into the two newer GolarPower projects in short order. We estimate each GolarPower project will generate $40-80 million of annual EBITDA and be worth ~$4/share per project. Goodish news on the shipping front. While 2Q was a disaster for the LNG shipping business, the company did take the prudent step of putting six of the vessels on time charter contracts (two at fixed rates and four at variable rates), which should improve utilization going forward. Additionally, the spot market has been tightening and we expect it should continue to tighten which should enable even further contracting. Golar looks to simplify the structure. GLNG will stop paying a dividend for 2 quarters and will instead use that $30 million saved to pay for the net $31 million needed to close out the TRS and buy back the 3 million shares. In addition, while details are sparse, management still expects to spin-off 8 TFDE carriers into a separate company before the end of the year, although the spin-off is subject to equity and LNG market considerations. There is always the option of rolling up the partnership back into the parent, although it would divert capital away from growing the business at the parent, or may require too much dilution in an equity for equity transaction. Lowering estimates on Hilli timing. Management was vaguer than we anticipated with respect to contracting Train 3 and 4 of the Hilli. Therefore we are pushing out our anticipated dates of when T3&T4 get contracted, and subsequently, we are lowering our estimates. Summary We are at liquidation value. GLNG stock has traded down 46.3% YTD (relative to the S&P500 up 16.7%) to a closing price of $11.51. We believe the sell-off was unwarranted. Looking at the firm contracted cash flows for the company should no new projects materialize, we estimate the shares to be worth $12/share. Granted there have been a number of options that have gone away (Fortuna and Delfin), however, there still remain options for value creation we discussed on the first page. If the company were to simply deliver on its current contracted cash flows, continue to use free cash flow to pay down debt, Investment Thesis Golar LNG Limited (GLNG) We believe Golar is in the process of transforming from a traditional provider of LNG transportation and floating regasification solutions to becoming a fully integrated leader in every segment of the LNG supply chain from liquefaction, transportation, and regasification, including power plant generation. Now that the company plans to spin out the LNG carriers to a new company, the focus is on increasing the utilization of current assets in the FLNG, FSRU, and Downstream segments. With the Golar Power Sergipe project set to turn on at the beginning of 2020, Golar looks to sell small scale LNG cargoes off the excess capacity in the Nanook. In addition, we expect a second Golar Power project in the next 12 months. Ultimately, the other potential projects do not seem to be priced into the shares. With several FLNG opportunities available in the marketplace that are only in the initial phases of development, we believe Golar could have several FLNG conversion units operational by the middle of next decade. While capital raising remains an issue and juggling several balls at once while maintaining a "shoot first and ask questions later" approach is not without risk, we believe the management team is up to the task. Golar LNG Partners LP (GMLP)    
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30/08/19 23:39
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenas noches.Road me señalas que Ben Nolan el analista de Styfel dio el rating de GNLG de 27$ hace unos dias,es decir que estoy equivocado.Pues parcialmente cierto,pero siento decir con todos los respetos ,que el equivocado eres tú,ese rating ha sido confirmado esta mañana despues de la conferencia.?Como crees que yo o más concretamente Ben Nolan ,puede dar tantos datos de los negocios adicionales en Brasil.?.?Como crees que Ben Nolan puede hablar de la inconsistencia del train 3 en Hilli,alegando que son espesos en la conference..?. El rating de 27$ es postconference.Sobre el hecho que afirmas de que “debo tener cuidado con el analista”.Bueno ,no te preocupes yo a los analistas no les hago caso,son un dato mas a valorar en mi analisis.Dicho esto,yo no estoy diciendo que no vaya a 9$ ,de hecho creo los va a tocar,lo que vuelvo a incidir es que hay valor en la empresa y como he dicho no veo extremos problemas de liquidez en la empresa con el proximo vencimiento de deuda para el 2022 (bonos).Y aunque le tengo respeto a Mr .Market creo que recomprando ahora acciones ( aunque sea para arreglar un swap) ,con el numero de acciones que tiene el ceo,Sergipe financiado y los negocios adicionales en Barcarena y Babitonga Bay de poco capex (FRSU disponibles)y que se abonan con los fujos de Sergipe y Nanook y Tortue con solo 150m restantes en el 2021-2022),no veo necesidad de dilucion y mas a estos precios.?Que no sabemos donde se va a sacar el dinero para los otros FLNG?Bueno ya se vera si lo hacen o comparten.Es verdad que en el siguiente trimestre tienen 3 drydroks en los barquitos,pero ya han puesto 2 barcos en charter a un año a muy buenos precios y los que quedan estaran en spot a precios de hoy 66000$ o mas,and the winter is coming........ Yo veo que contratado hoy tienen en el 2023 510 m de ebitda.Yo te digo que en el 2023 con los pequeños negociode Barcarena,Babitonga Bay y carrier de LNG el ebitda en el 2023 será superior a 600 m..A cuanto valoras tu,una empresa con 650 m de ebitda..%?.?Que multiplos utilizas.?Mis múltiplos me dicen mucho,muchoooooooooooooo..........   Bueno se me acabaron las ganas de escribir,me apetece un buen,buen ron,buenas noches....
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30/08/19 17:08
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenas tardes Ben Nolan que me parece mas serio que Mintzmyer anque comparte con él la cara de imberbe y niño ha sacado una nota en la que da y confirma el precio objetivo de GNLG en 27$ desarrollando mucho mejor que yo ayer lo que supone Sergipe en Brasil el proximo año.Esta dicho y redicho que Lo de Golar power en Brasil  supone 99m al año pero como genéricamente apunte,debemos añadir: 1.Subasta en Octubre con posibilidad si se gana de doblar el ebitda. 2.Han ganado la licencia para construir FRSU y estacion de 609 MW en Barcarena 3.En Babitonga Bay tienen licencia para un FRSU. 4los 3 proyectos usaran el exceso de LNG de los FRSU para vender a pequeña escala LNG operativo desde el 2 cuarto del 2020. Como ya dijen tienen un FRSO ya disponible para operar el Golar Spirit de GMLP en cold layup desde hace varios trimestres y tambien el Golar Tundra aunque este esta ahora en Europa.Cada proyecto de los antes apuntados y que no son para 2023 sino 2020 generaran 40-80 m adicionales de ebitda a sumar a los 99 proyectados de Sergipe.Insisto esto es solo cosa de trimestres. Ademas Leviathan puede que lo ganen ya que Exmar su competidor hace FLNG mas caros y con menor capacidad.Ben Nolan cree lo ganaran se sabrá principios del 2020 y el barco llegara en el 2023.Un ultimo apunte,sin contar lo que viene (Leviathan .,Sergipe adicional..etc)y solo con los flujos de caja contratados creen que la empresa valdria 12$ y nuestro inclito Mintzmyer contando solo lo que tienen dice vale 20$ ( Este parece que siempre está dopado en valoraciones). Por lo demas nada de lo que no se haya hablado aqui ,que si los rates subirán ,que si no hay barcos este invierno y 2020 que está bien el mantenimiento en estos trimestres para despues ponertodos los barquitos a producir con rates altos...etc.Tiene la misma impresión que tuve al leer la conference que el Train 3 deHilli no esta claro aunque yo personalmente si creo saldrá adelante,y quizas todo se esta alargando porque estan intentando pactar un tiempo superior a los 7 años acuales. Me he leido la transcripción de la conference y la verdad sus contestaciones eran bordes con evasivas y sin saber explicar todo.Bastantes contestaciones cómo  no podemos hablar de esto y lo otro .Impresion mala y Mr.Market ayer actuó en consecuencia pero hay que ser honestos aunque ya lo apuntaba con anterioridad Golar Power en Brasil que está muy muy cerca va a suponer una inyeccion de ebitda muy superior a la que cualquiera pensaba.Una vez esos flujos el proximo año entren en juego adicionales a los 99 m prefijados originalmente veremos lo que Mr.Market piensa,y si por una casualidad o no tanta casualidad ya que todas las empresas del Ramo lo dicen ,los rates suben en invierno y próximo año por falta de barcos,IMO o frio polar en la casa y jardín de Xi Jinping voy a tener una conversación  muy seria con MrMarket.  
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29/08/19 19:55
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Bueno 7 drydroks en dos trimestres y no se tendrán que preocupar en muchos meses de mantenimiento ,justo cuando entra IMO y hay shortage de barcos.Si ,el tercer trimestre tampoco sera bueno ,pero mas alla se ve luz.Nunca ha sido GNLG una historia para mirar en el corto plazo,pero entre rates altos( si se produce y invierno frio en Asia y normalizacion EEUU China ayudaria...) y dinero de Sergipe el proximo año las cosas deben mejorar.Los FLNG han sido la verdadera historia en GNLG.Ya hay uno asegurado Gimi y los flujos de money aunque en el 2022 / 2023 son muy altos .Es verdad que Mr. Market está preocupado en como se van a financiar los otros proyectos.Pero bueno ya dejarán entrar socios y limitarán potencial pero creo que saldran delante pero claro todo tiene siempre en FLNG por su coste y permisos un horizonte lejano.Mientras ,es posible que se pueda entrar a 10 y 9 y ahi la volveré  a esperar...
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29/08/19 18:58
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Buenas tardes,aun a a espera de leer la transcripcion de la conference pues  bueno ,los resultados no son malos como se preveia sino malisimos.Intentando sacar cosas positivas 4 barcos estuvieron en dry drock por lo que si los rates subieran el proximo trimestre pues la jugada les saldria bien.Meten otros barcos para charters y eso da seguridad.Necesitan como agua de Mayo que esa subida de rates realmente se produzca ya que ahora mismo GNLG es una maquina de gastar dinero.Sergipe parece en plazo y se habla de dos proyectos mas en Barcarena y Santa Catarina donde se podria emplear el FRSU de GMLP parado Golar Spirit.Hay proyecto para vender LNG como carrier en el sur de Brasil ,asi que los 99m de ebitda proyectados en Brasil en años sera bastante más.Si algo vale GNLG es por los FLNG donde son pioneros y la financiación de Gimi va bien pero eso es para 2023.Hilli siguen sin concertar  el train 3 y tambien es necesario ya que no necesita capex..El mercado  se pregunta de donde se va a financiar los nuevos FLNG y que pudiera ser posible una ampliacion de capital.Bueno es algo incompatible  proceder a una recompra  de 3 m de acciones como han dicho y despues hacer ampliacion de capital y me gusta que el jefe esta implicado en la empresa con acciones..El mercado Mr.Market no le interesan ganancias y proyectos futuros y ve el short term.Si tuvieramos un invierno gelido en Asia tambien cambiarian tornas .Sigue siendo una inversion a medio ,largo plazo con mas riesgo por la estrecha liquidez ya que los FLNG vuestan un billon americano.Ya han dicho que en los futuros FLNG ( Delfin lo desechan)tendran que hacer joint ventures para que no paguen ellos todo ,eso limita potencial. Los rates ahora no estan ahora muy mal  65000/68000 pero se necesita más,invierno gelido en Asia ,normalizacion comercial de China con EEUU..y algo mas de Scrapping.El que existirán pocos barcos hasta finales del 2021 es un hecho confirmado por Glog y TGP.Siguen adelante con el spinn off para finales de año ,eso lo esperaba ya que es cuando los  rates deben estar mas altos pero si por un casual eso no se produce ,entonces Golar estara muy estrecho en liquidez hasta que lleguen los flujos de Gimi . Dos entradas a 17,5 y 13 ,mal timing,guardo municion  para 10 y 9 $ minimos de hace años no descartables,nada descartables.Habra que tener infinita paciencia,la madre de las ciencias....
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13/08/19 10:02
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Gimi tienen 70% y ya tienen 700 m asegurados ,asi que no van a necesitar mucho mas quizas 200m.mas .Lo interesante es que un solo FLNG produce 215 m al año y da para otro FLNG que seguro se contratará.Te pones a hacer numeros y es una monstruosidad .Vale que es el 2022 ,vale que la accion esta en tendencia bajista pero la empresa esconde mucho,mucho valor.Y aunque el proyecto de Fortuna en Guinea no lo veo nada claro,el de Delfin aunque con retrasos creo que sale seguro.Train 3 en Hilli es si capex una golosina....
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