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Salmantin 17/10/22 08:58

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Yo no creo que sea todo culpa de Alvarez-Pallete. La realidad es que en los ultimos tiempos estamos teniendo muuuy mala suerte.COVID, Guerra de Ucrania, Caida a los infiernos de Alemania y UK, Procesos super-inflacionarios, Guerra del low-cost, Gobiernos populistas y ruina en Hispam, etc.Alvarez-Pallete es un gestor, no un milagrero. En esta situacion, la empresa es una ruina. Y la culpa es nuestra por estar dentro.

Salmantin 17/10/22 08:24

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Pallete encarga a McKinsey un nuevo plan estratégico para levantar Telefónica en bolsaFuente: El Confidencial

Salmantin 13/10/22 17:48

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

La empresa tiene un monton de problemas actualmente. Yo veo normal que no levante cabeza.- Parecia que nos ibamos a ir a unos 20.000 millones de deuda (26mil con arrendamientos) y de repente aparece Alvarez-Pallete y dice que tenemos 28.000 millones de deuda (34mil con arrendamientos). Y la culpa se debe a la compra de activos de OI y de la empresa B-terna- Parecia que en UK teniamos un negocio redondo. Y ademas teniamos un comodin de 1mil millones por las torres. La libra se ha desplomado y ya no es oro lo que relucia.- En Hispanoamerica es problema tras problema. Peru, Argentina, Venezuela, Mexico, ya hasta en Chile que era la joya de la corona. Alli no ganamos para disgustos.- Alemania a las puertas de la peor crisis de su historia reciente. Con problemas en la industria, recesion, precios de la electricad por las nubes. - De España para que os voy a contar. Hay foreros que ya hasta festejan directamente el aumento mensual de abonados a Digi. Por lo menos se van a Digi, he llegado a leer en el foro.Si no estuviera el real a tan buenos precios, estabamos ya por debajo de los 3 euros.

Salmantin 04/10/22 11:45

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- Yo compraria TEF , puesto que a estos precios, el dividendo es del 8.6%.- Pero cualquiera se fia, en unos meses, sale Pallete diciendo que recorta el dividendo a 2x0.1 y se nos queda cara de tonto otra vez.- Ya lo ha hecho varias veces, y encima trata de convencerte, a estos precios 0.2 es muy atractivo y por encima de la media del sector.- Si encima lo usara para recomprar papel, pero no, lo suele hacer para apagar fuegos.- Lo cierto es que a 0.3, con todo el papel que ha emitido, el dividendo nos cuesta mas de 1.700 millones anuales.

Salmantin 27/09/22 09:16

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Hace mucho que no entro por el foro, pero veo queNadie habla de la provision extraordinaria de 800 millones por la perdida de un juicio en PeruNadie habla de la depreciacion extrema de la libra y las malas perspectivas de UKNadie habla de la sangria de clientes que se van a low cost y que no parece tener sueloNadie habla de la insosteniblidad de un dividendo anual de casi 2.000 millones de eurosNadie habla del dolor que nos van a causar los tipos de interes tan altos cuando haya que renovar deudaNadie habla de la recesion en Alemania, ni de los costes estratosfericos de su electricidadNadie habla de que no se atreven a repercutir el alza de precios a los clientes en EspañaAlgunos foreros estan siempre con lo mismo, la venta del 45% de Bluevia, la devolucion de la AEAT, lo mucho que vamos a sacar por Vantage Towers, o el timo que vamos a meter colocandole a alguien el 49% de Telefonica Tech. En resumen, siempre hablando de extraordinarios. Pero lo cierto es que el negocio va francamente mal.

Salmantin 14/03/22 15:50

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De todas esa tabla esta toda mal.- El valor de las cotizadas no es solamente su cotizacion. Hay que pagar usualmente una prima de control sobre la cotizacion - Aplica ratios de 5.5 EBITDA, cuando Orange y Masmovil, por ejemplo, han acordado a 7.5- El apartado de Otros, es muy oscuro, me imagino que sera Torres UK, Tech, Cable Submarinos, Prisa, China Unicom, etc. pero no informan- La deuda neta es ya 26000 millones- Las acciones en circulacion son 5700 millones- BBVA, a dia de hoy, no vale 28mm, sino 34mmCon los numeros correctos, el valor esta mas cerca de 8 que de 6. Pero el mercado es soberano, asi es que hay algo que se nos escapa.

Salmantin 14/03/22 14:31

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Aqui dicen que TEF vale 6.07 EUR: https://consensodelmercado.com/es/ibex-35/recomendaciones/telefonica-llego-a-los-44-e-accion-en-febrero-pero-aun-tiene-un-potencial-alcista-a-6-meses-del-604-pese-a-su-caida-por-la-invasion-de-ucrania

Salmantin 14/03/22 07:45

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Lo de Latinoamerica yo lo veo asi:Nos dicen:- No os preocupeis por las monedas latinoamericanas, hemos tomado medidas para que no nos afecte esto ya mas (emitir deuda moneda local, etc.)Asi que veo tramposo decir ahora:- Las monedas latinoamericas suben como un cohete, nos vamos a forrar.Dicho lo cual, esto no es obstaculo para que el valor de mercado de las filiales se revaloricen, y esta vez si podamos vender a buen precio. O incluso en la conversion de los dividendos que se repatrien.

Salmantin 09/03/22 10:11

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No, si yo voy perdiendo hasta la camisa. Pero la situacion parece mas estabilizada (monedas extranjeras en subida libre, buenas ofertas de consolidacion en Europa, Pallete convencido de que tiene hacer autocartera, scrip eliminado, etc.) Con el precio al que tengo las acciones, el dividendo no me cubre toda la inflacion. No obstante, con lo mal que estan las cosas ahi afuera, prefiero tener el dinero invertido en Telefonica (bien diversificada, no afectada por el conflicto) que en cash.

Salmantin 09/03/22 09:28

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Respecto a la recompra de acciones, esto es lo que ha dicho Pallete hace unos dias:Telefónica no descarta llevar a cabo recompras de acciones para su posterior amortización como forma de completar la remuneración al accionista, dada la buena evolución del flujo de caja, aunque Álvarez-Pallete ha matizado que, en todo caso, se tratará de “operaciones tácticas” y siempre que no se ponga en peligro la estabilidad del rating de la empresa en grado de inversión.https://cronicaglobal.elespanol.com/business/pallete-carga-contra-regulador-posibles-fusiones-nos-tienen-maniatados_608928_102.html