rufufu
14/06/25 11:26
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Vanadi Coffee firma sus primeros tres meses en BME Growth con la cotización hundida un 94%
Ya conocemos por aquí la ingeniería contable que se gastan estos en las empresas pero con lo último de bitcoin ya ha llegado a artículo nacional.Dinero e inversiónEl mayor 'criptobro' de España: 6 cafeterías en Alicante, dueño del Intercity y la promesa de comprar 1.000 millones de euros en bitcoinsSalvador Martí es un reconocido empresario alicantino que ha llevado sus empresas a la quiebra a base de endeudarlas y pedir préstamos que han hundido su cotización.ComentarA la izquierda, Salvador Martí, presidente de Vanadi Coffee, en el toque de campana junto a Vicente Terol, anterior CEO de la compañía.EMLaura de la QuintanaMadridMadridActualizadoViernes, 13 de junio de 2025 - 22:49Esta semana asomó la cabeza quien aspira a ser el mayor criptobro de España. Su nombre es Salvador Martí, un conocido empresario alicantino, dueño del Club de Fútbol Intercity y un asiduo al mercado BME Growth, una plataforma puntera en España para p ymes que quieren buscar en el mercado una nueva fuente de financiación, si se utiliza para lo que se creó en origen.Martí ha llevado de la mano tres de sus empresas a la bolsa española. La primera fue FacePhi en el año 2014; la segunda, el mencionado Intercity, en 2021 como primer club de fútbol cotizado en España; y en 2023 fue el turno de Vanadi Coffee, la empresa que utilizará, a priori, para comprar hasta 1.000 millones de euros en bitcoins. El martes la empresa dio a conocer un acuerdo con la plataforma Bit2Me para que fuera su custodio y depositario de semejante acopio de criptomonedas . A los precios actuales, el empresario debería adquirir más de 10.000 bitcoins para llegar a esta suma de dinero. El 23 de mayo la compañía comunicó al mercado haber comprado 5. El pasado 12 de junio adquirió uno más, con lo que tiene 6 en total, aunque solo uno 'bajo llave' en Bit2Me. Sobre el resto la compañía se niega a desvelar la depositaría.Pero ¿cómo es posible que el dueño de 6 cafeterías en Alicante, que por cierto están en pérdidas, pueda acometer semejante desembolso de dinero? No hay respuestas por parte de Vanadi Coffee, que han preferido no responder a ninguna de las preguntas realizadas durante la última semana por EL MUNDO. Desde Bit2Me aseguran contar con documentos que atestiguan que esta inversión va a realizarse, tienen "garantías", para haber firmado un acuerdo de tal magnitud con Salvador Martí, quien ha puesto su patrimonio personal como garantía.La compra de bitcoins responde a "una nueva política de tesorería" de la firma de cafeterías, que pretende "diversificar" parte de su caja, algo peculiar considerando que los negocios a pie de calle, como bares o supermercados, recurren a líneas de circulante porque necesitan liquidez constante para pagar a proveedores. Vanadi Coffee asegura en su estrategia que las compras se realizarán "conforme a criterios prudenciales" y se mira en el espejo de tres compañías a las que considera "una inspiración": MicroStrategy, The Blockchain Group o Metaplanet. Las tres tienen tesorería en bitcoins y esto les ha llevado a dispararse en las bolsas (en el Nasdaq o en Japón), aunque también es cierto que tienen negocios vinculados bien a la IA, al metaverso o directamente son proveedores de la cadena blockchain. De hecho, en el plan elaborado por Vanadi Coffee llegan a autoconceder una previsión de capitalización de más de 4.000 millones de euros, según los múltiplos a los que cotizan estos comparables, cuando consigan en el "medio plazo" acumular 10.000 bitcoins.Hoy su valor en el mercado es de 4,77 millones de euros.¿Cómo piensan conseguirlo? A base de ampliaciones de capital (ya llevan tres en dos años), de bonos convertibles que también diluyen al accionista y de la "reinversión de flujos y venta de activos no estratégicos", que la compañía no explica cuáles son entre las 6 cafeterías y el obrador. Se entiende, aunque la firma alicantina ha preferido no dar detalles a EL MUNDO, que modificará el objeto social de la empresa ya que se están vendiendo como "el vehículo regulado para invertir en Bitcoin en España". Cabe recordar que la supervisión de las empresas que cotizan en BME Growth depende de BME y no de la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores).Un desplome de tres empresasLa compañía cuenta con 650 inversores minoritarios entre la dirección y pequeños ahorradores que confiaron en su proyecto ante la salida a bolsa . En estos momentos, sus acciones valen 0,43 euros después de que en marzo realizan un contraste de 10 por 1, que implica juntar en solo una acción diez de las antiguas para aumentar su precio. Llegaron a cotizar a 2 céntimos después de haberse desplomado un 99% desde su debut hace menos de dos años . No obstante, hay quien está jugando a ser trader por un día y desde finales de marzo su valor se ha doblado en bolsa gracias al anuncio de inversión en bitcoins, que debe ser aprobado en la Junta de Accionistas que se celebrará el próximo 30 de junio en segunda convocatoria.Entre tanto, ya falta de detalles, la cadena de cafeterías aspira a utilizar dos líneas de financiación convertible, lo que se conoce como CoCos , por 100 millones de euros para llegar a comprar 10.000 millones de euros de criptos. ¿Cómo lo hará? ¿Se apalancará hasta 10 veces para ello? Todo son incógnitas en una compañía que para vender cafés take away emplea una compleja estructura financiera . A priori, la empresa cuenta con dos líneas de financiación de 50 millones de euros cada una para adquirir bitcoins. La letra pequeña de estos acuerdos tiene que ver con que se trata de bonos convertibles por acciones, que se pueden canjear a un precio equivalente al "95% del menor precio medio de las últimas diez sesiones" y en cualquier momento y esto genera una presión constante a la baja para sus accionistas, además de una lluvia de nuevos títulos a través de ampliaciones de capital. Sus socios son dos: el fondo francés Alpha Blue Ocean, un viejo aliado de Salvador Martí, y Patblasc Software Consulting, una sociedad con una sola trabajadora y vinculada a Martí ya sus empresas.El sistema que Martí empleó también con sus otras dos empresas cotizadas, FacePhi y el Intercity, consiste en pedir dinero a Alpha Blue Ocean para tener liquidez rápido a cambio de llevarse por delante la capitalización de sus compañías con innumerables ampliaciones de capital. La última jugada es que la sociedad Patblasc, en manos de Patricia Blasco Juan (presente también en la trayectoria profesional de Martí), adquirió los derechos de la última financiación, los últimos CoCos , que el fondo francés vendió por unos 7,3 millones que faltaban por pagar. El domicilio de la sociedad pertenece a una vivienda unifamiliar en San Vicente de Raspeig, un municipio a las faldas de Alicante.Tras la marcha casi en bloque del anterior equipo directivo, Esáu Rojo fue nombrado en marzo nuevo consejero delegado de Vanadi Coffee. Rojo ha hecho carrera junto a Salvador Martí, ya trabajó en FacePhi, llegó a ser responsable de relación con inversores en el Intercity donde estuvo más de cuatro años y es director de la Proliga de la Comunidad Valenciana, la comisión de los clubes de fútbol. La trayectoria en bolsa del Intercity, donde pierde un 86% desde 2021, no es mucho mejor que la del club. Este año descendió a Segunda RFEF y sumido en pérdidas. Desde agosto de 2022, acumula cinco ampliaciones de capital también para pagar a Alpha Blue Ocean por préstamos que se cobra acciones mediante, siguiendo el mismo esquema que Vanadi Coffee. Y en FacePhi sucede algo similar. En los últimos cinco años, sus acciones caen a menos de la mitad. En abril Martí anunció una nueva ampliación de capital y utiliza a una firma suiza, Nice & Green, como proveedor de financiación que también termina convirtiendo en acciones.¿Y qué hay de Vanadi Coffee? Es una empresa en proceso de quiebra . Su auditor, Auren, anunció en el ejercicio 2024 de cómo el patrimonio había caído hasta representar menos de la mitad del capital social de la empresa, en una clara situación de "desequilibrio". A pesar de que la empresa arrastra pérdidas desde hace años, en 2024 presentó un ambicioso plan de negocio que hoy se ha tornado inviable. La dirección revisó a la baja sus objetivos esta primavera y redujo las cifras previstas en un 70%. De planear tener 27 cafeterías abiertas a finales de 2025 a solo 9, dos más que en la actualidad; los ingresos serán finalmente unos 2,3 millones de euros, un tercio de los casi 6,9 millones previstos y llegan, incluso, a prever que tendrían liquidez con una caja neta de 120.000 euros, algo que hoy consideran un imposible. "Las variaciones en las proyecciones se derivan de la decisión estratégica de concentrar recursos en unidades más rentables", afirmaba la compañía en la actualización de su plan el pasado 10 de abril, se entiende que pensando ya en la acumulación de bitcoins y dejando a un lado la venta de cafés.