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Participaciones del usuario Roberttito1981 - Fondos

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Roberttito1981 04/03/21 20:40

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

No hay gastos de mantenimiento ni de custodia. Solo de compraventa dependiendo de cada mercado.

Roberttito1981 27/10/20 16:11

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Y Semapa? Otra de sus apuestas ibéricas lleva unas semanitas...sacyr se le hundió hace un mes con lo del canal,de Vocento ni comentar. Solo le aguanta Elecnor,que ya debe pesar un 12-13% en algunos fondos como no empiece a traspasar a los internacionales.S2

Roberttito1981 09/06/20 19:07

Ha respondido al tema Magallanes Microcaps Europe

Hoy Orsero un 25% arriba. Se debe haber puesto como primera o segunda del fondo Microcaps. Yo me he salido hoy con bastantes plusvalías,pero me parece una buena empresa para el largo plazo.Saludos

Roberttito1981 16/05/20 16:17

Ha respondido al tema Magallanes Microcaps Europe

Orsero ha presentado resultados, bastante buenos para la que está cayendo. Ha dicho que el covid no le ha afectado y que no le va a afectar. Lo que deja de vender en Horeca lo vende en supermercados. Distribución por medidas de protección covid, márgenes pobres por aguacates ( alto precio origen) ha afectado mínimamente al negocio. Un EBITDA similar al del año pasado, el shipping por la caída del petróleo ha duplicado EBITDA y es quien ha tirado los márgenes y beneficios al alza. Ahora a reducir deuda y a recomprar acciones. Si el petróleo no vuelve a los 50$ aquí creo que se ganará bastante dinero.S2

Roberttito1981 17/04/20 19:44

Ha respondido al tema Magallanes Microcaps Europe

Ojalá. Deben cobrar bastante bien en la mayoría de gestoras. A Orsero la llevó mirando casi 2 años,pero siempre me tiro para atrás,cierto que cotizaba sobre 7 o 8€. Las cosas que veo ahora me gusta más que hace 2 años como estrategia y lo del petróleo es un regalo ahora mismo para Orsero. Existen audios de Magallanes sobre Orsero en YouTube o algún lugar? O es escrito sus comentarios.s2

Roberttito1981 17/04/20 16:16

Ha respondido al tema Magallanes Microcaps Europe

Viendo que nadie se ha lanzado a comentar nada sobre Orsero realizaré un pequeño análisis de la compañía por si alguien le interesa y como una de las mayores inversiones de Magallanes Microcaps. Yo he comprado 1380 titulos a 4,88 y si baja cerca de 4 euros doblare la posición.Orsero a pesar de ser desconocida en España tiene bastantes inversores españoles, Grupo Fernández (después de adquirir su compañia) tiene un 6,22%, los dueños de Mayoral tienen un 5,64% y Magallanes sobre el 3%.Orsero viene de la importación de piñas y bananas de América central ,pero desde hace un 3 años está apostando más por la distribución en Europa. Vendieron las plantaciones americanas,manteniendo los 5 barcos bastante buenos para el negocio de la importación pero todo el cash que generan lo invierten en su negocio de distribución y no en el de importación. Orsero aparte de traer sus propias piñas y bananas también importa para terceros para intentar conseguir que sus barcos se acerquen al 100% de llenado.En los últimos años las compras en distribución también han buscado conseguir un portfolio de frutas para no depender tanto de la banana. Naranjas españolas,uvas italianas, plátanos canarios,etc.El año pasado invirtieron en 4 fábricas para fruta pelada y lista para consumir en Italia,y algo menor en España. No fabrican smoothies pero lo distribuyen de terceros. Tiene una marca bastante conocida en Italia y con ella quieren empezar a colocar productos como la fruta pelada o smoothies, en Autogrill o Starbucks. Para enrollarme más voy a indicar las fortalezas y debilidades para creer que la acción subirá a medio plazo.Fortalezas:La caída del combustible,tanto en su negocio de importación como en su distribución es un coste muy importante. No apuesto a una recuperación importante del petróleo los próximos meses,por lo esto añadido algunos millones al EBITDA.La caída del precio de la electricidad que está produciendo.Los.grandes clientes tienen más facilidad para conseguir estas rebajas que los clientes doméstico. Esta empresa tiene muchos almacenes que deben mantener la fruta en temperatura óptima. Esto no es tan importante como la gasolina pero también sumará.Esta empresa apenas se verá afectada por el covid,vende mucha fruta envasada individual que con el tema de la higiene de supermercados tiene buena demanda que la propia fruta a granel. Su división española se verá beneficiada del aumento de la demanda de cítricos, pero en general la fruta y verdura que distribuye es sinónimo de vitaminas para prevenir el covid. Esto compensará la caída de la hostelería de países como Italia, Francia,España. Los aguacates o los plátanos más identificados con el deporte se verán más demandados a partir de mayo. Aunque no creo que mantenga el volumen de ventas creo que la disminución será muy reducida en el conjunto del año y los márgenes y el FCF será mayores que el 2020.Este año no habrá dividendo en efectivo (mejor por la doble imposición dividendo) y se dará una acción gratis de autocartera por cada 69 creo. Ahí no hay retención.En 10 días es la junta y en un mes los resultados y dividendo.Este año deberían de empezar las sinergias de las compras en España,Italia y Francia. Y no deberían de tener los problemas en Francia en distribución ( aguacates principalmente). La caida importante del coste la publicidad la aprovechan para mejorar su marca filli di Orsero( ayer mismo se publicitan a todo página en el corriere de la Sera).Lo peor la baja liquidez de su acción,y estar en un sector con crecimiento ínfimos año tras año. Su valor actual es muy inferior a las fábricas,centros logísticos o barcos que posee. Es generadora de cash free flow por su actividad,por lo que la deuda que ha subido por tanta inversión en fruta pelada y adquisiciones no debería ser un problema. Aún quieren crecer en Italia con especias y fruta seca.... tienen claro que solo van a invertir en España, Francia o Italia para seguir generando economías de escala. Los smoothies,fruta lista para comer o entrar en Starbucks o Autogrill aumentará márgenes en un futuro. De momento no se observan las sinergias y los márgenes,pero creo que el management va en la dirección correcta y a largo plazo deberían reflejarse.El 1S no será para tirar cohetes pero el 2S si debería ser bueno( ya se habrán trasladado precios combustible y energía, y resuelto las cancelaciones de pedidos de piña y bananas).Un saludo

Roberttito1981 09/04/20 18:57

Ha respondido al tema Magallanes Microcaps Europe

Hola, Orsero principalmente se dedica a comprar piñas,bananas y aguacates en Centroamérica y traerlos a Francia,Italia,España. Antes también tenía plantaciones en América pero las vendió. Con esto del covid las divisas americanas respecto al euro se han depreciado bastante por lo que la compra de la materia prima(piñas, aguacates,etc) le debe salir más barata. El coste del combustible de sus 5 barcos también. Y su actividad en ningún momento se a parado por el cierre. Sus clientes Aldi o Lidl no van tener problemas de pago. En cambio esta acción ha caído y no recupera nada. Hay algo que se me escapa?En el último año ha seguido comprando distribuidoras en Francia, ha apostado por invertir en fabricar smoothies y fruta pelada y lista para consumir en supermercados. Creo que conseguirán mejorar márgenes con eso.Ha comprado algunos inmuebles que ya utilizaba a primeros de años y aunque la deuda ha subido bastante sigue sin ser un problema para la caja que va a generar los próximos años. He leído que la presidente ha sido acusada de apropiación de cuando la salida a bolsa y están en tribunales y de momento no ha sido declarada culpable. Alguien de aquí la lleva a título personal? Iván sigue confiando en ella en su microcaps....a través de qué entidad la compráis? A mi Bankinter no me deja.S2