Acceder
  1. Inicio
  2. Perfil de Renon
  3. Participaciones

Participaciones del usuario Renon

Renon 23/05/22 15:05
Ha comentado en el artículo El market timing no funciona
Hola Theveritas,Benjamin Graham recomendaba en su libro de cabecera una especie de market timming que oscilaba entre entre el 25% y el 75% en renta variable según circunstancias de mercado.Yo después del susto de enero, duermo mejor cerca del 25%. Lo que no acabo de entender es que recomiendes una salida DCA a estas alturas de la película, es decir, tras una caída del 20% al 30% en los principales índices, no crees que si pensabas salir no era hora de haberlo hecho con anterioridad, o cuándo hay que salir, con una caída del 50%?La asimetría de la renta variable puede jugar una mala pasada con esa técnica, en marzo de 2020 ya vimos la velocidad a la que se movió la tendencia. Pero con una gran diferencia,  de momento los bancos centrales juegan en contra de la inflación, no a favor del pequeño inversor.En todo caso, como me equivoco bastante tampoco me gusta hacer recomendaciones, ni “machacar” los errores de inversión de los demás, al estilo de Alibaba.Respecto a la política monetaria de la Fed, el problema es que estamos en territorio inexplorado, si dominas la escuela austríaca igual nos puedes ilustrar con sus consecuencias, yo a día de hoy solo intuyo que el desenlace no va a ser bueno. Kostolany decía que la caída del mercado de acciones seguía a la caída previa del de obligaciones tras unos pocos meses y el mercado de bonos ha sufrido una caída histórica. Así pues,  como el factor psicológico de la masa es muy difícil de predecir, los tipos van al alza y los bonos han caído, a mi parece probable que no se haya tocado suelo RV y comparto la idea de crisis con paralelismos a la del 2000.Tal vez esté haciendo market timming involuntario…Un saludo'
ir al comentario
Renon 03/05/22 20:35
Ha comentado en el artículo El déficit en el suministro de la Plata enmarca una perspectiva alcista
Hola de nuevo Valentin,Probablemente tenemos formas distintas de operar, pero hay algo que nos une y es la visión adaptativa de los mercados y de la cartera. En ningún caso pretendo adivinar nada, sería muy pretencioso e ingenuo por mi parte, y cualquier movimiento de cartera lo dirijo mínimo al medio plazo, con una estrategia definida de largo.Respecto al impacto de los costes de cobertura de divisa te agradezco el estudio que revisaré, puesto que  estoy valorando diversificar parte de world con divisa cubierta si el euro se debilitase fuertemente de nuevo.Los problemas derivados de la guerra de Ucrania a nivel de posicionamiento financiero, aunque representan una incógnita en este momento, no son el principal motivo de querer sobreponderar la Eurozona sobre USA. Mis modelos técnicos, sin tener más validez que la que yo les doy, me dicen que es mejor estar posicionados en Eurozona y en Emergentes que en el S&P. Eso no quita que esté posicionado en el World donde USA tiene mayor ponderación.Como ves es simplemente un pequeño cambio de pesos, pero manteniendo el rumbo.No me planteo dar más peso exclusivamente a la eurozona por el tipo de cambio, el per respecto al s&p es sustancialmente inferior. De hecho creo que el DAX lo va a hacer notablemente mejor que el s&p, siempre hablando a medio plazo(1-3 años).Respecto a la duración de la renta fija, comparto tu visión, pero en mi opinión ahora es un buen momento para comprar deuda americana de duración media. Estos últimos años, hemos comprado corto plazo o cuentas remuneradas, con lo que la duración total de RF rondará los 5 años como manda la tradición.En relación al crash en bolsa, Benhamin Graham comentaba la asignación de renta variable del 25% al 75% según circunstancias, a mi siempre me ha parecido un intervalo interesante y en estas circunstancias duermo mejor cerca del cuartillo que de los 3 cuartillos. En este caso el aviso de enero fue suficientemente significativo como para tenerlo en cuenta y priorizar el riesgo respecto a la recompensa.En cuanto a la inflación, esto es una apuesta personal contrarian, pero me he sacado Tips, Reits y metales preciosos, básicamente porque últimamente todo el mundo me intenta explicar qué es la inflación...Saludos cordiales´
ir al comentario
Renon 03/05/22 15:21
Ha comentado en el artículo ¿Hay que pasar nuestros ahorros a fondos conservadores cuando se acerque la jubilación?
Hola de nuevo Requero,cuando pinchó la burbuja de Japón, los precios de la vivienda bajaron en poco tiempo un 70%,una gran parte de los japoneses se arruinaron, las acciones se desplomaron, de hecho el Nikkei después de 33 años no ha vuelto a sus máximos históricos y un país que estaba destinado a superar a los EEUU se fue al garete; ponle el nombre que quieras.Respecto a que vamos hacia una estanflación, discrepo, Ya estamos en una estanflación. Hacia dónde vamos no lo sé porque no tengo la bola de cristal.Lo que haga dólar no tengo ni idea, ahora está en un soporte de largo plazo muy importante respecto al Euro, si se rompe es probable que veamos la paridad EUR/USD en pocas semanas.Un saludo´
ir al comentario
Renon 03/05/22 15:00
Ha comentado en el artículo El déficit en el suministro de la Plata enmarca una perspectiva alcista
Hola Valentin,Como siempre muy instructiva tu entrada.. En relación al EUR/USD todo apunta a que el dólar va a seguir fortaleciéndose, pero al mirar un gráfico de largo plazo, estamos en un soporte tan importante que me temo que para romperlo, se ha de confirmar la tendencia bajista de la renta variable USA. Como sabemos, estamos en un punto de inflexión. Así pues, tal vez esta semana después de la reunión de la Fed tendremos la confirmación. Al igual que tú reconozco que no tengo ni idea pero me gusta plantear hipótesis.Por otro lado, si a medio plazo el EUR/USD se fuera a la zona 0,8, yo me plantearía seriamente aumentar la exposición a renta variable zona euro frente a USA. Esto son hipótesis que están en el aire, pero lo que tengo bastante claro es que actualmente el dinero de la renta fija se está yendo de la zona euro a USA, es decir, le prestamos a EEUU porque nos paga más y porque es solvente(también a nivel armamentístico que hoy eso cuenta).También me cuestiono si en los próximos 5 o 10 años, el dólar no se va a debilitar frente al euro y nos va a fastidiar buena parte de la rentabilidad de la próxima tendencia alcista en renta variable World. Evidentemente estoy adelantando acontecimientos y hoy parece poco probable, pero una vez se supere esta crisis, EEUU podrá hacer una política monetaria expansiva, mientras aquí en la zona euro, dudo que tengamos músculo para asumir demasiadas subidas de interés sin que algún país endeudado abra la veda.En todo caso sigo la regla básicas de Don´t fight de Fed y parece que van a por la inflación, por tanto llevo días infraponderando mis activos más inflacionarios.Un saludo´
ir al comentario
Renon 03/05/22 08:31
Ha comentado en el artículo ¿Hay que pasar nuestros ahorros a fondos conservadores cuando se acerque la jubilación?
Hola Requero,Te puedo asegurar que ni tú ni yo sabemos cuál va a ser el escenario futuro, pero me gustaría darte un dato para que reflexiones:Antes del pinchazo de la burbuja japonesa, el per del Nikkei era de 190. Actualmente, después de las caídas del s&p su per es de 21, siendo 15 el per medio del s&p.Por tanto, aunque el mercado americano está “caro”,  no tiene ni punto de comparación con la burbuja de finales de los 80 japonesa.Un saludo'
ir al comentario
Renon 03/05/22 07:57
Ha comentado en el artículo El déficit en el suministro de la Plata enmarca una perspectiva alcista
Hola Fernando,Yo el bono americano me parece que está a punto de caramelo. El dilema en este caso es cubrir o no la divisa. Pero para el largo comprar un bono AAA, es decir un certificado de confiscación del gobierno americano al 3% a 10 años, tiene un riesgo limitado, especialmente cuando todo el mundo te quiere explicar lo que es la inflación.Además, caso que en la renta variable la gente se ponga nerviosa y quiera salir por la misma puerta de golpe, puede disparar el precio del certificado de confiscación y pasar a ser un jugoso cheque al portador.Saludos'
ir al comentario
Renon 03/05/22 07:42
Ha comentado en el artículo El déficit en el suministro de la Plata enmarca una perspectiva alcista
Hola Valentín,Tú siempre tan sofisticado, hasta para comprar plata la tienes que cubrir a CHF, jejePor otro lado, creo que sería bueno que planteases una tormenta de ideas sobre el futuro del EUR/USD, puesto que de la evolución de ese par van a depender el futuro de buena parte de nuestras inversiones.Saludos'
ir al comentario
Renon 29/04/22 16:11
Ha comentado en el artículo ¿Hay que pasar nuestros ahorros a fondos conservadores cuando se acerque la jubilación?
Hola,Tú mismo te contestas, los números del pasado demuestran que éste temor estaría injustificado. Fíjate que también en todos los fondos siempre te ponen la frase: rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Dicho esto y ya que estamos en un entorno aleatorio que con mayor o menor suerte intentamos controlar o predecir, cosa que en sí misma carece de demasiado sentido o continuidad, por qué no recomiendas directamente una cartera 100% acciones msci world hasta la jubilación?Pues sencillamente, porque existe la mala suerte del timing y si te pilla un descalabro del 50% cuando vas a recoger tus frutos de toda una vida invirtiendo y rompiéndote la cabeza, te vas a acordar toda tu vida de las clases de estadística, las distribuciones normales  y de que infravalorastes los riesgo de cola.Así pues para dormir mejor, hay que renunciar a algo de rentabilidad, que te vas a poder tomar las gambas igual de viejecito sin dientes  con algún punto menos y que el último duro se lo lleve otro.Saludos'
ir al comentario