Ricochet
28/10/19 13:52
Ha respondido al tema Covestro
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Bueno pues ya salieron los resultados del Q3 19. No los considero negativos, ni tampoco para tirar cohetes. El FCF del trimestre ha sido de 243 millones que por lo menos lava la cara de los -100 del semestre anterior. La compañía se reafirma en alcanzar los 300 millones cuanto menos para el total del 2019, lo que hace unos meses se veía harto complicado.Las ventas han crecido en volumen un 5% lo que obviamente no es malo, viendo como está el tema de la automoción, pero los márgenes han bajado algo, aunque si parecen constantes (13,4% margen Ebitda). La sensación es que se han estabilizado en esos rangos 13-14% lo que ya es algo (el Q4 18 fueron del 9%). A años luz de los del año pasado, que eran el doble.Ya llevan 600 millones de Capex este año, y estiman el total del 2019 en otros 300 más. Ya les pueden salir bien estas inversiones. Yo de momento Hold.