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Nickola_tesla 16/06/18 19:44

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

¿A alguien le ha llamado la atención la bajada del potencial de revalorización de los fondos de cobas que han mandado en la newsletter de este mes? Si mis cálculos son correctos es una bajada del 5% del valor liquidativo potencial en un mes. ¿A alguien más le sale ese resultado o es una equivocación mía?

Nickola_tesla 25/11/17 12:21

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Creo que no me he explicado bien. No digo que Amazon pueda ser una empresa para tener en la cartera de cobas, yo tambien opino que está sobrevalorada. Hablo de su modelo de negocio y como ha cambiado la forma de consumir dirigiendolo hacia el comercio online. Desde ese punto de vista, ¿qué futuro le espera a tiendas como pc city o the phone house? ¿Se tenderá a que sean las propias marcas quienes vendan el producto? (Tienda apple, xiaomi, etc) Lo digo porque empresas como toys r us no pasan por sus mejores momentos. Estoy de acuerdo con la filosofia value, pero en mi opiniom tampoco hay que caer en el error de pensar que todo lo que no está de moda y está barato es value. Los avances tecnológicos pueden dejar obsoletos para siempre determinados negocios, y eso no es "value". Mi preocupacion venia por si dixons podia encontrarse en un momento así.

Nickola_tesla 24/11/17 17:07

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Temo que el rechazo que parecen tener los gestores a Amazon y similares por ser una punto com -metiendo a todas las punto com en el mismo saco- les haga subestimar la disrupcion que supone su modelo de negocio sobre el negocio de los retailer como el de dixons y el resto. No me imagino que las ventas de the phone house o similares vayan a aumentar en el futuro. Cada vez veo que el comercio electronico se come mayor parte del pastel respecto al comercio tradicional por la ventaja competitiva y el cambio de habitos de los consumidores, y parece que es un cambio que ha venido para quedarse. Espero que invertir en dixons no sea como invertir en kodak cuando salieron las camaras digitales Espero tambien que Parames no esté condicionado por su acierto a finales de siglo con la burbuja tecnologica. Pensar que porque hace 17 años hubiera una burbuja, todo lo que lleve .com hoy en dia no es capaz de modificar para siempre determinados sectores y por tanto no tenerlo en cuenta me parece peligroso.

Nickola_tesla 13/03/17 22:24

Ha respondido al tema Seguimiento de LAR ESPAÑA

A seguir bajando el valor de adquisición de las acciones de cara al irpf. Sólo falta que dentro de un par de meses digan que necesitan financiación. Esos 26 millones que devuelven de la prima de emisión se los podrían haber ahorrado cuando los pidieron en la ampliación de capital.

Nickola_tesla 13/09/16 16:21

Ha respondido al tema Seguimiento de LAR ESPAÑA

Sí, pero las facultades delegadas al consejo de administración para realizar las ampliaciones de capital son por un importe máximo que si mal no recuerdo está casi agotado, al menos así lo interpreto.

Nickola_tesla 05/08/16 23:58

Ha respondido al tema Bestinver entra en LAR ESPAÑA. ¿Tendrán éxito los REITS españoles?

El valor de mercado de la inversión de bestinver es de casi 19 millones entre sus 4 fondos. Lo que me llama la atención es que, según esa web, azvalor no tiene nada, cuando son los mismos gestores que entraron al principio. Ahora que está más barata no es mejor negocio? Significativo ~~

Nickola_tesla 04/08/16 16:39

Ha respondido al tema Bestinver entra en LAR ESPAÑA. ¿Tendrán éxito los REITS españoles?

Parece que no es cosa de cuatro frikis y que más gente ve que la gestión esta siendo nefasta. Pero vuelvo a lo mismo, estas AK no se hubieran llevado a cabo si la junta de accionistas no hubiera dado un cheque en blanco al consejo de administración, cosa que no ha sido una vez, SI NO TRES y por mayoría significativa del capital social. Entiendo que la primera vez pase, pero despues de ver que se hace una AK tan nefasta para los intereses de los viejos accionistas... se aprueba otro cheque en blanco para que hagan otra AK con condiciones tan malas?? Estamos Locos?

Nickola_tesla 23/07/16 17:54

Ha respondido al tema Bestinver entra en LAR ESPAÑA. ¿Tendrán éxito los REITS españoles?

La conclusión a la que llego otra vez leyendo el artículo es que el problema es del contrato con la gestora y del consejo de administración. Habría que nombrar un consejo de administración que cuando concluya el contrato con la gestora no lo prorrogue y busque una alternativa más beneficiosa para los accionistas y que tenga un plan de crecimiento razonable y beneficioso para los accionistas. Y no el actual que no hace más que proponer ampliaclones de capital para hacer más y más grande la socimi y así llevarse más comisiones. Enriquedemadrid, precio es distinto a valor, pero es un mal síntoma y sobre todo deja bien claro la falta de confianza que tienen los inversores en el modelo de negocio el hecho de que el precio de la acción este por debajo del valor teórico contable cuando en teoría el valor de los activos que posees ha subido. Hablar de activos maravillosos y rentabilidades de casi dos dígitos cuando a la hora de la verdad, es decir, cuando se elimina el maquillaje, los dividendos distribuidos son decepcionantes, me parece un chiste de mal gusto. Recuerdo que aquí no vale decir que los beneficios se estan reinvirtiendo porque por ley el grueso de los beneficios hay que distribuirlos. Y enlazo con lo anterior de crecer más y más. Para el actual gestor todo son gangas y hay que ampliar capital, pero luego los dividendos son paupérrimos y tienen que maquillar titulares de prensa aumentando los dividendos con devoluciones de prima para que no sea tan ridículo.

Nickola_tesla 12/07/16 16:54

Ha respondido al tema Bestinver entra en LAR ESPAÑA. ¿Tendrán éxito los REITS españoles?

Precisamente intentaba hablar de esto en mi post anterior. Lo del 1% era un ejemplo. Pero siguiendo con los datos que aportas y asumiendo que son correctos, me parece que calcular la rentabilidad por dividendo como 0,29/6,45, no es significativo. Ese 4,5% es la rentabilidad que obtendría un inversor que comprará acciones hoy. Pero creo que lo correcto para saber si los gestores han realizado un uso adecuado del capital obtenido de los accionistas es calcularlo, no sobre el precio actual, si no sobre el precio inicial, y sobre los 10 euros, estamos hablando de una rentabilidad por dividendo del 2,9%. Obtengo más rentabilidad comprando un piso en Madrid y alquilandolo, y con menos riesgo que centros comerciales, etc. Es que si ahora el precio de la acción baja hasta 3 euros, es correcto argumentar que la gestión es magnifica porque la rentabilidad por dividendo es del 10%? 😒