Quiero comentar para terminar que existen dos ocasiones donde la cotización más próxima en el mercado secundario al tipo medio de la subasta de bonos a 3 años, es la correspondiente al bono a 2 años, obviamente, me refiero a la cotización del día anterior. Estas son las fechas.
MARZO DE 2023
MARZO DE 2023
JUNIO DE 2023
JUNIO DE 2023En el segundo caso la duración es ligeramente inferior a los 3 años, 3 x 365 = 1095, y la segunda son obligaciones, con una duración algo superior a los 3 años, nada inusual. Así queda la comparativa para ese día entre los valores del secundario y el tipo medio de la subasta.
MAR 2023
MAR 2023
JUN 2023
JUN 2023En el primer caso las diferencias son −0,055, 0,12, −0,18.En el segundo caso las diferencias son: -0,111, 0,142, −0,149.En ambos casos, el valor absoluto de las diferencias es mayor en el bono a 4 años.En la mayor parte de las entradas consideradas el tipo medio del bono a 3 años ha superado la cotización de su homónimo el día anterior, pero por poca diferencia.Mayor: 19Menor: 15El máximo de esa diferencia entre el tipo medio del bono español a 3 años y la cotización de su homónimo en el secundario AIAF el día anterior se alcanza con la subasta del 04 AGO 2022.Es difícil valorar cualquier irregularidad en las primeras subastas después del fin de los tipos negativos, que para el bono a 3 años se produjo en marzo de 2022, pero, quizá, en este caso la diferencia entre el bono a 3 años en el secundario y la emisión subastada pueda deberse a que estos bonos son los de mayor duración de toda la tabla, 1544 días, restos de una emisión de obligaciones.
El mínimo de esa diferencia entre el tipo medio del bono español a 3 años y la cotización de su homónimo en el secundario AIAF el día anterior se alcanza con la subasta del 16 NOV 2023.En esta subasta tenemos una fuerte caída de las rentabilidades desde los máximos de septiembre y octubre, lo cual en ocasiones marca un cambio de tendencia que se manifiesta en un incremento de la diferencia entre el tipo medio y las cotizaciones del secundario.
El mínimo en valor absoluto, es decir, la fecha en que el primario y el secudnario quedan más próximos es el 12 ENE 2023 >>> -0.006999999999999673Lo dejo por hoy. Enlace al pdf del Boletín diario del Banco de España con las actualizaciones de las cotizaciones del secundario a días vencidos. De aquí salen los históricos ti_i_3.csv.https://www.bde.es/webbe/es/estadisticas/compartido/datos/pdf/ti_1_3.pdfArchivo CSV utilizado para hacer estas tablas y gráficos. El enlace tiene diez días de caducidad.https://drive.proton.me/urls/B5WJGKRBZW#6Pyrdm9bBUf5Saludos. Muy buena tarde al que pase por aquí .... si se atreve :-))