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Enrique Gallego

Se registró el 16/05/2005

Sobre Enrique Gallego

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Enrique Gallego 28/06/25 09:31
Ha guardado Lyn Alden: Memo mensual sobre deuda, déficit, dólar e inversiones (1ª parte) de Enrique Roca
De la teoría a la práctica, Lyn nos ilustra periódicamente sobre los temas macro de más actualidad como son la deuda, el déficit y el dólar americano, para concluir con su cartera bastante estable dónde plasma su visión macro. Algunos comparamos su estrategia como la nueva cartera que ha sustituido a la famosa 60/40.He aquí un resumen de su carta donde intenta deshacer los conceptos erróneos sobre los temas de actualidad.Deuda fiscal y déficitEn la mayoría de los años, el gobierno federal est...
Enrique Gallego 26/06/25 13:31
Ha guardado Howard Marks: Aranceles, alquileres, intervencionismo, deuda, etc. (1ª parte) de Enrique Roca
Frecuentemente los árboles no nos dejan ver el bosque y a menudo olvidamos contrastar y razonar sobre los fundamentos de la economía.El verano es buena ocasión para reflexionar sobre los temas candentes y como siempre Howard Marks nos ilustra con sus pensamientos.Personalmente me rejuvenecen y me retrotrae instintivamente a mis tiempos de estudiante y al manual de Hacienda Pública de un tal Richard Musgrave con sus externalidades.Les paso el enlace original y el traductor google del artículo ...
Enrique Gallego 26/06/25 13:30
Ha guardado Howard Marks: La deuda, los déficits, las pensiones y el libre mercado (2ª parte) de Enrique Roca
En esta segunda parte Howard Marks nos da su opinión sobre un tema muy candente en nuestro país. De cajón de sastre.Dejaré ahora el tema de la derogación de las leyes de la economía para comentar brevemente a nuestros funcionarios electos la voluntad de ignorarlas. Hablaré de dos ejemplos. La primera se refiere a la disciplina fiscal. En resumen, el gobierno de Estados Unidos gasta habitualmente más de lo que gasta, y creo que esta es una de las peores cosas que está pasando en nuestro país. ...
Enrique Gallego 05/04/25 12:39
Ha guardado Mi cartera de fondos para el II trimestre 2025. Consideraciones. de Enrique Roca
Sobre los agentes del mercado  En este mercado cada agente vela por sus intereses. Las casas de valores o brokers efectúan pronósticos y valoraciones y los publicitan después de operar. Los medios de comunicación exageran y crean temor para vender más.Los intermediarios financieros son unos amantes de la volatilidad ya que les proporciona ingresos vía comisiones.Algunos analistas y servicios de información nos dicen lo que tenemos que hacer, pero no muestran sus operaciones almacenando el din...
Enrique Gallego 30/12/24 12:41
Ha guardado Gráficos y comentarios para meditar gentileza de Charts-Storm de Enrique Roca
Preparando mi cartera de fondos para 2025 he tenido acceso a los gráficos semanales de Charts-Storm, muy interesante para reflexionar y sacar conclusiones.1. Relación capitalización bursátil/PIB:  este caso se incluyó en la lista porque la tendencia (y el ciclo en torno a ella) es muy interesante, pero quizás lo más conmovedor es el hecho de que, por primera vez en la historia, la relación capitalización bursátil/PIB de EE. UU. superó la marca del 200 %. Un reflejo de la época en la que vivim...
Enrique Gallego 26/12/24 09:44
Ha guardado Repasando 2024. Hora de hacer balance de Enrique Roca
Como todos los años tanto Fernan2 como mi hijo me han mostrado sus rentabilidades y tienen varios puntos en común: son informáticos, operan poco y conocen mucho lo que compran, los riesgos positivos y negativos que conllevan, importándoles poco el corto plazo.Mi cartera europea, que pueden ver en la herramienta de Mi Cartera, ha obtenido desde el 8 de febrero que la publiqué el 18% al igual que la americana.Repasando lo escrito durante estos días he considerado interesante reproducir este art...
Enrique Gallego 26/12/24 09:38
Ha guardado Prediciendo 2025. Ataque a las de Yardeni de Enrique Roca
Los siempre bajistas se han cebado con Yardeni. Bueno, más bien con su tono optimista del mercado. Sigo a Yardeni desde 1996 cuando él trabajaba para el Deutsche Bank y yo era director de Gestión de los fondos de Caja de Ahorros de Valencia.Se puede discutir y discrepar con él, pero lo que tengo muy claro es que se lo curra un huevo.Espero la respuesta de Yardeni que se la haré llegar. Lo que tengo muy claro es que los pesimistas tipo Albert Ewdwards no deben invertir en bolsa (creo que nunca...
Enrique Gallego 17/12/24 18:11
Ha guardado Incentivos, incentivos.... de Fernan2
Hace un par de meses tuvimos en Rankia un webinar de Avantage Capital, no los conocía pero los webinars de las gestoras suelen ser muy interesantes y lo ví; me pareció muy interesante y os lo recomiendo, aquí tenéis la grabación de la charla en Youtube.Y este domingo, en el podcast de Juan hablaba de Charlie Munger con Pablo Martínez Bernal; siempre es interesante este podcast, pero más cuando se habla de pensadores geniales como Munger o Taleb; también os recomiendo ver la grabación del podc...
Enrique Gallego 16/12/24 14:41
Ha guardado Lydn Alden y el bitcoin de Enrique Roca
En su última carta Lydn nos habla del bitcoin, su papel en las finanzas, su cotización, su relación con la masa monetaria. Lo recomendó cuando estaba en 6.900, aquí las razones por las que una parte de su cartera está en estos activos. He pasado el traductor automático. Demanda mundial de activos líquidos de alta calidadEscribo este boletín desde Egipto, donde vivo parte de cada año. Y en mi boletín de noviembre de 2023, utilicé la oferta monetaria amplia de Egipto como uno de mis ejemplos.En...
Enrique Gallego 24/02/24 13:25
Ha guardado Xtrackers Target Maturity: ¿Qué son? y diferentes vencimientos de Gaspar
Los ETFs de Renta Fija tienen muchas ventajas conocidas, por ejemplo, comisiones más bajas y la enorme variedad de exposiciones a diferentes:VencimientosDuraciones, Calificaciones crediticias Regiones geográficasPero también tienen una limitación importante que pocas veces se menciona y es que los ETFs de Renta Fija no son lo mismo que comprar un Bono y mantenerlo hasta vencimiento. En este artículo explicaré esa diferencia importante y también algunas alternativas interesantes de ETFs que ti...
Enrique Gallego 01/01/24 14:28
Ha guardado Marcos Pérez (Inversobrio): "Las burbujas pueden ser beneficiosas para el progreso de la humanidad a largo plazo" de Jose V. Gascó
Las burbujas financieras son tan antiguas como la propia bolsa. De hecho, si nos remontamos a los orígenes, en torno a 1630 ya podemos leer acerca de la primera gran burbuja financiera, conocida como la Tulipomanía. Mucho ha llovido desde entonces, sin embargo, parece ser que la psicología del inversor ha cambiado poco, tanto es así, que en 2021 se pusieron de moda memestocks. Marcos Pérez, participará en la Rankia Markets de MadridCon motivo de la próxima Rankia Markets de Madrid, entrevista...
Enrique Gallego 23/11/23 09:41
Ha guardado DPIP Declaración de la política de inversión personalizada - Valentín de Valentin
 He creído conveniente crear la  elaboración de un DPIP con objeto de ayudar a un buen grupo de inversores a "mantener el rumbo", como solía decir Bogle. No es nada nuevo lo que expongo, pero puede que inversores novicios de la gestión pasiva le venga bien reflexionar y actuar acorde a ésta guía de inversión, si es que queremos llamarla así.Declaración de la política de inversión personalizada (DPIP) .Se trata de crear un documento escrito para que sirva de guía al inversor a la gestión de su...
Enrique Gallego 03/03/23 21:58
Ha guardado ¿Quién ha robado nuestro queso? y la seguridad jurídica de Enrique Roca
He dejado de calentarme la cabeza intentando encontrar explicaciones sobre dos temas:a) El empecinamiento de las grandes casas de valores sobre la recesión  inevitable y la carestía de la bolsa... Lo más sorprendente es que los clientes privados de Bank of América que no son pobres, continúan comprando acciones a pesar de las advertencias del banco.b) La inevitable alta inflación que padecemos y que parece tener visos de perpetuarse según los pronosticadores. Ello a pesar del derrumbe de las ...
Enrique Gallego 13/02/23 18:33
Ha guardado Errores Más Comunes al Invertir/Especular con ETFs 3era parte de Gaspar
Esta es la tercera parte de los errores más comunes cuando invertirmos o especulamos con ETFs.1. Pensar que por el simple hecho de ser un ETF con varias empresas en su pancita ya está bien diversificado.Esta ilusión es muy común y podría tener un riesgo y volatilidad mayor al que podemos soportar.Hay ETFs amplios y diversificados que contienen en su cartera cientos o miles de empresas, por ejemplo el VT o VOO o VWRA o EIMI. Todos estos están ampliamente diversificados.Esto quiere decir que si...
Enrique Gallego 11/02/23 12:15
Ha guardado ¿Maduración con optimismo o muerte por euforia? de Daniel Suárez
EL MERCADO ES EFICIENTE...La media de predicciones en los mercados financieros es el precio. Los mercados eficientes son herramientas potentes y prácticas para agregar información y lo hacen más rápido y de manera más barata que cualquier otra alternativa conocida. La “sabiduría de la multitud”, efectivamente, existe y gracias al trabajo de muchos economistas ahora comprendemos cómo la proporcionan los mercados...HASTA QUE DEJA DE SERLOPero la “sabiduría de la multitud” depende de que los err...
Enrique Gallego 06/02/23 10:33
Ha guardado Errores Más Comunes al Invertir/Especular con ETFs 2da parte de Gaspar
Ya habíamos hablado antes sobre algunos de los Errores que comúnmente se comenten con los ETFsHoy escribo una segunda parte:1. Usar ETFs de RF agregados como BND o AGG o de USA o algún otro que tenga un cupón o yield mucho mas bajo que nuestra inflación y que #CETES. No sólo estaremos perdiendo poder adquisitivo, sino que además estaremos pagando la comisión anual del ETF y la comisión de compra/venta del broker. Expliqué un poco de esto aquí: https://youtu.be/Gq4H3HdEk-8Usualmente este error...
Enrique Gallego 27/01/23 12:52
Ha guardado MyInvestor Opiniones: Cuentas Remuneradas y Comisiones (2025) de Miguel Tomás
MyInvestor es el neobanco especializado en inversión que más patrimonio gestiona en España. Este banco digital destaca por la fácil accesibilidad a los mercados financieros y por sus comisiones mínimas. En este post daremos nuestra opinión sobre si vale la pena o no abrirse cuenta en MyInvestor. MyInvestor neobanco especializado en inversión líder en España MyInvestor neobanco especializado en inversión líder en EspañaAdemás de los productos de inversión (fondos de inversión, fondos in...
Enrique Gallego 19/01/23 10:21
Ha guardado Minimizar el Arrepentimiento en Nuestras Carteras de Gaspar
La siguiente es una cita del libro Big Mistakes de Michael Batnick:¿Qué se sentiría peor: conservas las acciones y caen a la mitad, o las vendes y se duplican? No podemos saber lo que depara el futuro, por lo que es crucial que minimicemos el arrepentimiento. Harry Markowitz, quien prácticamente inventó la teoría moderna de la cartera, habló una vez sobre cómo el arrepentimiento impulsó su propia asignación de activos:"Visualicé mi dolor si el mercado de valores subía mucho y yo no estaba en ...
Enrique Gallego 25/12/22 11:04
Ha guardado Episodios bancarios: Los negocios más rentables del mundo sin riesgo (II) de Enrique Roca
La banca española con la ayuda de todos los gobiernos del turno sigue con su camino esquilmando a los ciudadanos .No ha bastado con el rescate bancario, con la subida de comisiones anuales del 20% anuales cuando los tipos estaban negativos, el traspase de las préstamos vulnerables al ICO, las colas interminables en cajeros y oficinas con la pérdida de tiempo correspondiente, la contratación de junior para atender a los clientes después de un tutorial de dos horas, etc.Han convertido a los cli...
Enrique Gallego 15/12/22 16:34
Ha guardado Te estoy atracando y no te enteras de Enrique Roca
Te estoy atracando y no te enterasConforme transcurren mis días, me doy cuenta de la validez del concepto coste de oportunidad. Multitud de tiempo perdido que podría haber dedicado a otros menesteres.Uno de los errores garrafales ha sido dedicar demasiado tiempo a este mundo de las finanzas, pensando que por mucho leer y estudiar, los resultados iban a ser espectaculares, cuando en definitiva no ha sido así.Para comprender el negocio y la inutilidad del 80% del tiempo que hay detrás de este m...
Enrique Gallego 22/11/22 09:50
Ha guardado Roboadvisor: ¿Qué son y cómo invertir en ellos? de Lorena Y. Sánchez
Cuando hablamos de gestión pasiva no podemos perder de vista el auge de la gestión automatizada o roboadvisors. En este post abordaremos las dudas más frecuentes sobre qué es un roboadvisor y cómo funciona, además de sus ventajas y desventajas frente a otras opciones de inversión.¿Qué es un roboadvisor?Los roboadvisors o gestores automatizados son plataformas digitales que usan algoritmos para diseñar y gestionar carteras de fondos indexados y ETFs a un coste muy bajo y con mínima intervenció...
Enrique Gallego 22/11/22 09:22
Ha guardado El poder de la liquidez ante un evento Sigma 7 de theveritas
Esta semana han ocurrido unas cosas que me han hecho pensar en cuán poderosa es la liquidez y cuán importante sería si se nos diera un evento de bajísima probabilidad.Primero expliquemos el concepto de sigma 7Ahí tienen una gráfica con una distribución normal, en el centro tienen la media y sigma es la desviación típica o la variación o dispersión de un conjunto de datos, el 68% de los valores están entorno a 1 sigma. El 95% de los eventos están entorno a 2 sigma y el 99.7% en 3 sigma.Un even...
Enrique Gallego 09/11/22 13:31
Ha guardado Ilusiones Ópticas en los Mercados de Gaspar
El ser humano está lleno de sesgos cognitivos. Estos sesgos son trucos que nuestra mente nos juega distorsionando nuestra percepción de la realidad cuando tomamos decisiones bajo incertidumbre o con información limitada e incompleta.Si a esto le añadimos que los Mercados tienen su propia dosis de ilusiones ópticas que amplifican nuestros sesgos, entonces tenemos la receta perfecta para tomar malas decisiones si no nos paramos a reflexionar y analizar con sentido crítico las cosas que leemos, ...
Enrique Gallego 04/11/22 10:34
Ha guardado Mitos y realidades a la hora de invertir. (I parte) de Enrique Roca
PRÓLOGODefinición de economía:  Economía es la ciencia social que estudia cómo las familias, empresas y gobiernos organizan los recursos disponibles que suelen ser escasos. El tiempo el único bien escaso. Piensa en términos de coste de oportunidad.  Hay que buscar la escasez presente o futura en los mercados financieros (commodities, oligopolios)Rankia: Ayudar a tomar las mejores decisiones financieras.  Ejemplo: Año 21 y abril 22https://www.rankia.com/blog/mejores-hipotecas/3360017-hipoteca...
Enrique Gallego 27/10/22 14:13
Ha guardado Principios para enfrentarse al Nuevo Orden Mundial (II) | La caída de las naciones de Jose V. Gascó
 De igual forma que ya vimos que es un orden mundial, y los principios generales bajo los cuales todo orden mundial suele existir, hoy veremos el auge y declive del imperio holandés, la actual situación (a nivel macro de EEUU), e intentaremos concluir en que fase se encuentra el declive de la actual primera potencia mundial No obstante, antes de empezar conviene recordar que aunque los diferentes órdenes no se cumplen de igual forma unos tras otros (ya que cada país tiene sus particularidades...

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