meffwinner
16/07/13 13:48
Ha respondido al tema ¿Por qué EE.UU y Japón no permiten un apalancamiento mayor a 1:50? - CFD
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Bueno, he intercambiado varios correos personales con migueln y le he pedido que no haga alarde de un beneficio que es irreal en los foros de Rankia pero no lo he conseguido.
Para los que no estéis muy habituados con el mundo de los derivados voy a tratar de contextualizar lo que el llama "beneficio" y que así no caiga nadie en el engaño.
En opciones, se pueden vender opciones muy alejadas del dinero (out of the money). En concreto, migueln se ha dedicado desde hace un tiempo a vender y vender este tipo de opciones. A vencimiento diciembre 2015 y ahora diciembre 2016. Vende opciones call muy alejadas de la cotización actual del ibex que está alrededor de los 7.800 puntos. Suelen ser opciones de 12000 y 13000 puntos, realmente alejadas de los valores actuales. Por ello, MEFF valora todas esas opciones a precio 0. Sin embargo, cuando el va al mercado a vender estas opciones, hay quien las compra a 12,14,18 euros, los que sean. Es decir, el mercado no las valora a precio 0. Por tanto esas cientos, ahora miles de opciones que está vendiendo tienen un valor real aunque R4 (que valora como MEFF) se lo valore a 0. Intercambiando correos con el me insiste en decirme que si MEFF lo valora a 0 eso vale 0 pero yo sigo insistiéndole en que si el mercado está dispuesto a pagar 15 euros por ejemplo, ese es su precio. Como todo en esta vida es ley de oferta y demanda. Y una prueba es que si el quisiese cerrar sus posiciones tendría que ir al mercado y comprarlas. Y no lo haría a precio 0. O paga unos cuantos euros o no las compraría nadie. Con el dinero que recibe, parte lo deja en la cuenta y parte lo invierte en comprar opciones call no tan alejadas del precio del Ibex y a vencimientos de este año 2013 principalmente. El ratio compradas/vendidas está descompensando siendo muchas mas las vendidas.
Traté de advertirle que su apuesta me parecía arriesgada cuando tenía unas doscientas opciones vendidas pero ahora ya va por miles. Desde mi punto de vista, si tiene un golpe de mala suerte, este amigo se arruina y ahora lo explicaré.
Esto es lo que puede pasar de aquí a un año-
-Si el Ibex baja un poco o mucho, todas las opciones call que ha comprado, expirarán sin valor y habrá tirado todo el precio de la prima a la basura. Eso si, se quedará desde enero de 2014 cuando ya no tenga opciones call compradas, con una cesta de miles de opciones vendidas que expiran en 2015 y 2016. O sigue comprando mas opciones con el mismo método e hinchando así la pelota o está dos años donde lo único que puede hacer es perder
- Si el Ibex sube poco, quizá le entre alguna opción de las compradas “in the money” y saque un dinerillo. Pero volverá a llegar enero 2014 y solo tendrá opciones vendidas
- Si el Ibex sube mucho o importante “encadena un par de semanas con una fuerte subida” toda esta estrategia se tambalea y puede estallarle. Las garantías de todas las opciones que están fuera de dinero y que ahora puedes tener abiertas a precio 0, empezarán a exigir garantías. Y encima lo que el ha vendido a 15 euros, puede que el día de mañana valga 50.
Un ejemplo, que se que es poco probable pero que puede pasar.
Si desde enero de 2014 hasta dic 2015 (dos años) o dic 2016 (3 años) el Ibex llega a 13.000, tendrá una cartera de miles de opciones con un precio de: 13000-12000= 1.000 €
Si multiplicas 1.000 opciones (tiene mas)x1.000 €, la friolera es de 1 millón de euros de pérdida.
Como podéis ver, no son tonterías. Yo no dejo al azar de los mercados el poder quedarme sin casa, coche, patrimonio, etc-
Es muy importante recordar que las opciones valen lo que paga el mercado por ellas y nunca se puede dar por terminada una operación hasta que la opción expira o cierras la posición en el mercado. Por tanto, que nadie se engañe por los euros del patrimonio. Es un dinero virtual que no puede aumentar si no se hincha mas la pelota pero tiene un enorme potencial para bajar.
El dice que lo tiene todo controlado, que si vomma, gamma, vetta…..pero la realidad es que yo veo muchísimo riesgo en su operación. He tratado de decírselo amablemente, simplemente porque no quiero verle en un problema en el futuro y lo único que he conseguido es que me banee de su foro. Bueno, espero que tenga suerte.
Un saludo