Vaya, pido disculpas a los lectores.
Bien pudiera ser que sí estuvieran argumentando ese aumento por capitalización ( como entendí en mi primera lectura ) .
Por ejemplo, un diferencial de 0,1 capitalizado en un periodo de diez años ( habría que ver a qué tasa ) claramente iría aumentando, claro.
Sinceramente, no tengo claro si es ese efecto de arrastre el que tratan de evidenciar en el artículo.
Saludos
Me corrijo a mí mismo, porque, al tiempo que apretaba el botón para enviar la respuesta a Valentín me he dado cuenta de que la capitalización no puede aumentar ese diferencial, pues es ( o debería ser ) un numerito inferior a la unidad.
Entonces, supongo que argumentan simplemente que como al final del año el índice arroja una rentabilidad superior al fondo ( es decir, existe un escalón ), eso se mantiene y se agranda en los años sucesivos.
Por lo que se ha comentado aquí, parece que eso no puede ser del todo cierto. Siempre existirá una diferencia en contra del índice ( por los gastos de intermediación, digamos ), pero una adecuada gestión la puede ir ajustando al comportamiento de índice.
Saludos
Gracias Valentín.
Quizás no lo expresé bien, quizás no entendí bien el argumento de FeelCapital, seguramente ambas cosas.
Lo que parece claro que dicen es que el diferencial entre la rentabilidad del índice y la del fondo se va haciendo cada vez mayor. Yo entiendo que es por la capitalización sobre ese diferencial, durante los periodos futuros que se consideren.
Por so preguntaba si, año a año, por ejemplo, las gestoras de los fondos indexados hacen uso de alguna técnica para corregir o reducir esa diferencia.
Saludos,
Buenas tardes
El gráfico de rentabilidades móviles también es muy elocuente, por ejemplo, en períodos de 6 meses a lo largo de 10 años :
http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04BD9&tab=13
Se ve que la réplica es casi perfecta. A ver si alguien puede decirnos cómo van ajustando esa desventaja por cada período.
Saludos,
Gracias, opino básicamente como usted. También firmo la localización en el percentil 80. De todas formas, me gustaría saber cómo ajustan técnicamente esa natural desventaja del fondo respecto de su índice al comienzo de cada período.
Gracias por la recomendación literaria, intentaré conseguir el libro. Hace años leí el Tratado de la Guerra de von Clausewitz, filosofía guerrera también.
Aquí estamos bien armados de estrategias y de firmeza, seguro. Que hagamos gestión pasiva no significa que no hagamos nada.
Saludos,
Buenos días
Cuelgo este artículo de Noviembre pasado
http://blog.feelcapital.com/la-patrana-de-los-fondos-indexados
que no me parece que se haya comentado por aquí.
A mí lo único que me preocupa de lo que exponen los de FeelCapital es lo que afirman sobre el distanciamiento, año a año, del fondo indexado respecto de su índice, puesto que, según argumentan, el indexado ya comienza con desventaja al comienzo de cada año ( obviamente, por los gastos financieros de gestión e internos del propio fondo ).
Supongo que esto lo tendrán en cuenta las Gestoras ( por ejemplo Vanguard ), y afinarán el tracking error de alguna forma.
Me gustaría leer alguna opinión sobre este particular.
Un saludo,
Buenas tardes
Yo tengo cuenta en R4 y no me aparece ningún fondo de la gestora Vanguard en el buscador de la plataforma.
Por otra parte, todos los fondos de inversión de Vanguard comercializados en España son de acumulación. Hay también registrados algunos ETF´s de Vanguard en la CNMV que sí son de distribución.
Saludos,