Hola,Si, el concepto ya lo entiendo. La implementación que describen en el reglamento de MyInvestor/AndBank es lo que no acabo de comprender, o lo interpreto mal.Dicen claramente que la comisión se devenga cada día (en el que se calcula el valor liquidativo) siempre y cuando el VL supere el High Water Mark, y se adeuda a cuenta del resultado del periodo (de un año). Por lo tanto, entiendo que este prorrateo diario de la comisión de exito forma parte del cálculo del VL del fondo, no es algo que te cobran aparte, o que de repente hace que el VL del Fondo cambie significativamente el último dia del año. The Performance Fee is calculated and accrued at each Net Asset Value calculation,provided that the current Net Asset Value of the relevant Class of Shares is higherthan the High Watermark (as defined below)... The Performance Fee accrual will be included in the calculation of the Net AssetValue per Share at which Shares will be subscribed and redeemed. El HWM solo puede cambiar: a) El dia de lanzamiento del Fondo, b) El 1 de Enero de cada año, si supera la anterior marca, ya que el periodo de referencia que indican es de un año natural, c) El 1 de Enero cada 3 años, si el caso b) no se ha dado.Por lo tanto, si no estoy interpretando mal, puede ser que se acabe pagando un importe de la comisión de éxito elevado (ya descontada del VL), porque durante el año el VL ha estado muy por encima del último HWM (que solo puede cambiar el 1 de Enero), y justo al final del año, el VL cae fuertemente e incluso no llega a superar el HWM vigente ¿?En fin, es lo que interpreto que pone el documento legal, pero entre que es terminología legal en ingles y que no soy para nada experto en el tema, pués por eso pregunto si lo que interpreto es correcto.Es decir, ¿puede ser que la regla del HWM que establecen indique que dentro del año y diariamente, siempre que el VL del fondo supere el HWM, entonces se genera comisión de éxito (la parte proporcional), pero que si no se supera, ese dia no suma (ni resta!), con lo cual realmente no hay realmente nada que liquidar a final de año por dicha comisión de exito, pués ya se ha cobrado/descontado del VL, y simplemente al final de año se reestablece - si hace falta - el HWM?No digo que sea así en general, pregunto si es así como lo ha establecio AndBank en las Carteras de Fondos Perfilados.Gracias,Lluis