Klondike
28/07/17 09:46
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Lingotes especiales (LGT)
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Klondike
28/07/17 09:33
Ha respondido al tema
Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
Bueno, pues ya tenemos resultados. No pongo enlace porque como sabeis no sirven, hay que ir a la CNMV y buscar el hecho relevante.
Algunas cosas me gustan, otras no.
Entre lo bueno,
* Las reservas siguen creciendo, nada menos que en 28 M€. Por si solas, justifican el 56% del valor bursatil de la compañía
* La poca deuda que tenían se reduce
* Con un fondo de maniobra de 160M€, el indicador de riesgo de quiebra altman-score en 61, un ratio activo corriente/pasivo corriente superior a 4, lo que está claro es que esta empresa no va a quebrar. Podrá ganar más o menos, pero quebrar es bien dificil. Siempre es importante, y hoy dia más, que en los ultimos años han quebrado unas pocas empresas ex-ibex.
* La tesoreria vuelve a subir
Entre lo malo:
* Se reducen las ventas.
* Se reduce el patrimonio (levemente)
* Se reduce el beneficio, pero hay que tener en cuenta que parte del beneficio del año pasado fue rendimiento financiero extraordinario, por lo que realmente no ha caido tanto.
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ADJUNTO ALGUNOS RATIOS QUE HE CALCULADO:
Deuda / Ebitda = 0.15
Capitalizacion / Ebitda = 14.8
Patrimonio / Pasivo = 82%
PER = 27
Ebitda / ventas = 35%
Margen Bº sobre ventas = 19%
Klondike
27/07/17 09:07
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Ebro Foods (EBRO)
A mi me han gustado los resultados. Ebro no está en un sector de alto crecimiento, sino estable. Es una inversion de crecimiento moderado y sostenido. B&H, y a cobrar dividenditos.
Klondike
25/07/17 13:14
Ha respondido al tema
Lingotes especiales (LGT)
He estado pensando y he encontrado un elemento que me invita a ser optimista, y es el dividendo pagado este año.
Si la laminacion de margenes fuera algo estructural, no habrian repartido este dividendo, porque con una laminacion estructural, un dividendo asi no es que no sea sostenible, es que se come el margen de maniobra. Sin embargo el consejo lo ha abonado, lo aprobó definitivamente. Por lo tanto, debe haber elementos para pensar, y ellos los tienen, que no es algo estructural, sino puntual.
De momento, parece que hoy se ha detenido la caida. Comportamiento simetrico a cuando los resultados eran buenos. Caida gorda un dia, y pendiente suave el resto, esperemos al alza. A ver qué precio se nos inventan en la subasta de cierre.
Klondike
25/07/17 12:17
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1000 y una maneras de perder dinero por culpa del bróker
En honor a la verdad, hoy me he enterado de que la culpa no fue de R4, pero es que fue surrealista.
Explico con mas detalle:
Pongo una orden de venta de unas acciones a 4.96. Resulta que cierra a 4.97, por lo que pienso "se me han vendido todas". Pues no. Solo unas pocas. Llamo a R4 y me dicen que ese ha sido el cierre de subasta, y que no tiene nada que ver con mis puestas a la venta, porque en la subasta de cierre no se ejecuta ninguna operacion con caracter general, solo algunas bajo ciertas circunstancias, pero que aun asi se pueden poner y quitar ordenes. Vamos, suena a excusas porque le ha fallado el sistema.
Pero resulta que no, que es que de verdad la subasta de cierre funciona asi.
A las 17.30 cierra el mercado. Entre las 17.30 y 17.35 se ponen todas las ordenes que se quiera, y en base a un algoritmo que genera precios aleatorios, se otorga un precio de cierre, pero no se ejecuta ninguna operación, aunque aleatoriamente la bolsa puede decidir sí cerrarlas. Es decir, no eran excusas de R4, es que la bolsa tiene ese funcionamiento asi de surrealista.
Klondike
25/07/17 10:59
Ha respondido al tema
Lingotes especiales (LGT)
Eso mismo he pensado yo camino del trabajo esta mañana.
Resulta que los insider "filtran" en un foro público que en una reunion del presi se acuerda que va a haber una OPA a 32 euros. Vaya, vaya, con las filtraciones de los insiders. Ya comenté que si esa reunion hubiera tenido lugar, los insiders no la hubieran filtrado. Pero es que no solo no hay opa, sino que los resultados son peores de lo esperado. A mi me dio mala espina ese rumor. Pues eso encaja con que algunos insider querían reducir.
De todas maneras, creo que lo peor debería haber pasado hoy. Normalmente, cuando se acerca la presentacion de resultados y estos van a ser buenos, sube ligero, y tras presentarlos, pega un subidon y luego corrige. En este caso, ha corregido mas o menos ligero antes de resultados, al presentarlos y no ser muy buenos se ha despeñado, por lo que luego debería haber una suave subida de aqui al 3T17. La evolucion del 3T17 será clave, y servirá para determinar si hay un problema de normalizacion de costes, o si hay un apretamiento de márgenes.
Si eso fuera así, me jodería que la caida de márgenes no se debe a una mala gestion o funcionamiento de la empresa, sino a que el oligopolio de turno le ha apretado las clavijas para que reduzca margenes. Si fuera así, en mi opinion, LGT debería enfocarse en la India. Está visto que la UE, y más aún España, es un nido de castuzos donde solo pueden ganar los mismos de siempre. De hecho, el propio presi, en la entrevista de ArandaHoy que puso Juan, se lamentaba no de Podemos, sino de la actitud del gobierno, de que el gobierno sólo apoya a las empresas del IBEX, a las grandes. A las pymes, que les den.
Como corolario final, la conclusion que saco es que hay muchos que tienen info de primera mano. Cuando los resultados han sido buenos, subía las semanas antes bastante de presentarlos, y cuando no han sido buenos, han bajado las semanas antes. Aqui hay informacion privilegiada sin ninguna duda.
Klondike
24/07/17 14:26
Ha respondido al tema
Lingotes especiales (LGT)
No voy a ser la excepcion al resto de foreros, y desde luego me esperaba más de los resultados. He estado todo el finde desconectado y he visto esta mañana los resultados.
La caida de beneficios se debe, en casi su totalidad, al mayor incremento de aprovisionamientos, que supone +4.5M€ respecto al anterior semestre. Esto, por si solo, se podria interpretar como un "fabrican pero no venden", pero es que las ventas suben tambien en aproximadamente... 4.5 M€. Es decir, es como si el margen hubiera caido muchisimo. Se que esto no es lineal, y en los aprovisionamientos entran para ventas a futuro que puede ser largo, y en las ventas, las de operaciones cerradas antes de la pùesta en marcha de la maquinaria nueva, pero en primera lectura puede ser eso.
Otra hipotesis, es que los clientes finales han apretado el precio, y les han obligado a bajar margenes. Es decir, que el crecimiento del sector del automovil termina en los fabricantes finales, no en los de componentes.
Pero si hubieran caido los margenes, les traeria cuenta poner el freno en la fabricacion, y en consecuencia, no contratar mas gente ¿para que contratar mas gente si los margenes caen? La respuesta lógica sería porque en el futuro se espera que esos márgenes suban, lo cual ya se ha comentado por aquí, es decir, estaria asociado a que aún la eficiencia por puesta en marcha de la maquinaria no es máxima.
En fin, estoy, como todos supongo, dando palos de ciego con las hipotesis, y si es verdad que estaría bien una mayor explicacion por parte de la directiva.
Una cosa sí queda clara, y ya se comentó por aquí, que no se debe poner todo en la misma cesta, porque siempre puede haber algo que se nos escape.
Por poner una parte buena, la deuda financiera se reduce, aunque poco más de un millón de euros. Aumenta la deuda a proveedores, pero en casi la misma medida que las cuentas a cobrar (unos 7M€),
Saludos,
Klondike
24/07/17 12:55
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1000 y una maneras de perder dinero por culpa del bróker
Veo que no soy el único.
Puse una orden de venta de RIO a 4.96, válida para todo el día. Cuando cierra el día, veo que ha sido a un precio de 4.97. Pienso "genial, se me han vendido todas".
Pero al llegar al día siguiente, resulta que no, que sólo se me ha ejecutado la venta de unas pocas, las demás las tengo en cartera. He llamado dos veces, y no me dan una respuesta. Para colmo, había acertado de pleno vendiendo el anterior dia, porque hoy caen un 7%, caida que me estoy chupando, porque no se ha producido la venta. Lo único que he conseguido es que me digan que "puede ser por la subasta de cierre" ¿¿??
Lo que me ha pasado encaja perfectamente con un sistema informático pésimo, y un sistema de "ayuda" que hay que empollarse para que haga lo que tu quieres que haga. La persona se adapta a la máquina, y no al revés.
Habrá que ir sacando el dinero, y buscando otro broker...
Gracias y saludos,
Klondike
21/07/17 12:39
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Lingotes especiales (LGT)
Por supuesto, no niego que en épocas pretéritas no haya habido insultos y manipulaciones, lo que digo es que en estos tiempos se está alcanzando un nivel de record. Durante la IIª República, los periodicos como el ABC o la vanguardia, en las columnas de politica decian cosas del tipo "Indalecio Prieto recibió al asesor XXXX sobre el tema del contrabanco de tabaco" / "Largo caballero manifesto su oposicion a la destitucion del general XXX" / La CNT ha convocado una huelga para protestar contra XXX".
Eso hoy dia se redactaría como un "el radical bolchevique Indalecio Prieto se confabula contra el libre mercado del tabaco " / "Largo caballero, intentando ganar con declaraciones lo que no ha ganado en las urnas...:" / La CNT, en colaboración con Corea del Norte y con Irán...."
Por cierto, la Gloriosa es uno de los temas sobre los que he leido , y localicé un libro en el que un monárquico escribía un artículo en el que calificaba a la revolución como... no es coña... "demagógica y populista". Menuda pechá de reir me pegué, jaja, es cierto que nada nuevo hay bajo el sol.
En definitiva, no quiero que nos desviemos del foro. Tienes toda la razon en que en todas las épocas cuecen habas. Lo que digo es que la cazuela de esta década ya se ha chamuscado y huele a quemado.
A todo esto, bienvenido. No me sonaba haberte visto antes por acá...
Klondike
21/07/17 09:40
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Análisis serio de Baron de Ley (BDL)
Me ha sorprendido la caida, la verdad... Para endulzar un poco la caida, pongo esta noticia:
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MADRID, 19 (EUROPA PRESS)
La bodega gaditana González Byass, con 121 reconocimientos, es la mejor del mundo, según un análisis sobre las bodegas españolas más premiadas presentado por Infoempresa.com.
España ocupa el segundo lugar en el ranking elaborado por la Asociación Mundial de Periodistas y Escritores de Vinos y Licores, que incluye las 100 mejores sociedades vitivinícolas del mundo.
Catorce son las bodegas españolas que forman parte de la lista con un total de 906 reconocimientos internacionales, entre ellas, además de González Byass, Emilio Lustau, Félix Solís Pagos del Rey, Bodegas Jaume Serra-J. García Carrión, Anecoop, Bodegas De Familia Burgo Viejo,
Grupo Barón de Ley-El Coto De Rioja y Grupo Codorníu.
Únicamente Francia supera a España sumando 1.026 galardones. De las catorce bodegas españolas dentro del 'Top 100 mundial', diez se sitúan entre las 50 mejores.
España, líder mundial por superficie plantada (958.696 hectáreas) y por producción vitivinícola (43,6 millones de hectolitros), cuenta con más de 4.000 bodegas dedicadas a la elaboración de vino.
En función de la facturación de las sociedades vitivinícolas españolas, en primera posición se sitúa la bodega manchega Félix Solís Pagos del Rey, con unas ventas de 214,4,6 millones de euros, un 7,5% más que el ejercicio anterior.
En segundo lugar, se encuentra la catalana Codorníu, con una facturación de 185,6 millones de euros, un 7,4% más que en el ejercicio anterior.
Le sigue la mejor bodega del mundo, González Byass, que con unas ventas de 66,7 millones de euros, se convirtió en la sociedad que menos facturó respecto al ejercicio anterior (un 50,4% menos).
Frente a ésta, la bodega española del ranking que más incrementó sus ventas en el último ejercicio fue Familia Burgo Viejo (un 40,6% más), hasta alcanzar los 4,4 millones de euros.
El ranking por beneficio posiciona a la bodega
Barón de Ley a la cabeza, superando los 23 millones de beneficio en su último ejercicio.
Frente a ésta, según Infoempresa.com, destaca la bodega española que mayores pérdidas obtuvo, que fue el Grupo Codorníu superando los 1,5 millones de euros.