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Kini Surrco

Se registró el 10/05/2026

Sobre Kini Surrco

físico PhD & desarrollador de algoritmos. construyendo un motor matemático para acciones de dividendos y filtrar el ruido. NFA. mira el backend: www.dividendquad.com

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Kini Surrco 23/06/26 13:54
Ha recomendado Re: Al rico dividendo... burlando la inflación. de Grome
Kini Surrco 23/06/26 13:25
Ha respondido al tema Al rico dividendo... burlando la inflación.
hola,he pasado ambas acciones por mi sistema. Ninguna de ellas me sale buena compra ahora, estas son las razones:PepsiCo sigue dando la talla: 4.02% de rentabilidad, 7% de crecimiento anual de dividendo, y un programa de recompra de $10B autorizado. El payout sobre cash flow es cómodo (58.9%).Sin embargo, mi algoritmo lo mantiene en OBSERVAR (Calidad 85, Oportunidad 40). ¿Por qué? Un PER de 22.3x con los beneficios bajo presión por costes de producción y una oleada de impuestos al azúcar deja poco margen de seguridad.Gran dividendo, gran negocio. Pero el mercado no te está regalando nada hoy.S&P Global es un monopolio absoluto. Sus ratings e índices son infraestructura financiera esencial. Márgenes del 51.7%, deuda casi inexistente (1.49x), y un payout sobre cash flow de apenas el 20.3%.Pero mi algoritmo lo mantiene en OBSERVAR (Calidad 85, Oportunidad 20). El PER de 25.8x no deja margen de seguridad, y con un 0.94% de rentabilidad, no es un valor para vivir de dividendos hoy.Negocio de 10. Pero a este precio, solo tiene sentido si ya estás dentro desde hace años.un abrazo
Kini Surrco 22/06/26 10:56
Ha respondido al tema Debate sobre la inversión en el Sector Automóvil
Después de sopesarlo por un tiempo he decidido dejar Mercedes-Benz atrás.Desde 2020, he recibido un 55% de lo invertido en dividendo + otro 50% en acciones de Daimler truck, su spin off. Un x2 en total aunque la acción este básicamente al mismo precio.Mi algoritmo la sitúa en el cuadrante  precaución, invalidándola para la inversión en dividendos que sigo; oligopolios o monopolios de servicios esenciales con flujos de caja predecibles que van a estar aquí en 20 años.Estas son las razones:Calidad muy baja (30/100). el negocio automotriz es ultra-cíclico, intensivo en capital y con obsolescencia tecnológica constante. no encaja en una estrategia de dividendos conservadores. Recortes de dividendo recurrentes. recortó el dividendo en 2025 y propone otro en 2026. quien recorta dos años seguidos no es una fuente de ingresos fiable.Deterioro estructural severo. el eps (beneficio por acción) lleva un crecimiento negativo del -24.9% anualizado a 5 años. los márgenes se comprimen sin parar.Deuda muy elevada. la deuda neta sobre ebitda alcanza 6.22x. muy por encima del límite de 3x que exige mi estrategia.
Kini Surrco 17/06/26 12:26
Ha recomendado Re: Al rico dividendo... burlando la inflación. de Grome
Kini Surrco 17/06/26 12:25
Ha respondido al tema Merlin Properties (MRL)
Yo tengo Merlin en cartera desde 2020. Desde entonces he recuperadomás de un 25% de mi inversión original en dividendos, y la acción hasubido un 50%.Estoy diseñando un algoritmo que puntúa cada empresa en dos ejes:calidad del negocio para dividendos (0-100) y precio de entrada(0-100). Solo compra si ambos están por encima de 50. Escanea cientosde empresas en pocas horas.He pasado Merlin por el escáner y me ha devuelto que NO es apta.Estoy intentando entender hasta qué punto soy demasiado estricto.Su argumento es claro:1. Tres recortes de dividendo en 6 años. Aunque sean estratégicos   (data centers), la consistencia es lo más importante en dividendos.2. Un REIT que retiene capital masivamente en vez de repartir el 90%   del beneficio fiscal rompe el modelo. El payout medido contra FFO   sigue siendo bajo para lo que se espera de un SOCIMI.3. P/FFO de 34x. Incluso con el pipeline de data centers descontado,   el mercado ya está valorando un crecimiento que todavía no ha   llegado al dividendo. Para un inversor de dividendos, estás pagando   por algo que quizás llegue en 2028.Sin embargo, los datos operativos son sólidos: FFO creciendo, ocupaciónaltísima, LTV post-ampliación en 24.4% (excelente). Merlin es una granempresa. Y si los data centers ejecutan como prometen (112MWpre-alquilados, €167M de rentas anualizadas desde 2Q27), esto puedecambiar radicalmente.Aun así, estoy de acuerdo en que no es una acción que encaje en laestrategia que he definido: comprar servicios esenciales de calidad quepaguen dividendos consistentemente crecientes y mantenerlos para siempre.Aqui hay recortes de dividendo y cierto riesgo estructural. Ademas de no comportarse como una reit de libro.¿Creéis que soy demasiado estricto o tiene sentido el filtro?
Kini Surrco 15/06/26 11:11
Ha recomendado Re: Al rico dividendo... burlando la inflación. de Luu003
Kini Surrco 14/06/26 15:30
Ha respondido al tema Al rico dividendo... burlando la inflación.
Hola buenas, estoy creando una base de datos de dividendos de 250+ acciones. Las más baratas que encuentro, conjugando calidad y precio, son estas:1. Munich Re (MUV2.XETRA) — Calidad 85, Oportunidad 88El reasegurador alemán tiene un PER de 8,8 y ofrece un 5,21% de rentabilidad por dividendo. Payout del 46%, balance de seguridad absoluta. Dueña del mercado global de reaseguros.2. Hannover Re (HNR1.XETRA) - Calidad 85, Oportunidad 85Mismo sector, misma historia: PER 10,5, yield 5,41%. Disciplina de suscripción y gestión de capital de primera clase. El duopolio alemán del reaseguro está en precio de saldo.3. Vinci (DG.PA) - Calidad 85, Oportunidad 85Monopolios de autopistas y aeropuertos franceses. Yield 4,07%, PER 14,6. Flujo de caja predecible y concesiones que duran décadas. Infraestructura esencial.4. AXA (CS.PA) — Calidad 84, Oportunidad 84El gigante asegurador francés. PER de solo 8,7 y yield del 5,73%. Generación de caja excepcional con un balance conservador. Payout del 63%.5. Logista (LOG.MC) - Calidad 82, Oportunidad 84La única española de la lista. Yield 5,90%, conversión de flujo de caja impecable. Líder en distribución con ventajas competitivas difíciles de replicar.6. Crédit Agricole (ACA.PA) - Calidad 80, Oportunidad 85Banca minorista francesa dominante. PER 7,2, yield 6,93%. Payout del 52% -mucho margen de seguridad- y respaldado por un flujo de caja libre excepcional.por honrar el primer post del foro. La reit americana que encuentro mas barata es Realty income (O) Calidad 85, Oportunidad 75Todos la conoceís. Con un yield de 5.18%, este gigante americano lleva 9 años consecutivos subiendo el dividendo.Mi sistema puntúa cada acción en Calidad (solidez del negocio) y Oportunidad (precio vs valor razonable).
Kini Surrco 07/06/26 19:24
Ha recomendado Re: Français Des Jeux ($FDJ.PA). Siguiendo la acción. de Droblo
Kini Surrco 05/06/26 17:15
Ha publicado el tema Français Des Jeux ($FDJ.PA). Siguiendo la acción.
Kini Surrco 28/05/26 10:53
Ha respondido al tema Análisis Vinci SA (DG.PA)
Hola a todos. Quería compartir algo en lo que llevo trabajando por mi cuenta un tiempo. Estoy programando un algoritmo propio para monitorizar acciones de dividendos, diseñado para calcular y cruzar matemáticamente la calidad real del negocio por un lado, y el descuento u oportunidad de entrada por otro.Pasando el radar esta semana, el sistema me mantiene a Vinci (DG.PA) con puntuaciones altísimas. Creo que es un caso de estudio perfecto sobre cómo el mercado penaliza el ruido a corto plazo y olvida la caja libre.Presentaron sus resultados del Q1 2026 a finales de abril. Si uno se queda en la superficie, la imagen parece estancada: ingresos planos (16.300M€, un +1% apenas), la división de construcción sufriendo una caída del 5.3% y el constante ruido regulatorio y político en Francia, que siempre espanta al capital.Pero cuando vas a la realidad de los estados financieros y la pura generación de caja, la situación es espectacular:• El guidance para 2026 se mantiene intacto.• La cartera de pedidos está en máximos históricos.• La deuda neta del grupo ha seguido bajando y se sitúa en 1.5x EBITDA. Para un mastodonte de las infraestructuras, es un balance de hierro.• La RPD del 4.0% es roca pura. El payout sobre Free Cash Flow es de apenas el 22.4%. Es decir, el dividendo actual está cubierto 4.5 veces por la caja libre.Tras ponderar el negocio y los riesgos, el algoritmo la tiene sólidamente anclada en el cuadrante 🟢 ÓPTIMO.Calidad: 85/100Oportunidad: 87/100Es el clásico oligopolio con barreras de entrada enormes cotizando a un PER de 14.4x por miedos temporales.
Kini Surrco 20/05/26 12:59
Ha publicado el tema Freenet AG ($FNTN) - Análisis, valoración y dividendos
Kini Surrco 16/05/26 12:12
Ha respondido al tema Seguimiento y opiniones de Sanofi (SASY)
Hola Buenas,Soy nuevo aquí. Estoy poco tratando de diseñar un algorithmo para hacer un screener rapido de empresas. Estoy planteándome seriamente abrir posición en Sanofi (SAN.PA) la semana que viene al precio actual. Mi motor la pone en el cuadrante ÓPTIMO (Alta Calidad + Alta Oportunidad) en la ronda de este fin de semana, destacando una discrepancia brutal entre el ruido del mercado y los fríos datos de la empresa.El mercado la está destruyendo por el miedo al abismo de patentes (Dupixent), algunos fiascos en el pipeline (amlitelimab) y la rebaja de márgenes por su giro radical hacia el I+D.Sin embargo, este es el diagnóstico del algorithmo:Cuadrante: 🟢 ÓPTIMOCalidad: 82.0 / 100Oportunidad: 88.0 / 100Por qué asumo que el precio actual es una oportunidad real:* El mito del payout en peligro: mientras que el payout de Beneficios (EPS) es altísimo, cercano al 90-99% (hundido por deterioros y costes del spin-off de Opella). El payout real medido sobre Flujo de Caja Libre (FCF) es de apenas un 44.4%. Ese dividendo inicial del 5.6% está blindado financieramente.* Balance a prueba de bombas: Tienen una Deuda Neta / EBITDA de solo 1.33x. (mi motor pone el límite rojo en 3.0x). Tienen la munición necesaria para sobrevivir su propia transición sin tocar el dividendo.* Valoración comprimida: Incluso asumiendo el PER GAAP en el entorno de 11x, es históricamente bajo para una Big Pharma con un foso tan grande en vacunas.Asumo que ahora que han soltado Opella, el riesgo es puramente clínico. Es farmacéutica 100%. Pero con ese FCF y ese balance, el margen de seguridad me parece muy superior al miedo que descuenta hoy su cotización.
Kini Surrco 11/05/26 22:06
Ha recomendado Re: Análisis de Miquel y Costas (MCM) de Adalonso
Kini Surrco 11/05/26 22:06
Ha recomendado Re: Análisis de Miquel y Costas (MCM) de Rivaldinho
Kini Surrco 11/05/26 22:05
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
@adalonso  @rivaldinho Tenéis toda la razón, os debo una explicación y una disculpa.El recorte del 6,3% fue un bug de caché: el motor tenía congelado el dividendo base de 2024 (0,52€) y lo comparó contra el dividendo implícito de 2025 (0,49€) en lugar de contra el dividendo real de 2025. Con la base correcta no hay alerta. Ya corregido.La deuda neta estaba mal porque el proveedor de datos que utilizo (EODHD) excluye las inversiones financieras LP de MCM (79,7M€) del cómputo de caja. La posición real según el Q1 es caja neta de 65,8M€. También corregido.Primer post público y primera lección. Gracias por la corrección.
Kini Surrco 11/05/26 15:24
Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)
 Hola a todos. Leyendo vuestros comentarios sobre los famosos "malos resultados", quería aportar la lectura puramente matemática que hace mi motor sobre Miquel y Costas. En el análisis de esta semana, el algoritmo sigue situando a la compañía en el cuadrante  ÓPTIMO.Los números fríos de mi sistema arrojan esto:• Calidad: 70/100 (Empresa sólida)• Oportunidad: 72/100 (Entrada razonable / precio atractivo)• PER de cotización: 11.76x• Deuda Neta / EBITDA: 0.51xEs indudable que el entorno actual aprieta. El motor detecta el problema temporal claro: una bajada de ingresos ligada al ciclo y a los tipos de cambio, sumado a una caja libre estresada por el fuerte Capex (inversión en las capacidades productivas de la planta). De hecho, salta la alerta por la propuesta del recorte preventivo del dividendo del 6.3% para 2026.Sin embargo, el algoritmo penaliza mucho los problemas estructurales de deuda, y aquí MCM brilla con una Deuda Neta / EBITDA de apenas 0.51x. Seguir facturando con un margen EBITDA en el entorno del 23% vendiendo papel especial es lo que le permite absorber estos baches temporales y lo que hace que cotizar a PER por debajo de 12 se lea como un buen punto de entrada matemático para el largo plazo.Resumiendo los datos: empresa sólida a un precio razonable, con un bache temporal por inversiones y prudencia directiva, no por rotura de su ventaja defensiva. 
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